Таблица 2. Показатели инвестиционной деятельности Иванова, млн. руб.
| Текущий год | Текущие инвестиции (-), доход (+) | Норматив дисконтирования (Ек) | Коэффициент дисконтирования Ад = (1 + Ек)t | Дисконтированные инвестиции (-), доход (+) (кол.2×кол.4) | Финансовое положение инвестора |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 0 | -5,17 | 0,11 | 1 | -5,17 | -5,17 |
| 1 | 2,93 | 0,901 | 2,64 | -2,53 | |
| 2 | 2,93 | 0,812 | 2,38 | -0,15 | |
| 3 | 3,8 | 0,731 | 2,78 | 2,63 |
Расчет внутренней нормы рентабельности выполнен в таблице 3.
Таблица 3. Итеративный расчет внутренней нормы рентабельности
| Текущий год | Текущие инвестиции (-), доход (+) | Коэффициент дисконтирования Ад = (1 + Ек)t | Дисконтированные инвестиции (-), доход (+) | Финансовое положение инвестора | |||
| Ек = 0,37 | Ек = 0,38 | Ек = 0,37 | Ек = 0,38 | Ек = 0,37 | Ек = 0,38 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 0 | -5,17 | 1,000 | 1,000 | -5,17 | -5,17 | -5,17 | -5,17 |
| 1 | 2,93 | 0,73 | 0,725 | 2,14 | 2,12 | -3,03 | -3,05 |
| 2 | 2,93 | 0,533 | 0,525 | 1,56 | 1,54 | -1,47 | -1,51 |
| 3 | 3,8 | 0,389 | 0,381 | 1,48 | 1,45 | 0,01 | -0,06 |
Поскольку значение чистой дисконтированной стоимости положительно, норматив дисконтирования повышается. Значение чистой дисконтированной стоимости значительно выше нулевого, поэтому норматив дисконтирования сразу берем 0,37, при этом получаем значение чистой дисконтированной стоимости в размере 0,01 млн. руб. При нормативе дисконтирования 0,38, значение чистой дисконтированной стоимости отрицательно (-0,06 млн. руб.) и значительно отличается от значения при нормативе 0,37, поэтому принимаем IRR = 0,37.
Расчетная норма рентабельности ARR = 0,5 (2,63 млн. руб. / 5,17 млн. руб.). Индекс доходности РI= 1,5 (1 +ARR).
Список использованных источников
1. Базылев Н. И. Основы бизнеса: Учеб. пособие / Н. И. Базылева. - Мн.: Мисанта, 2003. - 253 с.
2. Закон Республики Беларусь от 28.05.1991 г. № 813-XII «О предпринимательстве в Республике Беларусь».
3. Мазоль С. И. Экономика малого бизнеса: учеб. пособие / С. И. Мазоль. - Мн.: Книжный дом, 2004. - 272 с.
4. Основы предпринимательского дела: учебник / Ю. М. Осипова и др.; под ред. Ю.М. Осипова, Е. Е. Смирновой. - М.: Издательство БЕК, 2002. - 476 с.
5. Предпринимательство: Учебник/ под. ред. М.Г. Лапусты. - М.: Инфра-М, 2002. - 448 с.
6. Экономика малого бизнеса: учеб. пособие / М. И. Балашевич, Т. П. Быкова. - Мн.: БГЭУ, 2005. - 231 с.