Фінансово-економічний аналіз шахти "Південна" (стр. 6 из 12)
3.
З = Рк + Скк (2.14)
4. Нестійкий фінансовий стан, при якому порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних засобів та платіжних зобов’язань за рахунок залучення тимчасово вільних джерел коштів (С0) та оборот підприємства (резервного фонду накопичення та споживання), кредитів банку на тимчасове поповнення обігових коштів, перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською.
З = Рк+Скк+С0 , (2.15)
Де:
С0- джерела, що послабляють фінансову напругу, тис.грн.
У якості таких джерел слід розглянути перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською. Таке перевищення визначається зіставленням (р.150, 520, 170, 550, 200, 600, 210, 610 ф.1).Якщо у балансі відсутні короткострокові кредити, як джерело, що знижує фінансову напругу, можна розглядати позитивну різницю (р.530,160 ф.1).
При цьому фінансова нестійкість вважається припустимою, якщо дотримувати наступним умовам:
а) виробничі запаси плюс готова продукція рівні або перевищують суму короткострокових кредитів та позикових коштів, що беруть участь у формуванні запасів;
б) незавершене виробництво та витрати майбутніх періодів рівні чи менше суми власного обігового капіталу.
Якщо ці умови не виконуються, то має місце тенденція погіршення фінансового стану.
5. Кризовий стан (підприємство знаходиться на межі банкрутства), при якому
6.
З>Рк + Скк (2.16)
Рівновага платіжного балансу в цьому забезпечується за рахунок просрочених рахунків по оплаті праці, судам банка, постачадьникам, бюджету і т.п. В умовах обмеженості ресурсів підприємцю постійно доводиться обирати оптимальні співвідношення між набором економічних ресурсів та обсягами виробництва. Передумовою такого вибору повинно бути проведення аналізу ділової активності.
2.3 Показники інтенсивності та ефективності використання капіталу підприємства
У практиці фінансового аналізу розвинених країн рентабельність власного капіталу вважають найважливішим підсумковим показником, де фокусуються результати всіх напрямів діяльності підприємства. У фінансовому аналізі використовують різні показники рентабельності. Всі вони відносні і показують, скільки одиниць прибутку одержують на одиницю реалізованої продукції.
Інакше кажучи, при визначенні показників рентабельності в чисельнику завжди буде прибуток. Сукупність показників рентабельності всебічно показує ефективність виробничої і фінансової діяльності підприємства і відповідає інтересам учасників економічного процесу.
Основні показники рентабельності розраховуються за даними фінансової звітності: по формах №1 «Баланс» і №2 «Звіт про фінансові результати»; їх можна об'єднати в наступні групи:
1. показники рентабельності капіталу (активів);
2. показники рентабельності продукції;
3. показники, розраховані на основі потоків наявних грошових коштів.
Перша група показників формується як відношення прибутку до різних показників авансованих засобів; дані показники відповідають інтересам всіх учасників бізнесу підприємства.
Друга група показників формується на основі розрахунку рівнів рентабельності за показниками прибутку, відображеними у звітності підприємств. Третя група показників формується аналогічно першій і другій групам, проте замість прибутку в розрахунок приймається чиста притока грошових коштів [16].
Дані показники дають уявлення про ступінь можливості підприємства розплатитися з кредиторами, позичальниками і акціонерами грошовими коштами у зв'язку з використанням грошової притоки, що має місце.
Темпи зростання власного капіталу (відношення суми реінвестованого прибутку до власного капіталу) залежать від наступних чинників:
рентабельності продажів (
) - відношення чистого прибутку до виручки;оборотності капіталу (Коб) - відношення виручки до середньорічної суми капіталу;
структури капіталу (К3), що характеризує фінансову активність підприємства по залученню позикових коштів (відношення середньорічної суми валюти балансу до середньорічної суми власного капіталу);
долі відрахувань чистого прибутку на розвиток виробництва (Дотч) - відношення реінвестованого прибутку до суми чистого прибутку.
Для розрахунку впливу даних чинників на зміну темпів зростання власного капіталу А.Д. Шереметом і Р.С. Сайфуліним [14] запропонована наступна модель:
* Коб* К3* Дотч, (2.17)де ТСК - темп приросту власного капіталу, тис. грн.;
Пр - реінвестований прибуток, тис. грн.;
СК - власний капітал, тис. грн.;
ЧП - чистий прибуток, тис. грн.;
В - виручка, тис. грн.;
КL - загальна сума капіталу, тис. грн.
Два перші чинники відображають дію тактичної, а два останніх - стратегічної фінансової політики. На думку вищеназваних авторів, правильно вибрана цінова політика, розширення ринків збуту приводять до збільшення об'єму продажів і прибутку підприємства, підвищенню рівня рентабельності продажів і швидкості обороту капіталу. В той же час нераціональна інвестиційна політика може знизити позитивний результат перших двох чинників.
Аналіз рентабельності підприємства дозволяє визначити ефективність вкладення коштів у підприємство, раціональність їх використання. Аналіз рентабельності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких показників (коефіцієнтів): коефіцієнта рентабельності активів, коефіцієнта рентабельності власного капіталу, коефіцієнта рентабельності діяльності та коефіцієнта рентабельності продукції.
Показники рентабельності є відносними характеристиками фінансових результатів і ефективності діяльності підприємства. Вони вимірюють прибутковість підприємства з різних позицій і групуються відповідно до інтересів учасників економічного процесу, ринкового обміну. Крім цього показники рентабельності - важливі характеристики факторного середовища формування прибутку підприємства. Саме тому вони є обов'язковими елементами аналізу й оцінки фінансового стану підприємства. Ці показники розраховуються за звітний і попередній рік на підставі форми 2 «Звіт про фінансові результати».
1. Коефіцієнт рентабельності активів (
) розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості активів і характеризує ефективність використання активів підприємства. >0. розраховується по формулі: = 
= 
, (2.18)де
- коефіцієнт рентабельності активів, грн./грн.;ЧП - чистий прибуток або збиток – р. 220 або р. 225, тис. грн.;
- середньорічна вартість активів р.280 гр.3 – підсумок активу балансу на початок звітного періоду, р.280гр.4 – теж саме на кінець звітного періоду, тис. грн.2. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (
) розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості власного капіталу і характеризує ефективність вкладення коштів до даного підприємства. >0. розраховується по формулі: 
= 
, (2.19)де
- коефіцієнт рентабельності власного капіталу, грн./грн.;ЧП - чистий прибуток або збиток – р.220 або р. 225, тис. грн.;
- середньорічна вартість власного капіталу р.380 гр.3 – усього за розділом I власний капітал на початок звітного періоду, р.380гр.4 – теж саме на кінець звітного періоду, тис. грн.3. Коефіцієнт рентабельності діяльності (
) розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) і характеризує ефективність господарської діяльності підприємства. >0. розраховується по формулі: = 
, (2.20)де
- коефіцієнт рентабельності діяльності, грн./грн.;ЧП - чистий прибуток або збиток – р.220 або р. 225, тис. грн.;
- чиста виручка від реалізації продукції р.035, тис. грн.