Финансовый анализ хозяйственной деятельности на примере ТЭЦ-1 филиала ОАО энергетики и электрификации "ДЭК" (стр. 3 из 6)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитываем как частное от деления выручки на средние остатки дебиторской задолженности.

Средние остатки дебиторской задолженности рассчитываются по формуле

Расчет:

КобКЗ 2007г=438548/32595=13,5

КобКЗ 2008г=498504/45587=10,9

КобКЗ 2009г=962022/71409=13,5

КобДЗ2007г=438548/30648=1,42

КобДЗ2008г=498504/32195=15,5

КобДЗ2009г=962022/52260=18,4

Следует стремиться к выполнению неравенства: КобДЗ> КобКЗ.

КобДЗ2007г<КобКЗ 2007г;

КобДЗ2008г>КобКЗ 2008г;

КобДЗ2009г>КобКЗ 2009г.

В 2007 году неравенство КобДЗ> КобКЗ не выполняется. Это означает, что кредит предоставлен дебиторам на более длительный срок, чем наши кредиторы предоставляют нам.

В 2008 и 2009 году неравенство КобДЗ> КобКЗ выполняется. Это означает, что кредит предоставлен дебиторам на более короткий срок, чем наши кредиторы предоставляют нам. Чем больше срок предоставленного нам кредита, тем меньше собственных средств требуется предприятию для осуществления производственно–хозяйственной деятельности.

5 Общий анализ размещения средств предприятия

Особое место в анализе финансового состояния хозяйствующего субъекта занимает анализ активов предприятия. Актив баланса представляет собой величину затрат организации, сложившихся в результате предшествующих операций и финансовых сделок, и понесенных ею расходов ради возможных будущих доходов.

Для нужд анализа применяется несколько видов группировки.

Первый вариант – по сроку оборота:

а) долгосрочные активы (иммобилизованные, немобильные) – активы, срок оборачиваемости которых превышает 1 год;

б) краткосрочные активы (текущие, мобильные, оборотные) – активы, срок оборачиваемости, которых меньше 1 год.

Второй вариант группировки – по направлению использования:

а) Активы, используемые на предприятии – имущество и денежные средства, используемые непосредственно на предприятии;

б) Активы, используемые за пределами предприятия – долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, товары, отгруженные и дебиторская задолженность.

Третий вариант – по степени ликвидности активов:

а) Труднореализуемые активы;

б) Медленно реализуемые активы;

в) Средне реализуемые активы;

г) Мгновенно реализуемые активы.

Состав активов по группам можно распределить следующим образом. В труднореализуемые активы входит первый раздел баланса – внеоборотные активы. Иногда для уточнения группировки из внеоборотных активов убирают долгосрочные финансовые вложения и относят их к среднереализуемым активам.

Основу медленно реализуемых активов составляет раздел “Запасы и НДС по приобретенным ценностям”. Иногда из этого раздела извлекают затраты в незавершенном производстве и относят к труднореализуемым активам.

Основу среднереализуемых активов составляет дебиторская задолженность и финансовые вложения.

Мгновенно реализуемые активы – денежные средства хозяйствующего субъекта. Это самые ликвидные активы хозяйствующего субъекта.

Анализ структуры активов сводим в таблицу 8

Таблица 8 – Общий анализ структуры активов предприятия.

Раздел баланса	Сумма, тыс. руб.			Структура, %			Темп роста, %
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	2007 к 2008	2008 к 2009
1–й вариант
Внеоборотные активы	2778	6017	8765	5,3	7,7	7,2	216,6	145,7
Оборотные активы	49554	72568	112261	94,7	92,3	92,8	146,4	154,7
Итого	52332	78585	121026	100	100	100	150,2	154,0
2 вариант
Активы, используемые на предприятии	21445	45083	50008	41,0	57,4	41,3	210,2	110,9
Активы, используемые за пределами предприятия	30887	33502	71018	59,0	42,6	58,7	108,5	212,0
Итого	52332	78585	121026	100	100	100	150,2	154,0
Труднореализуемые активы	2778	6017	8765	5,3	7,7	7,2	216,6	145,7
Медленнореали-зуемые активы	15412	30377	31885	29,5	38,7	26,3	197,1	105,0
Среднереализуемые активы	30887	33502	71018	59,0	42,6	58,7	108,5	211,9
Мгновеннореали-зуемые активы	3255	8689	9358	6,2	11,0	7,8	266,9	107,7
Итого:	52332	78585	121026	100	100	100	150,2	154,0

Анализируя данные таблицы 8, сделаем вывод: в 2008 году произошел рост активов, используемых на предприятии, сумма которых выросла на 26253 тыс. рублей. В 2009 году активы значительно возросли на 42441 тыс., по сравнению с 2008 годом, что расценивается положительно.

Произошло увеличение на конец 2007 года доли активов, используемых за пределами предприятия, на 478 тыс. рублей. На конец 2008 года активы возросли на 2615 тыс. рублей. На конец 2009 года активы возросли на 37516 тыс. рублей. Это произошло из-за возрастания дебиторской задолженности. Но увеличение дебиторской задолженности не всегда можно оценивать отрицательно, особенно, если она не просроченная, так как увеличение оборотных активов и средств в расчётах может быть объяснено увеличением объёма выпуска продукции.

Для того чтобы сделать выводы по первому варианту группировки активов, необходимо рассчитать коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов:

Ксоотв = ОА/ВА

Таблица 9– Коэффициент соотношения оборотных активов и внеоборотных активов

Показатель	2007 год		2008 год		2009 год
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Ксоотношения	16,27	17,83	17,83	12,06	12,06	12,81

В 2008 года коэффициент снизился до 12,06, по сравнению с 2007 годом (16,27), но в 2009 году немного подрос до 12,81. На протяжении трех лет, начиная с 2007 года, оборотные активы значительно превышают внеоборотные, что говорит об эффективном распределении капитала.

По третьему варианту группировки активов видно, что в структуре активов предприятия в 2007 году большую часть составляют среднереализуемые активы. В 2008 году происходит увеличение медленнореализуемых активов. Это связано с резким ростом уровня запасов сырья и материалов. В 2009 году происходит увеличение среднереализуемых активов. Это связано с резким ростом дебиторской задолженности.

6 Анализ внеоборотных активов

При анализе внеоборотных активов их группировка не требуется. Анализ проводится по строкам баланса. Важнейшими его статьями являются нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения.

Анализ внеоборотных активов приведён в таблице 10.

Таблица 10– Анализ внеоборотных активов

Раздел баланса	Сумма, тыс. руб.			Структура, %			Темп роста, %
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	2007 к 2008	2008 к 2009
Основные средства	2778	4561	8765	100	75,8	100	164	192
Долгосрочные финансовые вложения	–	1456	–	__	24,2	–	–	–
Итого:	2778	6017	8765	100	100	100	217	146

Рассмотрев структуру внеоборотных активов, отметим увеличение по этой строке (в период с 2007 по 2008 год темп роста составил 217 %). Это связано с увеличением доли долгосрочных финансовых вложений.

7 Анализ текущих активов

Анализ оборотных активов в основном сводится к анализу оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребности в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств, которые можно использовать как для производственных, так и непроизводственных нужд предприятия. Анализ текущих активов приведён в таблице 11.

Таблица 11– Анализ оборотных (текущих) активов.

Раздел баланса	Сумма, тыс. руб.				Структура, %					Темп роста, %
	2007	2008	2009		2007	2008		2009		2007 к 2008		2008 к 2009
Оборотные средства, всего	49554	72568	112261		100,0	100,0		100,0		146,4		154,7
1. Запасы и затраты	9285	30113	31853		18,7	41,5		28,4		324,3		105,8
1.1.Производственные запасы и прочие запасы и затраты	7944	28745	30956		16,0	39,6		27,6		361,8		107,7
1.2. Незавершенное производство	1 341	1 368	897		2,7	1,9		0,8		102,0		65,6
1.3. Готовая продукция	0	0	0		0	0,0		0,0		0		0
1.4. Товары отгруженные.	0	0	0		0,0	0,0		0,0		0,0		0,0
2. Денежные средства, расчеты и прочие активы	40269	49197	80408		81,2	67,7		71,6		122,2		199,7
2.1. Расчеты с дебиторами	30887	33502	71018		62,3	46,2		63,3		108,5		211,9
В т.ч. с покупателями и заказчиками	7654	6742		29822	15,4	9,3	26,6		88,1		442,3
2.2. Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0		0,0	0,0		0,0		0,0		0,0
2.3. Денежные средства	3255	8689	9358		6,6	12,0		8,3		266,9		107,7
2.4.Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	6127	264	32		12,4	0,4		0,0		0,4		12,1
2.5. Прочие оборотные активы	0	0	0		0	0,0		0,0		0,0		0,0

Из таблицы 11 видно, что в 2008 году общая сумма оборотных активов возросла на 23014 тыс. рублей. При этом наибольший рост произошел за счет увеличения запасов, что является негативным явлением, так как происходит замедление реализации производственных ресурсов. В 2009 году сумма текущих активов увеличилась на 39693 тыс. рублей, что обусловлено резким ростом дебиторской задолженности. По строке «денежные средства» на протяжении трёх лет наблюдается увеличение суммы. Это рассматривается как положительный фактор.