Закрытый лизинг отличается от открытого одной важной деталью: лизингополучатель не гарантирует остаточную стоимость арендованного транспортного средства в конце срока лизинга; лизингодатель допускает этот риск. Многие договоры лизинга транспортных средств с двигателем внутреннего сгорания предусматривают открытый лизинг.
Во многих случаях лизинг дорогостоящего оборудования (bigticketitems) является закрытым, хотя часто сроки лизинга рассчитываются таким образом, чтобы прекратить срок эксплуатации нанимаемых товаров, не оставляя остаточной стоимости сверх стоимости вознаграждения.
Банковские холдинговые компании могут заниматься лизингом в той степени, в какой лизинг является функциональным эквивалентом предоставления кредита. Лизинг должен иметь неуправленческую основу (т. е. без оказания услуг). Например, при лизинге автомобилей филиал банковской холдинговой компании по лизингу не может предлагать услуги, ремонт или поддержание состояния транспортного средства. Банковская холдинговая компания должна вести лизинговую деятельность на основе полной выплаты; до оказания лизинга она должна возместить расходы по инвестициям в имущество и по финансированию.
Срок лизинга не может превышать 40 лет, а время, в течение которого наймодатель— банковская холдинговая компания может владеть имуществом после окончания лизинга, ограничено двумя годами.
В США функционирует 15 различных ассоциаций, объединяющих участников лизингового рынка, в том числе:
— Ассоциация компаний, занимающихся лизингом оборудования (EquipmentLeasing -Association) со штаб-квартирой в Арлингтоне;
— Западная ассоциация компаний, занимающихся лизингом оборудования (WesternAssociationofEquipmentLessors) со штаб-квартирой в Окленде;
— Восточная ассоциация компаний, занимающихся лизингом оборудования (EasternAssociationofEquipmentLessors). Ее месторасположение— в Харристоне;
— Национальная ассоциация лизинга транспортных средств (NationalVehicleLeasingAssociation) со штаб-квартирой в Сан-Франциско;
-Ассоциация лизинга и рентинга грузовиков (TruckRentingandLeasingAssociation) находится в Александрии;
-Американская ассоциация лизинга автомобилей (AmericanAutomotiveLeasingAssociation) находится в Вашингтоне;
— Ассоциация лизингодателей компьютеров (TheComputerandLeasingRemarketingAssociation), которая также находится в Вашинтоне.
Ассоциация компаний, занимающихся лизингом оборудования, проводила обследование группы своих компаний по результатам 1998—1999 гг. в части проведения операций международного лизинга. Эти материалы представлены, в табл. 4.
Таблица 4 Международный лизинг из США, проводившийся группой компаний в 1998—1999 гг., млн. долл. (9, стр 36)
| Показатель | 1998 г. | 1999 г. |
| Общая стоимость поставляемого по лизингу оборудования | 4968,32 | 6498,89 |
| Количество лизинговых компаний | 31 | 33 |
| Средняя стоимость поставляемого по лизингу оборудования, приходящегося на одну лизинговую компанию | 160,27 | 196,94 |
| Средняя стоимость одной лизинговой сделки | 11,7 | 47,63 |
Интересно, что в 1999 г. значительная доля (42,4%) американского оборудования у обследованных предприятий была поставлена в Европу в рамках международного лизинга. В Азию было направлено 19,8% общего объема лизингового оборота.
По типам оборудования для международного лизинга 26 американскими компаниями сдавалось следующее имущество (по удельному весу, %):
— компьютеры 6,1
— строительная техника 19,0
— энергогенераторы 3,4
— промышленное оборудование 2,2
— медицинское оборудование 1,8
— нефтегазовое оборудование 3,0
— транспортные средства 55,4 в том числе:
—авиатранспорт 19,1
— дорожная техника 22,7
— грузовики и трейлеры 13,6
— другое оборудование 9,1
В США и в некоторых европейских странах лизинг оборудования, и прежде всего автотранспорта, является в большинстве своем не оперативным, а финансовым. Это подтверждается следующим.
Так, в США среди членов Ассоциации компаний, занимающихся лизингом оборудования, 13 компаний занимались финансовым лизингом автомобилей. Объем их сделок в течение года достигал почти 1,5 млрд. долл., а в среднем на одну лизинговую компанию приходилось договоров по автомобилям на 110 млн. долл, в то же время семь компаний занимались оперативным лизингом автомобилей. Общий объем этих операций за год составил 264,6 млн. долл., т. е. в среднем на одну компанию приходилось 37,8 млн. долл.
Таблица 5 Крупнейшие американские лизинговые компании (по данным на начало 1999 г.), млн. долл. (9, стр. 37)
Позиция в мировом рейтинге компаний | Наименование компании | Общий объем портфеля лизинговых контрактов | Стоимость лизинговых договоров заключенных в течение года | Соотношение между объемами портфеля лизинговых контрактов и операциями в течение года |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 = 3 : 4 |
| 1 7 10 14 15 16 19 28 29 34 37 48 | GE Capital General Motors Auto Corp. (GMAC) AT&T Capital Corp. IBM Credit Corp. USL Capital MercedesBenz Credit Corp. Caterpillar Financial Services Comdisko Inc. CIT group Bank Xerox Leasing Group Hewlett Packard Citicorp | 41300 13631 7661 5300 5300 5300 4511 3840 3694 3100 2500 1500 | 16800 10363 4250 2800 2145 1876 2183 1582 1040 1200 1500 800 | 2.5 1.3 1.8 1.9 2.5 2.8 2.1 2.4 3.6 2.6 1.7 1.9 |
На рынке лизинговых услуг компании США являются наиболее заметными и крупными. В табл. 5 приводятся данные по 12 компаниям, входящим в первые 50 крупнейших лизинговых компаний мира. Стоимость совокупного лизингового портфеля этих компаний достигла 97,637 млрд. долл., а величина лизинговых договоров, заключенных в течение года, составила 46,323 млрд. долл. Данный показатель означает, что эти лизинговые компании держали 1/3 американского и 13% мирового лизингового рынка.
Из приведенных данных видно,что лизинг в США действительно развивается очень динамично несмотря на достаточно жеское регулирование со стороны государства.
Теперь рассмотрим ситуацию сложившуюся в последнее время в Японии и как происходило развитие лизинга в этой стране.
В Японии в 80-х годах, т. е. с 1985 по 1994 г., стоимость ежегодно заключаемых договоров увеличилась в 4,5 раза. В настоящее время Япония занимает второе после США место по объему лизинговых операций. В 2000 г. объемы нового лизингового бизнеса составили в этой стране 71,4 млрд. долл. Это означает, что на долю Японии приходилось 16,7%, или 1/6, общемирового лизингового рынка. Причем рост по сравнению с предыдущим годом составил 6,7%.
Кризис в Азии в 1998 году наложил определенный отпечаток на развитие лизинга в Японии, так в конце сентября 1998 г. вторая по величине в стране компания JapanLeasingCorporation объявила о своем банкротстве, что привело к значительному понижению курса иены и котировок акций восьми крупнейших японских банков на Токийской фондовой бирже. Это явилось крупнейшим за всю послевоенную историю банкротством в Японии. Лизинговая компания не смогла расплатиться по долгам в 16 млрд. долл. с ведущими страховыми и инвестиционными фирмами страны. Банкротство компании было обусловлено тем, что она занималась не только лизинговой, но и другой деятельностью, в частности операциями с куплей-продажей недвижимости. В период биржевого бума в конце 80-х годов руководство компании активно брало деньги в долг, но после резкого падения цен на землю ликвидность компании стала быстро сокращаться. Вместе с тем было бы неправильно судить обо всем японском лизинговом бизнесе по истории, случившейся с JapanLeasingCorporation.
Удельный вес инвестиций в форме лизинга оборудования в общем объеме инвестиций на протяжении 19 лет в Японии был следующим, %:
в 1982-1984 гг.-4,8-6,2
в 1985-1987 гг.-4,1-5,9
в 1988-1990 гг.-7,1-8,2
в 1991-1993 гг.-8,9-10,3
в 1994-1996 гг.-9,0-7,5
в 1997-1998 гг.-8,1-8,9
в 1999-2000 гг.-9,4-9,5
В книге “LeasingFinance” (London, EuromoneyBooks, 1994, p. 119—120) Филип Марвуд отмечает, что в Японии финансовый лизинг определяется как сделка, удовлетворяющая следующим двум основным требованиям:
1. Срок лизинга строго фиксируется, и общая сумма лизинговых платежей определяется в сумме, примерно равной совокупным затратам на приобретение оборудования, сданного в лизинг.
2. Запрещается аннулирование договора лизинга в течение периода его действия. Следует отметить, в российских законодательных и нормативных актах по лизингу такой прямой нормы нет.
Если в Японии финансовый лизинг трактуется как сделка по реализации, то лизингополучатель наделяется правом на налоговую амортизацию. В противном случае подобным правом будет обладать лизингодатель.
Финансовый лизинг рассматривается в качестве сделки по реализации продукции, если удовлетворяется один из следующих критериев:
— по истечении периода лизинга лизинговое имущество будет передано лизингополучателю за нулевое или номинальное денежное вознаграждение;
— в лизинг передается оборудование, вмонтированное в здание и поэтому неперемещаемое с места на место;