Финансирование инновационной деятельности ОАО "НКНХ" (стр. 17 из 18)

Таблица 6 – Расчет коэффициенты рентабельности

Наименование коэффициента	Значения коэффициентов
Наименование коэффициента	2003 г.	2004 г.	2005 г. (прогноз)
1 Выручка от реализации продукции, млн.руб.	1333,4	1620,20	1699,96
2 Чистая прибыль, млн.руб.	463,07	714,89	752,17
3 Затраты напроизводство, млн.руб.	630,53	658,73	690,64
Коэффициент рентабельности продаж	0,3473	0,4412	0,4425
Рентабельностьпродаж в %	34,73	44,12	44,25
Коэффициент рентабельности затрат	0,7344	1,0853	1,0891
7 Рентабельность затрат в %	73,44	108,53	108,91

На рисунке 1 динамика показателей рентабельности наглядно показана.

Рисунок 1 - Динамика коэффициентов рентабельности

Важнейшими показателями рентабельности являются рентабельность продаж и рентабельность затрат. Рентабельность продаж по своему экономическому смыслу является ничем иным, как долей прибыли на 1 рубль выручки. В 2004 году с 1 рубля выручки предприятие получало 44 копейки прибыли, что на 9 копеек больше, чем в 2003 году. Рентабельность затрат показывает, сколько прибыли предприятие получает с 1 рубля вложенных средств (затрат). В 2003 году каждый вложенный рубль приносил 73 копейки прибыли, а уже в 2004 году 1 руб.09 коп. Положительная динамика коэффициентов рентабельности свидетельствует об экономической целесообразности данного инновационного проекта.

Если производство полистирола в 2005 году достигнет проектной мощности (при ценах 2004 года и курсе доллара в 28 рублей), как показано в таблице 7, то это позволит рассчитаться по полученному кредиту уже к 2006 году.

Таблица 7 Данные для расчета срока окупаемости проекта, млн. руб.

Наименование показателей	2000г.	2001г.	2002г.	2003г.	2004 г.	2005 г.
1. Объем инвестиций	580,5	379,5	0	0	0	0
2. То же нарастающим итогом	580,5	960,0	960,0	960,0	960,0	960,0
3. Сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений	0	-71,9	-89,7	499,17	750,99	788,27
4. То же нарастающим итогом	0	-71,9	-161,6	337,57	1088,56	1876,83
5. Сальдо	-580,5	-1031,9	1121,6	-622,43	128,56	916,83

Из проведенного анализа можно сделать вывод о том, что организация производства ударопрочного полистирола на ОАО «Нижнекамскнефтехим» экономически целесообразна. При достаточно невысоких затратах (до 50%), рентабельность производства составляет 108%, что позволит рассчитаться с кредитом к 2006 году [40, с.9].

Заключение

В мировой экономической литературе "инновация" интерпретируется как превращение потенциального научно-технического прогресса в реальный, воплощающийся в новых продуктах и технологиях. Проблематика нововведений в нашей стране на протяжении многих лет разрабатывалась в рамках экономических исследований НТП. Термин "инновация" стал активно использоваться в переходной экономике России.

Инновацию - результат нужно рассматривать с учетом инновационного процесса. Для инновации в равной мере важны все три свойства: научно-техническая новизна, производственная применимость, коммерческая реализуемость. Отсутствие любого из них отрицательно сказывается на инновационном процессе.

Коммерческий аспект определяет инновацию как экономическую необходимость, осознанную через потребности рынка. Следует обратить внимание на два момента: "материализацию" инновации, изобретений и разработок в новые технически совершенные виды промышленной продукции, средства и предметы труда, технологии и организации производства и "коммерциализацию", превращающую их в источник дохода.

Инновационная деятельность, как правило, характеризуется достаточно высокой степенью неопределенности и риска, поэтому важными принципами системы финансирования инноваций являются множественность источников, гибкость и адаптивность к быстро меняющейся, турбулентной среде инновационных процессов.

Источниками финансирования инновационной деятельности могут быть предприятия, финансово-промышленные группы, малый инновационный бизнес, инвестиционные и инновационные фонды, органы местного управления, частные лица и т.д. Все они участвуют в хозяйственном процессе и тем или иным образом способствуют развитию инновационной деятельности.

В развитых странах финансирование инновационной деятельности осуществляется как из государственных, так и из частных источников. Для большинства стран Западной Европы и США характерно примерно равное распределение финансовых ресурсов для НИОКР между государственным и частным капиталом.

К сожалению, сегодняшнее состояние инновационной деятельности и инвестиционного климата в России далеко от идеала. На сегодняшний день уменьшившиеся объемы государственного финансирования, нехватка собственных средств у предприятий и отсутствие стратегического мышления у их руководителей не восполняются притоком частного капитала.

При финансировании инновационных проектов, реализация которых связана с высоким уровнем финансового риска и неопределенностью коммерческого результата, инновационные предприятия могут использовать различные формы кооперации, включая создание венчурных фондов, а также заключение партнерских соглашений на всех стадиях разработки, освоения и внедрения инноваций.

Развитие индустрии венчурного капитала призвано способствовать привлечению внебюджетных средств в инновационную сферу. В самом общем плане венчурное финансирование может быть определено как одна из разновидностей акционерных инвестиций. Венчурные фонды предпочитают вкладывать капитал в инновационные компании, чьи акции не обращаются в свободной продаже на фондовом рынке, т.е. путем приобретения акций на внебиржевом рынке («прямые инвестиции»), а не через покупку акций на организованных фондовых рынках («портфельные инвестиции»). Нередко венчурный капитал служит своеобразным мостом к выходу инновационной компании на фондовый рынок.

Отечественная система финансирования инновационной деятельности постоянно развивается. До 1991 г. она основывалась на бюджетных ассигнованиях и децентрализованных источниках целевого назначения. В ходе реорганизационных мероприятий, проводившихся в 1990—1991 гг. в нашей стране, было отменено регламентированное распределение прибыли по формам экономического стимулирования, ликвидировано большинство отраслевых централизованных фондов, упрощена система контроля за оплатой труда, либерализованы цены. Порядок финансирования инновационных проектов в каждом конкретном случае стал зависеть от характера внедряемых мероприятий и финансовых источников, привлекаемых субъектами инновационной деятельности. В настоящее время основными источниками средств, используемых для финансирования инновационной деятельности являются:

· бюджетные ассигнования, выделяемые на федеральном и региональном уровнях;

· средства специальных внебюджетных фондов финансирования НИОКР, которые создаются предприятиями и региональными органами управлениями;

· финансовые ресурсы различных типов коммерческих структур (ФПГ, инвестиционных компаний, коммерческих банков и др.);

· кредитные ресурсы специально уполномоченных правительством инвестиционных банков;

· конверсионные кредиты для инновационных проектов, реализуемых в ВПК;

· иностранные инвестиции;

· средства отечественных и зарубежных научных инновационных фондов;

· частные накопления физических лиц.

В России, в отличие от многих стран Европы, все еще не сформировалась система индустрии венчурного бизнеса, что без сомнения негативно сказывается на развитии ее экономики. Но рано или поздно венчурный бизнес займет и в России свое достойное место. Тем более, что в Европе и Америке не угасает интерес к российскому "хай теку". Многие венчурные фонды Англии, Франции, Германии и других стран готовы стать партнерами по созданию новых малых высокотехнологичных венчурных компаний в России. И есть надежда, что тогда, вслед за западными инвесторами, в венчурный бизнес нашей страны придут и российские капиталы.

С учетом развития передовых технологий инвестирования и в целях внедрения системы для организации финансирования наиболее значимых инновационных проектов в Республике Татарстан создается Фонд финансирования венчурных проектов Республики Татарстан (далее – Фонд), который будет способствовать усовершенствованию рыночной инфраструктуры, повышению эффективности предпринимательства и обеспечению роста добавленной стоимости в общественном хозяйстве. Основным инструментом для венчурного финансирования является содействие росту наукоемкого бизнеса путем инвестирования финансовых ресурсов в обмен на долю в уставном капитале или пакет акций компании для дальнейшего участия в органах ее управления, вплоть до получения максимально прогнозируемой прибыли.

Важнейший критерий венчурного финансирования в Республике Татарстан заключается в направлении финансовых ресурсов в малые и средние предприятия, реализующие высокорискованные проекты с доходностью выше среднерыночной. При этом не предполагается предоставление заемщиками какого-либо залога и, кроме того, отличительная особенность венчурного финансирования состоит в предоставлении долгосрочного – не менее 3-5 лет – финансового сопровождения проекта. Участие Фонда предусматривает обеспечение до 75 % потребности по утвержденному бизнес-плану.

Анализ бизнез-плана инвестиционного проекта «Организация производства полистирола мощностью 50000 тонн в год» ОАО «Нижнекамскнефтехим» Республики Татарстан показал, что данный проект экономически целесообразен.