Управление финансовой деятельностью предприятия: анализ и пути улучшения (на примере УП "Проектстрой" ОО "Белои") (стр. 4 из 23)
Финансовая устойчивость – это состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которые обеспечивают его развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [9].
К показателям, характеризующим финансовую устойчивость, относятся:
- величина собственных оборотных средств, или чистого оборотного капитала – обеспечивает безопасность кредиторов и обеспечивает резерв финансирования непредвиденных расходов. Он определяется как превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами. Отрицательное значение данного показателя свидетельствует о дефиците оборотных средств. Оопределяется как разница между суммой оборотных активов и краткосрочных обязательств:
Куст 1 = стр. 290 – (стр. 790 – стр. 720); (1.8)
- коэффициент автономии – характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. Он характеризует долю собственного капитала в имуществе предприятия. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Характеризует долю собственного капитала в имуществе предприятия;
Минимальное пороговое значение установлено на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия:
Куст 2 =
; (1.9)- коэффициент соотношения собственного и заемного капитала – показывает долю финансовых обязательств предприятия в величине его собственного капитала. Этот коэффициент показывает размер заемных средств на 1 р. собственных средств, т.е. какая часть имущества предприятия финансируется кредиторами:
Куст 3 =
; (1.10)- коэффициент прогноза банкротства – показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия. Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения. Рассчитывается как отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса:
Куст 4 =
; (1.11)Показатели деловой активности характеризуют способность руководства организовать рациональное и эффективное прохождение ресурсов в ходе текущей финансово-хозяйственной деятельности.
К показателям, характеризующим деловую активность, относятся:
- коэффициент оборачиваемости имущества предприятия – отражает эффективность использования имеющихся средств, независимо от их источников. Он определяет, сколько раз в году совершается полный цикл обращения, приносящий прибыль или определяет, сколько денежных единиц реализованной продукции перенесла каждая единица активов (имущества предприятия):
-
, (1.12)где ВР – выручка от реализации,
– среднегодовая стоимость имущества (активов), стр. 390 ф. 1.- оборачиваемость оборотных активов – коэффициент, характеризующий время, затрачиваемое на движение оборотных средств предприятия. От оборачиваемости оборотных активов зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости для определения производственно-хозяйственного цикла:
, (1.13)где
– среднегодовая стоимость оборотных средств, стр. 290 ф. 1.- оборачиваемость дебиторской задолженности показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием:
, (1.14)где
– среднегодовая стоимость дебиторской задолженности, стр. 250 ф. 1.- оборачиваемость кредиторской задолженности прежде всего характеризует платежную дисциплину предприятия в отношении поставщиков, бюджета, персонала. Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение – рост покупок в кредит:
, (1.15)где
– среднегодовая стоимость кредиторской задолженности, стр. 730 ф. 1.- оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений показывает скорость оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:
, (1.16)где
– среднегодовая стоимость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, сумма стр. 260 и 270 ф. 1.- оборачиваемость собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию части собственных средств
, (1.17)где
– среднегодовая стоимость собственного капитала, сумма стр. 590 и стр. 690 баланса.- продолжительность оборота в днях:
, (1.18)где Т – количество дней в рассматриваемом году:
2006–2007 г. – 365 дней, 2008 г. – 366 дней,
К – коэффициент оборачиваемости анализируемых средств.
Прибыль – это финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия. Прибыль и рентабельность являются конечными результатами работы предприятия.
К показателям рентабельности относятся:
- рентабельность окупаемости издержек – рассчитывается как отношение чистой прибыли к затратам на реализацию;
- рентабельность продаж – рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке от реализации
- рентабельность инвестированного капитала (ROI) – рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости капитала и характеризует эффективность использования всего имущества предприятия;
- рентабельность собственного капитала (ROE) – рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.
Анализ финансового состояния предприятия по данным отчетности может осуществляться с разной степенью детализации. Можно выделить два вида анализа финансового состояния: экспресс-анализ и детализированный (углубленный) анализ. Представленные выше коэффициенты раскрывают суть детализированного анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.
Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.
В таблице 1.1 приведены направления экспресс-анализа. Данный анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.
Таблица 1.1 – Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа
| Направление анализа | Показатели |
| 1 Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования. | |
| 1.1 Оценка имущественного положения. | - величина основных средств и их доля в общей сумме активов; - коэффициент износа основных средств; - общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. |
| 1.2 Оценка финансового положения. | - величина собственных средств и их доля в общей сумме источников; - коэффициент покрытия (общий); - доля собственных оборотных средств в общей их сумме; - доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников; - коэффициент покрытия запасов. |
| 1.3 Наличие «больных» статей в отчетности. | - убытки; - ссуды и займы, не погашенные в срок; - просроченная дебиторская и кредиторская задолженность; - векселя выданные (полученные) просроченные. |
| 2 Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности. | |
| 2.1 Оценка прибыльности. | - прибыль; - рентабельность общая; - рентабельность основной деятельности. |
| 2.2 Оценка динамичности. | - сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала; - оборачиваемость активов; - продолжительность операционного и финансового цикла; - коэффициент погашаемости дебиторской задолженности. |
| 2.3 Оценка эффективности использования экономического потенциала. | - рентабельность авансированного капитала; - рентабельность собственного капитала. |
Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.