ЧДД = ИП – ИЗ = ∑ (П / (1 + t)) - ∑ (К / (1 + t)), где (3.21)
ЧДД – чистый дисконтированный доход, грн.;
∑ (П / (1 + t)) – дисконтированный размер прибыли от проекта, грн. (+ амортизация);
∑ (К / (1 + t)) – дисконтированный размер вложений в проект, грн..
ЧДДБ = 387327,8 * (1 / (1 + 0,2) + 1 / (1 + 0,2)2 + 1 / (1 + 0,2)3 + 1 / (1 + 0,2)4 + 1 / (1 + 0,2)5) – (300000 / (1 + 0,2)) = 387327,8 * 2,99 – 250000 = 908110,12 грн.
ЧДДВ = 401816 * (1 / (1 + 0,2) + 1 / (1 + 0,2)2 + 1 / (1 + 0,2)3 + 1 / (1 + 0,2)4 + 1 / (1 + 0,2)5) – 2000 * (1 / (1 + 0,2) + 1 / (1 + 0,2)2 + 1 / (1 + 0,2)3 + 1 / (1 + 0,2)4 + 1 / (1 + 0,2)5) = 401816 * 2,99 – 2000 * 2,99 = 1201429,84 – 5980 = 1195449,84 грн.
ЧДДГ = 454986,1 * (1 / (1 + 0,2) + 1 / (1 + 0,2)2 + 1 / (1 + 0,2)3 + 1 / (1 + 0,2)4 + 1 / (1 + 0,2)5) – 300000 / (1 + 0,2) – 2000 * (1 / (1 + 0,2) + 1 / (1 + 0,2)2 + 1 / (1 + 0,2)3 + 1 / (1 + 0,2)4 + 1 / (1 + 0,2)5) = 1360687 – 250000 – 5980 = 1104707 грн.
Характеризуя показатель «чистый дисконтированный доход» нужно сказать, что он может быть использован не только для сравнительной оценки эффективности реальных инвестиционных проектов, но и как критерий целесообразности их реализации. Инвестиционный проект, по которому показатель чистого дисконтированного дохода является отрицательной величиной или равняется нулю, должен быть отклонен, поскольку он не принесет предприятию дополнительной прибыли на вложенный капитал. Инвестиционные проекты с положительным значением чистого дисконтированного дохода разрешают увеличить капитал предприятия и его рыночную стоимость
Индекс (коэффициент) доходности также разрешает соотнести объем инвестиционных затрат с будущим чистым денежным потоком по проекту. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:
ИД = ИП / ИЗ, где (3.22)
ИД – индекс доходности.
ИДБ = 1158110,12 / 250000 = 4,63
ИДВ = 1201429,84 / 5980 = 200,91
ИДГ = 1360687 / (250000 + 5980) = 5,32
Показатель «индекс доходности» также может быть использован не только для сравнительной оценки, но и в качестве критерия при принятии инвестиционного решения о реализации проекта. Если значение индекса доходности меньше 1 или равно 1, то инвестиционный проект должен быть отклонен в связи с тем, что он не принесет дополнительную прибыль на инвестированные средства. Для реализации могут быть приняты только те проекты, индексы доходности которых больше 1, то есть доходы превышают затраты.
Период окупаемости является одним из наиболее распространенных и понятных показателей оценки эффективности инвестиционного проекта. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:
ПО = И3 * n/ ИП = 1 / ИД, где (3.23)
ПО – период окупаемости, лет;
n – количество лет проекта.
ПОБ = 250000 * 5 / 1158110,12 = 1,079 лет
ПОВ = 5980 * 5 / 1201429,84 = 0,025 лет
ПОГ = (250000 + 5980) * 5 / 1360687 = 0,941 лет
Внутренняя норма прибыльности является наиболее сложным показателем оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Она характеризует уровень прибыльности конкретного инвестиционного проекта, который выражается учетной ставкой, по которой будущая стоимость инвестиционной прибыли приводится к современной стоимости инвестиционных затрат. Можно сказать, что это – учетная ставка, при которой чистый дисконтированный доход в процессе дисконтирования будет приведен к 0. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:
ВНП = √ИП / ИЗ – 1, где (3.24)
ВНП – внутренняя норма прибыльности.
ВНПБ = 5√4,63 – 1 = 0,358
ВНПВ = 5√200,91 – 1 = 1,888
ВНПГ = 5√5,32 – 1 = 0,397
Все рассмотренные показатели оценки эффективности инвестиционных проектов находятся между собою в тесной взаимосвязи и разрешают оценить эту эффективность из разных сторон.
Сравнение всех 4 вариантов хозяйственной деятельности предприятия представлено в таблице 3.1.
Таблица 3.1. Основные технико-экономические показатели сравниваемых вариантов хозяйственной деятельности.
| Показатели | Варианты хозяйственной деятельности | |||
| А | Б | В | Г | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Выпуск продукции, грн. | 1276200 | 1300000 | 1350000 | 1400000 |
| Выпуск продукции, шт. | 28360 | 29000 | 29500 | 30000 |
| Стоимость основных производственных фондов, грн. | 1012275,8 | 1312275,8 | 1012275,8 | 1312275,8 |
| Фондоотдача, грн./грн. | 1,2 | 0,9 | 1,3 | 1,1 |
| Фондоемкость, грн./грн. | 0,8 | 1,1 | 0,7 | 0,9 |
| Численность работников, чел. | 66 | 70 | 69 | 73 |
| Производительность труда 1 работающего, грн./чел. | 19336 | 18571 | 19565 | 19178 |
| Средняя заработная плата 1 работающего, грн. | 476,5 | 462,13 | 481,38 | 489,03 |
| Чистая прибыль, грн. | 126463,15 | 170207,39 | 158402,13 | 252989,23 |
| Рентабельность продукции, % | 10,4 | 14,47 | 12,16 | 19,5 |
| Рентабельность реализации, % | 9,91 | 13,09 | 11,73 | 18,07 |
| Рентабельность основных производственных фондов, % | 12,49 | 12,97 | 15,65 | 19,28 |
| Чистый дисконтированный доход, грн. | – | 908110,12 | 1195449,84 | 1104707 |
| Индекс доходности | – | 4,63 | 200,91 | 5,32 |
| Период окупаемости, лет | – | 1,079 | 0,025 | 0,941 |
| Внутренняя норма прибыльности, % | – | 0,358 | 1,888 | 0,397 |
По рассчитанным в данном разделе показателям мы можем сделать вывод, что наиболее выгодными для предприятия стратегиями деятельности являются стратегии В и Г, так как в данных стратегиях наилучшие показатели (в В - фондоотдача, фондоемкость, производительность труда, чистый дисконтированный доход, индекс доходности, период окупаемости, внутренняя норма прибыльности; в Г – выпуск продукции в натуральном и стоимостном выражении, средняя заработная плата 1 работающего, чистая прибыль, рентабельность продукции, рентабельность реализации, рентабельность основных производственных фондов). Вариант В плох тем, что не производится модернизация оборудования, поэтому наиболее оптимальным является вариант Г, при котором происходит как улучшение маркетинговой деятельности, так и совершенствование производства. Варианты Б и А в этом плане заметно отстают.
Итак, подводя итоги, следует отметить, что, рассчитывая показатели деятельности предприятия при различных вариантах хозяйственной деятельности, мы выбрали 2 приблизительно одинаковых по прибыли и затратам варианта, а выбор стратегии остается за руководством предприятия.
Данная работа имеет большое практическое значение. Ведь от правильности организации производственного процесса и верного выбора показателей оценки зависит, насколько точным будет анализ деятельности и перспективы для улучшения этих показателей. Одну из главных ролей в производственном процессе играет маркетинговое исследование, как основа для выявления потребительских предпочтений, а следовательно и производимой продукции. Выбор же конкретной стратегии деятельности является завершающим организации производственного процесса.
Конкурентоспособность – один из наиболее важных моментов в положении на рынке среди товаров-аналогов. Поэтому доскональное ее изучение позволяет определить все недостатки и преимущества нашего товара и выявить ошибки в стратегии деятельности нашего предприятия с последующим их устранением.
Расчет показателей хозяйственной деятельности позволяет не голословно, а с помощью точных цифр обосновать необходимость ведения того или иного варианта хозяйственной деятельности предприятия в плановом периоде, внедрения инвестиционных проектов в технологию и маркетинг.
1. Конституция Украины;
2. Кодекс Законов о труде Украины;
3. Афанасьев Н.В., Гончаров А.Б. «Экономика предприятия: Учебное пособие для самостоятельного изучения дисциплины» - Х.: ИД ИНЖЭК, 2003 – 410 с.;
4. Басовский Л.Е. «Прогнозирование и планирование в условиях рынка. Учебное пособие» - М.: ИНФРА-М, 2001 – 260 с.;
5. Гончарова С.Ю. «Маркетинг: курс лекций» - Х.: ИД ИНЖЭК, 2003 – 140 с.;
6. Грузинов В. «Экономика предприятий» - М.: Финансы и статистика, 1998 – 208 с.;
7. Зайцев Н. «Экономика промышленного предприятия» - М.: ИНФРА-М, 1998 – 336 с.;
8. «Заработная плата: сборник нормативных документов (на 15 января 2004 г.)» - Х.: Конус, 2004 – 192 с.;
9. Менар К. «Экономика организаций» - М.: ИНФРА-М, 1996 – 160 с.;
10. Сергеев И. «Экономика предприятия» - М,: Фис, 2002 – 304 с.;
11. «Экономика организаций: учебное пособие» / под ред. И.В. Пичужкина – М.: Юрайт, 2003 – 319 с.;
12. «Экономика предприятия: учебник» / под ред. О.И. Волкова – М.: ИНФРА-М, 2000 – 520 с.;
13. «Экономика предприятия: учебное пособие» / под ред. А.И. Ильина – М.: Новое знание, 2004 – 672 с.;
14. «Экономика предприятия: учебное пособие» / под ред. П.А. Орлова – Х.: ИД ИНЖЭК, 2000 – 400 с.;
15. «Экономика труда: учебное пособие для ВУЗов» / под ред. М.А. Винокурова, Н.А. Горелова – СПб: Питер, 2004 – 655 с.