Структура привлеченных и использованных иностранных финансовых ресурсов за 1994—2004 гг. на основе показателей платежного баланса и национального счетоводства представлена в таблице (см. Приложение №4, Табл.4).
Движение финансовых потоков в 1994-1998 гг. по стадиям воспроизводственного процесса в различных секторах экономики характеризовалось следующими тенденциями:
· основным источником валютных поступлений являлся экспорт товаров и услуг (преимущественно энергоносители), который сопровождался увеличением притока валюты и ростом импорта;
· внутренние сбережения и инвестиции, а также валовой национальный располагаемый доход (ВНРД) в докризисный период имеют тенденцию к росту (15-10%), что свидетельствует о накоплении дефицита финансовых ресурсов внутри экономики;
· платежный баланс характеризовался постоянным дефицитом баланса услуг (из-за низкой конкурентоспособности российских услуг) и инвестиционных доходов (из-за значительных платежей остальному миру по внешнему долгу);
· снижались международные резервы органов денежно-кредитного регулирования для поддержки курса рубля;
· государственному и банковскому секторам удалось привлечь в этот период значительные кредитные ресурсы из различных внешних источников (в основном у международных финансовых организаций), которые впоследствии «осели» преимущественно на валютных счетах коммерческих банков и пополнили запасы долларовой наличности у населения.
Кризисные тенденции сменились улучшением платежного баланса в 2000-2004 гг. В этот период:
· значительно увеличилось положительное сальдо торгового баланса (более чем в 3 раза) за счет улучшения ценовой ситуации на мировых товарных рынках, ускорился рост золотовалютных запасов (в 9 раз), снизилось отрицательное сальдо баланса услуг и инвестиционных доходов, уменьшился отток капитала;
· как государственный, так и частный секторы российской экономики расходуют значительные валютные ресурсы на погашение долгов перед нерезидентами;
· усилилась мобильность капитальных средств между российской экономикой и остальным миром, которая ведет к расширению торговой и финансовой интеграции России;
· усиливаются позиции российского частного сектора как в мобилизации, гак и в использовании валютных ресурсов. Опыт стран с развитой и развивающейся экономикой показывает, что именно частный сектор наиболее прагматично относится к валютным ресурсам и способен наиболее эффективно их использовать. Кроме того, частный сектор становится «валютным донором» государственного сектора.
С одной стороны, это означает, что в посткризисный период мобилизованных валютных средств от экспорта товаров достаточно для финансирования импорта товаров и услуг, своевременного обслуживания государственных и корпоративных внешних обязательств, а также для накопления золотовалютных государственных резервов.
С другой стороны, параметры платежного баланса России свидетельствуют о серьезных деформациях российской экономики. Они состоят в большой зависимости сальдо торгового баланса от девальвации рубля и динамики мировых цен на товары российского экспорта, слабости отечественной сферы услуг, огромном потоке нелегального вывоза капитала из страны.
В 2004-2005 гг., несмотря на благоприятную внешнюю конъюнктуру, отток капитала из России увеличился. Это вызвано как ростом неопределенности в деловой обстановке, так и существенным сокращением внешнего долга страны перед нерезидентами.
Изменения, происходящие в последнее время в мировых экономических процессах, вызывают необходимость постоянного обновления, а также обеспечения целостности и согласованности системы национальных счетов со счетами платежного баланса. Для этих целей к 2008 г. в процессе совместной работы Межсекретариатской рабочей группы по национальным счетам и Консультативной группы экспертов по национальным счетам будет выпущен обновленный вариант Системы национального счетоводства и смежных с ним разделов статистики.
Совмещение системы национальных счетов со счетами платежного баланса позволяет построить аналитическую таблицу финансовых потоков страны с остальным миром (см. Приложение №4, Табл. 5). Предлагаемая аналитическая таблица носит синтетический характер. С одной стороны, она построена в соответствии с принципами национального счетоводства, а с другой, позволяет определить такие итоговые показатели платежного баланса, как сальдо счета текущих операций (группировка операций с товарами, услугами и текущими доходами) и сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами (группировка операций с капитальными доходами и финансовыми инструментами).
Финансовые потоки страны с остальным миром (основанные на взаимосвязи показателей ПБ и СНС) раскрывают следующие показатели.
1)Доля ВВП, аккумулируемая за границей — этот показатель часто интерпретируется как показатель размеров рынка, так как он измеряет совокупную стоимость конечных товаров (работ, услуг), произведенных страной за определенный период времени. Важное значение имеет соотношение сальдо платежного баланса (по текущим и капитальным операциям) к ВВП.
2)Структура использования произведенного продукта на инвестиции и сбережения — показатель характеризует расходы на конечное потребление (кто платит), фактическое конечное потребление (кто получает), товарную структуру конечного потребления, источники поступления товаров (работ, услуг) и важен для оценки возможностей расширения производства внешними и внутренними секторами экономики. Равновесие между сбережениями и инвестициями достигается при помощи перераспределительных процессов — трансфертов.
3)Чистое кредитование / Чистое заимствование — балансирующая статья счета операций с капиталом, позволяющая определить итоговую потребность в финансировании национальной экономики остальным миром и выявить способность национальной экономики финансировать страны остального мира.
Таким образом, новые возможности для макрофинансового анализа, которые дает совмещение показателей платежного баланса и системы национального счетоводства, состоят в анализе структуры привлеченных и использованных национальных и иностранных финансовых ресурсов; отслеживании перехода финансовых потоков из одного институционального сектора в другой, что позволяет не только определить масштаб и основные направления развития экономики, но и моделировать ее функционирование, следить за закономерностями ее развития; последовательном исследовании показателей во взаимосвязи друг с другом по каждому из секторов.
3.2 Решение задач
Имеются следующие данные по Российской Федерации в текущих ценах, млрд. руб.:
| Показатели | 1999 г. | 2000 г. | 2001 г. |
| Валовой внутренний продукт (ВВП)ВВП в сопоставимых ценах, в % к предыдущему годуДоходы от собственности, полученные от «остального мира»Доходы от собственности, переданные «остальному миру»Текущие трансферты, полученные от «остального мира»Текущие трансферты, переданные «остальному миру»Расходы на конечное потребление | 4766,8105,48,2278,532,016,33208,3 | 7302,2109,0120,2316,828,323,44498,6 | 9040,8105,0179,3296,426,134,05898,0 |
По приведённым данным определите:
а) валовой национальный доход и валовое сбережение за каждый год (какие счета СНС используются для расчета этих показателей);
б) на какую сумму (млрд. руб.) изменился валовой внутренний продукт (ВВП) под влиянием изменения цен в 2001 г. по сравнению с 2000 и 1999 гг.
Проанализируйте расчеты и сделайте выводы.
Решение:
а)ВНД = ВВП + Доходы от собственности, полученные от «остального мира» - Доходы от собственности, переданные «остальному миру»
ВНД(1999) = 4766,8 + 8,2 - 278,5 = 4496,5 млрд. руб.
ВНД(2000) = 7302,2 + 120,2 – 316,8= 7105,6 млрд. руб.
ВНД(2001) = 9040,8 + 179,3 – 296,4= 8923,7 млрд. руб.
ВНС = ВНРД – Конечное потребление
ВНРД = ВНД + Текущие трансферты, полученные от «остального мира» - Текущие трансферты, переданные «остальному миру»
ВНРД(1999) = 4496,5 + 32,0 – 16,3 = 4512,2 млрд. руб.
ВНРД(2000) = 7105,6 + 28,3 – 23,4 = 7110,5 млрд. руб.
ВНРД(2001) = 8923,7 + 26,1 – 34,0 = 8915,8 млрд. руб.
ВНС(1999) = 4512,2 – 3280,3 = 1231,9 млрд. руб.
ВНС(2000) = 7110,5 – 4498,6 = 2611,9 млрд. руб.
ВНС(2001) = 8915,8 – 5898,0 = 3017,8 млрд. руб.
Для отображения и расчета показателей используются счета СНС:
· для расчета ВНД – Счет распределения первичных доходов;
· для расчета ВНС – Счет использования располагаемого дохода, Счет использования скорректированного располагаемого дохода.
б) ВВП т..ц.(1998) = 2741,05 млрд. руб.
ДВВП(1999) = (ВВП(1999) / / ВВП(1998)) / 1,054 = (4766,8 / 2741,05) / 1,054= 1,650
ДВВП(2000) = (ВВП(2000) / / ВВП(1999)) / 1,09 = (7302,2 / 4766,8) / 1,09 = 1,405
ДВВП(2001) = (ВВП(2001) / / ВВП(2000)) / 1,05 = (9040,8 / 7302,2) / 1,05 = 1,179
ДВВП= ВВПт..ц / ВВПс..ц
ВВПс..ц= ВВПт..ц /ДВВП
ВВПс..ц (1999) = ВВПт..ц (1999) /ДВВП(1999) = 4766,8 / 1,650 = 2888,97 млрд. руб.
ВВПс..ц (2000) = ВВПт..ц (2000) /ДВВП(2000) = 7302,2 / 1,405 = 5197,30 млрд. руб.
ВВПс..ц (2001) = ВВПт..ц (2001) /ДВВП(2001) = 9040,8 / 1,179 = 7668,20 млрд. руб.
DВВП= ВВПс..ц (2001) - ВВПс..ц(1999) = 7668,20 – 2888,97 = 4779,23 млрд. руб.
DВВП= ВВПс..ц (2001) - ВВПс..ц(2000) = 7668,20 – 5197,30 = 2470,90 млрд. руб.
Вывод: Исходя из приведенных данных по Российской Федерации, можно сделать вывод о том, что в связи с ростом цен в 2001 году ВВП изменился в 2001 году по сравнению с 1999 годом – на сумму равную 4779,23 млрд. руб.(в сопоставимых ценах), а по сравнению с 2000 – на 2470,90 млрд. руб.(в сопоставимых ценах). Наблюдается также значительный рост показателей ВНД и ВНС.
Задание №2
По экономике Российской Федерации имеются следующие данные в текущих ценах, млрд. долл. США: