А4 - труднореализуемые активы - итог раздела 1 актива баланса, за исключением статей этого радела, включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса по степени срочности их оплаты.
П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;
П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 - постоянные пассивы - итог раздела 4 пассива баланса.
Если у предприятия имеются убытки (итог раздела 3 актива баланса), то для сохранения баланса на величину убытков уменьшаются собственные источники, соответственно корректируется валюта баланса.
Для анализа необходимо определить платежный излишек (недостаток) по различным по ликвидности группам активов.
Таблица 2.2. Ликвидность баланса ОАО "Льнозавод "Маслянинский"
| Показатели | Значение | Изменения | |||
| 1999 | 2000 | 2001 | 2000 к 1999 | 2001 к 2000 | |
| Наиболее ликвидные активы | -4072 | -4468 | -3220 | -396 | +1248 |
| Быстро реализуемые активы | +499 | -1597 | -2929 | -2096 | -1332 |
| Медленно реализуемые активы активы | +2667 | +5007 | +5808 | +2340 | +801 |
| Труднореализуемые активы | +906 | +1058 | +341 | +152 | -717 |
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:
А1≥П1, А2≥ П2, А3≥П3, А4≥П4.
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет за собой и выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является составление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. По данным таблицы 1 проведем анализ ликвидности ОАО "Льнозавод "Маслянинский". По данным на конец 2000 г. ликвидность баланса следующая:
А1 на начало периода < П1 на начало периода
А2 на начало периода > П2 на начало периода
А, на начало периода > П3 на начало периода
А4 на начало периода > П4 на начало периода
На конец 2000 г. баланс предприятия не абсолютно ликвиден. Слабым местом являются наиболее ликвидные активы, где наблюдается значительный платежный недостаток.
В 2001 г. в отношении ликвидности баланса предприятия выглядит следующим образом:
А1 на конец периода < П1 на конец периода
А2 на конец периода < П2 на конец периода
А3, на конец периода > П3 на конец периода
А4 на конец периода > П4 на конец периода
Ликвидность баланса в 2002 году имеет представлена в следующим виде:
А1 на конец периода < П1 на конец периода
А2 на конец периода > П2 на конец периода
А3, на конец периода > П3 на конец периода
А4 на конец периода < П4 на конец периода
В результате анализа можно сделать вывод, что ликвидность активов постепенно уменьшается
Таблица 2.5. Ликвидность баланса ОАО "Льнозавод "Маслянинский"
| Актив | Пассив | ||||||
| Показатель | 2000 | 2001 | 2002 | Показатель | 2000 | 2001 | 2002 |
| A1: Наиболее ликвидные активы (к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложение (ценные бумаги): стр 250 + стр 260) | 9 | 261 | 1 | П1: Наиболее срочные обязательства (к ним относится кредиторская задолженность: 620 стр) | 4081 | 4729 | 3221 |
| A2: Быстро реализуемы активы (Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты: 240 стр) | 1642 | 1809 | 7090 | П2: Краткосрочные пассивы (к ним относятся краткосрочные заемные средства, задолженность по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:) | 1143 | 3406 | 10019 |
| А3: Медленно реализуемы активы (включает запасы, долгосрочная (сроком более 12 месяцев) дебиторская задолженность, НДС и прочие оборотные активы: 210 стр + 220 стр + 230 стр +270 стр) | 2673 | 5007 | 7268 | П3: Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства, а так же доходы бузующих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей: 590 стр. + 640 стр. + 650 стр. | 6 | 0 | 1460 |
| A4: Труднореализуемые активы (Внеоборотные активы: 190 стр) | 4944 | 5402 | 4093 | П4: Постоянные пассивы или устойчивые (собственный капитал организации: 490 стр) | 4038 | 4344 | 3752 |
| ИТОГО | 9268 | 12479 | 18452 | ИТОГО | 9268 | 12479 | 18452 |
В целях обеспечения единого методического подхода при проведении анализа финансового состояния предприятий и оценки структуры их балансов были подготовлены и утверждены "Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса" (Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994г. № 31-р).
В соответствии с Методическими положениями, анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе следующих показателей:
коэффициент текущей ликвидности;
коэффициент обеспечения собственными средствами;
коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Но кроме этих показателей для более детального анализа используют дополнительные показатели. Рассмотрим наиболее часто применяемые в практике экономического анализа платежеспособности и ликвидности.
1. Коэффициент платежеспособности (Кп) рассчитывается как отношение оборотных активов акционерного общества к долго и краткосрочным обязательствам (пассивам) и показывает, его способность покрывать свои долги за счет текущих активов не прибегая к распродаже имущества.
Кп (L1) = (A1+0,5 A2 + 0,3 A3) / (П1+0,5 П2+0,3П3)
На исследуемом предприятии коэффициент текущий ликвидности в 2000 г. составил 0,35. По итогам 2001 года его значение равнялось 0,41, а в 2002 г. показатель достиг значения 0,66.
Нормальное значение коэффициента платежеспособности составляет единицу, поэтому ситуация платежеспособности на предприятии негативная. Хотя положительным моментом является увеличение данного показателя в течении анализируемого периода времени. Темп прироста показателя в 2001 году составил 17,14%, а в 2002 году - 60,97%. Средний темп прироста показателя за три года составил 37,32%, поэтому можно прогнозировать достижение нормального уровня платежеспособности в течение одного - двух лет.
Следующим показателем является коэффициент текущей ликвидности, который определяется как отношение стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела 2 актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, просроченных займов и различных кредиторских задолженностей, прочих краткосрочных пассивов (итог раздела 6 пассива баланса за вычетом строк 640, 650, 660).
L2= 290 стр / (П1+П2)
Критическим уровнем коэффициента текущей ликвидности считается 1,5. Рекомендуемое значение этого коэффициента 2 и более.
Коэффициент текущей ликвидности на ОАО "Льнозавод "Маслянинский" в течении последних трех лет имел следующий вид:
2001 г. - 0,87
2002 г. - 1,08
Коэффициент текущий ликвидности так же как и коэффициент платежеспособности имеет значение ниже необходимого, но имеет положительную динамику и значительную вероятность достижения нормального значения в ближайшие годы.
Рекомендуемые нормативные значения показателей ликвидности, как показал отечественный опыт их применения за последние годы, не являются достаточно совершенными и обоснованными, к ним следует относиться взвешенно. Этот недостаток относится как к официальным нормативам, так и к различным вариантам этих нормативных значений, колеблющихся по многочисленным авторским разработкам в широком диапазоне.
Предлагаемые оптимальные уровни показателей ликвидности носят, как правило, излишне универсальный характер, не учитывают отраслевые особенности, поэтому сопоставление с ними фактических значений ликвидности не дает ожидаемый объективной оценки текущей платежеспособности. Поэтому при анализе финансового состояния отечественных предприятий они могут служить в качестве ориентиров, а также рекомендуется скорее обращать внимание на динамику значений коэффициентов, чем на их абсолютную величину
Для получения наиболее полной картины ликвидности необходимо использовать коэффициент абсолютной ликвидности (КА. л). Он характеризует способность акционерного общества рассчитаться с задолженностью немедленно и определиться отношением наиболее ликвидных оборотных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - к краткосрочным обязательствам. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее организация.
КА. л. (L3) =A1/ (П1+П2)
Коэффициент абсолютной ликвидности на предприятии, рассчитанный по данным таблицы 2.3 в 2000 и 2002 г. равнялся нулю, а в 2001 г. его значение составило 0,03.
Учитывая нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности больше 0,1, то значение этого коэффициента критическое.
Одним из показателей, непосредственно оценивающих вероятность банкротства, является коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.