Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) - это отношение заемного капитала к собственному. Чем он меньше, ближе к нулю, тем финансово более устойчиво данное предприятие. В нашем случае коэффициент равен 0,26, а в динамики уменьшается до 0,08, что положительно характеризует состояние предприятие.
Коэффициент финансовой устойчивости на начало отчетного периода соответствует коэффициенту автономии, так как отсутствует долгосрочный заемный капитал.
Коэффициент мобильности характеризует общую долю активов в имуществе предприятия. В динамике показатель уменьшается, но не значительно, с 0,68 до 0,65 отсюда следует, снижение доли активов в имуществе.
Данные для анализа показателей рентабельности возьмем из Формы №1 - Бухгалтерский баланс.
1. А1=ст.260+ст.2501. П1=ст.620
(2003 г) =3790+1=3791(2003 г) =35720
(2004 г) =19294+0=19294(2004 г) =16838
2. А2=ст.240+ст.2702. П2=ст.610+ст.630
(2003 г) =23752+0=23752(2003 г) =10000+271=10271
(2004 г) =31143+127=31270(2004 г) =0+399=399
3. А3=ст.210+ст.2303. П3=ст.590
(2003 г) =108289+9613=117902(2003 г) =0
(2004 г) =83629+8627=92258(2004 г) =0
4. А4=ст. 190+ст.2204. П4=СК
(2003 г) =70681+8409=79090(2003 г) =178544
(2004 г) =80071+6799=86870(2004 г) =212453
1. Величина платежного избытка (недостатка) - А1-П1
(2003 г) =3791-35720=-31929
(2004 г) =19294-16838=2456
2. Величина платежного избытка (недостатка) - А2-П2
(2003 г) =23752-10271=13481
(2004 г) =31270-399=30472
3. Величина платежного избытка (недостатка) - А3-П3
(2003 г) =117902-0=117902
(2004 г) =92258-0=92258
4. Величина платежного избытка (недостатка) - А4-П4
(2003 г) =79090-178544=-99454
(2004 г) =86870-212453=-125583
Таблица 2.3.9.1.
Оценка ликвидности баланса, тыс. руб.
| Наименование группы активов, порядок расчета | Значение, т. р. | Наименование группы пассивов, порядок расчета | Значение, т. р. | Знак | Величина платежного избытка (недостатка), т. р. | ||||
| 2003 г. | 2004 г. | 2003 г. | 2004 г. | 2003 г. | 2004 г. | 2003 г. | 2004 г. | ||
| А1 | 3791 | 19294 | П1 | 35720 | 16838 | < | > | -31929 | 2456 |
| А2 | 23752 | 31270 | П2 | 10271 | 399 | > | > | 13481 | 30472 |
| А3 | 117902 | 92258 | П3 | 0 | 0 | > | > | 117902 | 92258 |
| А4 | 79090 | 86870 | П4 | 178544 | 212453 | < | < | -99454 | -99454 |
Ликвидность организации характеризуется способностью ее активов превращаться в денежные средства с целью погашения обязательств по мере наступления их сроков. Баланс предприятия считается ликвидным, если выполняются следующие неравенства:
A1>П1
А2>П2
А3>П3
А4<П4
Все активы предприятия по степени ликвидности объединяются в следующие группы:
наиболее ликвидные активы (денежные средства и долгосрочные финансовые вложения)
быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и запасы)
трудно реализуемые активы (внеоборотные активы и НДС по приобретенным ценностям)
медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев и запасы)
Пассивы организации по мере наступления сроков погашения обязательств группируются следующим образом:
наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность).
краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, задолженность учредителями по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства).
долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы).
постоянные пассивы (капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов).
Оценка ликвидности по состоянию на 2003 г.:
3791<35720
23752>10271
117902>92258
79090<178544
Из выше представленных выражений видно, что баланс в 2003 г. не ликвиден, так как не выполняется первое неравенство.
Оценка ликвидности по состоянию на к2004 г.:
19294>16838
31270>399
92258>0
86870<212453
Данный анализ говорит о том, что баланс в 2004 г. ликвиден.
Определим показатели платежеспособности предприятия.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности - А1/(П1+П2)
(2003 г) =3791/(35720+10271) =0,08
(2004 г) =19294/(16838+399) =1,11
2. Коэффициент промежуточной ликвидности - (А1+А2) /(П1+П2)
(2003 г) =(3791+23752) /(35720+10271) =0,59
(2004 г) =(19294+31270) /(16838+399) =2,93
2. Коэффициент текущей ликвидности - (А1+А2+А3) /(П1+П2)
(2003 г) =(3791+23752+117902) /(35720+10271) =3,16
(2004 г) =(19294+31270+92258) /(16838+399) =8,28
Таблица 2.3.9.2.
Показатели платежеспособности предприятия, тыс. руб.
| № п/п | Наименование показателя | Порядок расчета | Нормативное значение | Фактические значения | Изменение | |
| 2003 г. | 2004 г. | |||||
| 1. | Коэффициент абсолютной ликвидности | А1/П1+П2 | 0,2-0,5 | 0,08 | 1,11 | 1,03 |
| 2. | Коэффициент промежуточной ликвидности | А1+А2/П1+П2 | >=1 | 0,59 | 2,93 | 2,34 |
| 3. | Коэффициент текущей ликвидности | А1+А2+А3/П1+П2 | >=2 | 3,16 | 8,28 | 5,12 |
Платежеспособность предприятия - это наличие у него средств достаточных для уплаты долгов по краткосрочным обязательствам и единовременного осуществления финансово-хозяйственной деятельности.
Оценка платежеспособности предприятия осуществляется с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Они отражают возможности предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. В динамике этот показатель изменился на 1,03. Показатели за 2003 г. и 2004 г. не соответствуют нормативному значению. В 2003 г. краткосрочная задолженность не погашается за счет наиболее ликвидных оборотных активов.
Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов. В течение анализируемого периода этот показатель повысился с 0,59 до 2,93, нормативное значение этого показателя не менее 1. В 2003 г. это показатель в действительности составляет лишь половину нормы. Это свидетельствует, что предприятие не может погасить даже половину обязательств за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов. А в 2004 г. предприятие за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов погашает краткосрочную задолженность, так как этот показатель равен 2,93.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышает его краткосрочные обязательства. Нормальный уровень коэффициента должен быть не менее 2, в нашем случае он в 2003 г. составляет 3,16, а в 2004 г.8,28, и эти показатели выше нормального уровня, что говорит о состоятельности предприятия отвечать полностью по своим обязательствам.
Итогом анализа среды предприятия ОАО "БелАЦИ" является таблица угроз и возможностей (таблица 2.3.10.2), сильных и слабых сторон предприятия (таблица 2.3.10.1). После проведения внутреннего обследования, выявления сильных и слабых сторон и взвешивания факторов по степени важности, те, которые могут подождать, и те, на которые можно опираться, чтобы воспользоваться возможностями во внешней среде.
Таблица 2.3.10.1.
Сильные и слабые стороны предприятия
| Сильные стороны | Слабые стороны |
| 1. Высокий уровень производства продукции 2. Относительно высокое качество продукции, постоянное его улучшение 3. Отлаженное партнерство с поставщиками 4. Достаточное количество собственных оборотных средств 5. Высокая квалификация кадров | 1. Высокие издержки 2. Устаревшая технология изготовления продукции 3. Зависимость от поставщиков 4. Возможности снижения издержек не используются 5. Не очень высокая мотивация труда |
Таблица 2.3.10.2.
Угрозы и возможности, сильные и слабые стороны
| Возможности | Угрозы |
| 1. Повышение имиджа фирмы 2. Обновление и модернизация оборудования 3. Выход на новые рынки 4. Заинтересованность партнеров в сотрудничестве 5. Развитие сервисных услуг | 1. Возможность появления новых конкурентов 2. Экономическая нестабильность 3. Высокие налоги 4. Слабая законодательная база 5. Ужесточение государственного регулирования |
Таблица 2.3.10.3.
Сводная таблица сильных и слабых сторон, возможностей и угроз
| Сильные стороны | Слабые стороны | ||||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||||
| Угрозы | 1 | 4 | 4 | 4 | 4 | 5 | 21 | 5 | 4 | 4 | 5 | 5 | 23 |
| 2 | 4 | 4 | 4 | 3 | 5 | 20 | 5 | 5 | 4 | 4 | 4 | 22 | |
| 3 | 3 | 3 | 3 | 4 | 4 | 17 | 5 | 4 | 3 | 4 | 4 | 20 | |
| 4 | 4 | 4 | 5 | 3 | 4 | 20 | 3 | 4 | 3 | 3 | 3 | 16 | |
| 5 | 4 | 5 | 3 | 4 | 4 | 20 | 3 | 3 | 4 | 4 | 4 | 18 | |
| 17 | 20 | 18 | 18 | 22 | 21 | 24 | 18 | 20 | 20 | ||||
| Возможности | 1 | 3 | 3 | 4 | 3 | 5 | 18 | 4 | 3 | 3 | 2 | 3 | 15 |
| 2 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 20 | 4 | 4 | 4 | 4 | 5 | 21 | |
| 3 | 3 | 3 | 3 | 5 | 3 | 17 | 3 | 3 | 3 | 4 | 4 | 17 | |
| 4 | 4 | 4 | 3 | 3 | 4 | 18 | 5 | 4 | 5 | 4 | 5 | 23 | |
| 5 | 3 | 3 | 5 | 4 | 3 | 18 | 5 | 3 | 4 | 4 | 5 | 21 | |
| 17 | 17 | 19 | 19 | 19 | 21 | 17 | 19 | 18 | 22 | ||||
Из SWOT - анализа (таблица 2.3.10.3) видим, что слабыми сторонами предприятия являются высокие издержки, устаревшая технология изготовления продукции, зависимость от поставщиков, возможности снижения издержек не используются, не очень высокая мотивация труда. В основе, этого лежит: экономическая нестабильность, слабая законодательная база, высокие налоги. Противовесом выступают возможности: повышение имиджа фирмы, обновление и модернизация оборудования, выход на новые рынки, заинтересованность партнеров в сотрудничестве, развитие сервисных услуг.