Прогнозирование вероятности банкротства по модели Сайфулина–Кадыкова (стр. 6 из 7)

2.2.4 Анализ рентабельности

Показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности компании и позволяют оценить качество управления компанией, соотнося прибыль с величиной активов в целом, оборотных активов, собственного капитала и объемом продаж. Рентабельность показывает соотношение между затратами и результатами деятельности предприятия, эффективность и экономическую целесообразность его функционирования.

Таблица 11 - Показатели рентабельности в 2004 – 2006 гг.

Показатель	2004	2005	2006
Рентабельность продаж(в %)	2,9	4,8	1,9
Экономическая рентабельность(в %)	1,6	3	1,4
Рентабельность основных средств(в %)	2	4	1,8
Рентабельность оборотных активов(в %)	9,4	12,3	6,55
Рентабельность собственного капитала(в %)	5,2	9,1	3,7
Рентабельность производства(в %)	1,7	3,2	1,5

Анализ показателей прибыльности (рентабельности) деятельности ФГУП «85 ремонтного завода» показывает, что в 2005 году завод добился наилучших результатов деятельности. Также можно сделать вывод, что эффективность использования имущества на протяжении исследуемого периода в целом была высокой.

3. Предложения по улучшению результатов прогнозирования

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальные деньги. Из всех составляющих оборотных средств наиболее весомыми являются: средства в запасах материалов и покупных изделий; средства в незавершенном производстве; средства в готовой продукции; дебиторская задолженность (сумма долгов, причитающихся предприятию от юридических и физических лиц в итоге хозяйственных и деловых взаимоотношений с ними), или долговые права к клиентам.

Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

Эффективное управление производственным и финансовым циклами состоит в решении совокупности следующих задач:

- сокращение производственного цикла и соответственно уменьшение периода оборота материалов, уменьшение периода оборота незавершенного производства, уменьшение периода оборота готовой продукции;

- уменьшение периода оборота дебиторской задолженности;

- уменьшение периода оборота авансов за материалы, то есть сокращение времени между оплатой материалов и их поступлением на предприятие до начала производственного цикла.

Другими словами, методы управления процессом производства должны предусматривать целую гамму финансовых и организационных воздействий. К их числу можно отнести:

- обеспечение эффективной оплаты труда;

- расширение фронта выполнения работ, то есть выдача в работу максимально возможной номенклатуры (составных частей) узлов и деталей с соответствующим привлечением трудовых ресурсов предприятия;

- составление графика изготовления продукции и жесткий контроль за его выполнением;

- подробный расчет трудоемкости изготовления товарной продукции и сопоставление ее с возможностями производства как по станочному парку и оборудованию, так и по численности рабочих кадров;

- привлечение к выпуску товарной продукции смежных предприятий в случае нехватки собственных кадров и производственных мощностей;

- доведение производственных заданий до рабочих мест с обозначенным размером оплаты труда за своевременное и в полном объеме выполнение;

- создание задела узлов и деталей для компенсации потерь по причине брака и в связи с отклонениями от установленных сроков по причине поломки оборудования;

- оптимальный подбор квалифицированных кадров и расстановка по производственным участкам;

- внедрение и функционирование системы качества, отвечающей международным стандартам и предусматривающей материальное стимулирование за качественное выполнение работ;

- обеспечение исправного состояния и работоспособности станочного парка, оборудования и инженерных сетей предприятия;

- постоянная готовность и нормальное функционирование служб предприятия, обеспечивающих производство (центральная лаборатория, технологическая служба, подразделение главного метролога и др.).

Одной из весомых составляющих оборотных средств предприятия является дебиторская задолженность, то есть долговые права к клиентам. Соответственно оборачиваемость средств в составе дебиторской задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных средств предприятия.

Для предприятия важным является показатель продолжительности операционного цикла: ПЦ =ОЗ + ОД, где ОЗ – оборачиваемость средств в запасах; ОД – оборачиваемость средств в дебиторской задолженности. Таким образом, можно рассчитать оборачиваемость средств в запасах и дебиторской задолженности (в днях оборота): О=СО

Д/Р; где СО – средний остаток оборотных средств по данной группе активов; Д – число дней в анализируемом периоде; Р – товарооборот за период (табл. 12).

По данным 2005 г.:

ПЦнг = 68,99+18,83 = 87,82 дн;

ПЦкг = 120,23+10,75 = 130,98 дн.

То есть продолжительность операционного цикла выросла на 43,16 дня или на 181%. Как правило, в условиях рыночной экономике увеличение продолжительности операционного цикла оценивается отрицательно. В случае ФГУП «Кирпичный завод» это можно объяснить увеличением величины запасов на конец года почти в 2 раза. Данный факт несомненно отрицательно сказался на деятельности предприятия.

Таблица 12 - Расчет оборачиваемости средств в запасах и дебиторской задолженности ФГУП «Кирпичный завод» в 2005 – 2006 гг.

Показатели	2005	2006	Отклонение
Выручка	155033	165504	10471
Знг тыс. руб.	29303	51068	21765
Зкг тыс. руб.	51068	31607	-19461
Днг тыс. руб.	7996	4566	-3430
Дкг тыс. руб.	4566	13913	9348
ОЗ нг дни	68,99	112,63	43,64
ОЗ кг дни	120,23	69,71	-50,52
ОД нг дни	18,83	10,07	-8,76
ОД кг дни	10,75	30,69	19,94

В 2006 г.:

ПЦнг =112,63+10,07 = 122,7 дн.;

ПЦкг =69,71+30,69 = 100,4 дн.

То есть продолжительность операционного цикла уменьшилась на 22,3 дня или на 25,31%. Несомненно руководству ФГУП «Кирпичный завод» следует обратить внимание на тенденцию замедления оборачиваемости оборотных активов и увеличение продолжительности операционного цикла.

Данная ситуация отрицательно сказывается на деятельности предприятия, т.к. замедляется движение денежных потоков предприятия и происходит отвлечение средств из оборота предприятия.

В случае ФГУП «Кирпичный завод» имеет место замедление оборачиваемости всех оборотных средств по сравнению с предыдущим годом. Основные пути ускорения оборачиваемости оборотных средств:

- сокращение образования излишних и ненужных запасов;

- изучение платежеспособности покупателей и своевременные меры по взысканию дебиторской задолженности;

- сокращение сроков оборачиваемости по всем фазам кругооборота средств;

- правильная организация работы по материально-техническому обеспечению производства.

Наиболее эффективным способом ускорения оборачиваемости является нормирование запасов. Поэтому ФГУП «Кирпичный завод» для снижения величины запасов и затрат необходимо провести инвентаризацию запасов с целью выявления в них неликвидных, но отягощающих его баланс.

Также рекомендуется, с целью изыскания дополнительных денежных средств, разработать и провести процедуры экономии текущих затрат и реструктуризацию кредиторской задолженности. Большее привлечение средств долгосрочного кредитования. Можно, получив кредит на 5-8 лет, заняться реструктуризацией производства, обновить основные средства, повысить производительность труда и качество предоставляемых услуг.

ФГУП «Кирпичный завод» не занимается инвестиционной и финансовой деятельностью, несомненно в современных условиях дополнительные доходы могли бы помочь предприятию упрочить свое финансовое состояние, добиться получения большей прибыли. Таким образом, ФГУП «Кирпичный завод» можно предпринять следующие меры по упрочению финансового состояния:

1. Увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность.

2. Постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).