| Наименование капитала | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. |
| Постоянный капитал, руб. | 54% | 100% | 176% | 263% |
| Оборотный (рабочий) капитал, руб. | 11% | 100% | 401% | 721% |
| Вложенный капитал, руб. | 26% | 100% | 320% | 557% |
| Собственный капитал, руб. | 21% | 100% | 123% | 154% |
На основе этих данных построим график динамики изменения капиталов предприятия, определенных по балансовому отчету (см. рис.2). Наиболее быстрыми темпами увеличивается оборотный капитал предприятия. Подобную методику часто называют «горизонтальным» анализом балансов.
Применение балансовых коэффициентов основано на том, чтобы количественно оценить соотношения, сложившиеся между отдельными статьями баланса в практике финансово-хозяйственной деятельности предприятия на начало и конец определенных отчетных периодов. Часто расчеты балансовых коэффициентов называют «вертикальным» анализом баланса. Балансовые коэффициенты характеризуют прежде всего финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.
Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. Коэффициенты ликвидности баланса показывают, насколько компоненты оборотного (рабочего) капитала покрывают текущие обязательства предприятия. Они определяются по данным на конец отчетного периода. Чем выше доля наиболее ликвидных статей в оборотных средствах, тем выше платежеспособность фирмы. Основными показателями ликвидности баланса являются:
Внеоборотные активы
Коэффициент гарантии =–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
возврата кредитов Финансовые обязательства + Внеоборотные активы
Этот коэффициент показывает, как может ли форма используя основной капитал (основные средства – земельные участки, здания и сооружения, машины и оборудование) погасить банковский кредит (финансовые обязательства), ибо чем больше недвижимое имущество, тем вернее гарантия возврата заемных средств. Возвратность кредитов абсолютно гарантирована, если величина коэффициента превышает 50%.
Величина коэффициента гарантии предприятия постоянно снижается:
| Наименование показателя | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. |
| Постоянный капитал, руб. | 219 523 | 405 264 | 711 505 | 1 065 759 |
| Финансовые обязательства, руб. | 0 | 0 | 1 854 585 | 1 823 138 |
| Коэффициент гарантии, % | 100% | 100% | 28% | 37% |
Текущие активы
Коэффициент текущей ликвидности = ––––––––––––––––––––
(коэффициент покрытия) Текущие обязательства
Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько всего текущих активов приходится на текущие обязательства. Этот коэффициент используется в случаях, когда стоимость запасов (товарно-материальных ценностей) в общем объеме текущих активов достигает не менее 50 %. Нормальное значение: не менее 2,0 (3,0).
Для анализируемого предприятия имеем следующие годовые значения этого коэффициента:
| Наименование показателя | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. |
| Оборотные (текущие) активы, руб. | 1 914 213 | 2 211 558 | 5 457 162 | 11 587 262 |
| Текущие обязательства, руб. | 1 899 774 | 1 483 710 | 4 772 534 | 8 163 162 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,01 | 1,49 | 1,14 | 1,42 |
Рассчитаем при этом стоимость запасов:
Запасы
Стоимость запасов = –––––––––––––––––––––
Текущие активы
| Наименование показателя | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. |
| Запасы, руб. | 824 972 | 570 150 | 2 193 726 | 6 456 717 |
| Оборотные (текущие) активы, руб. | 1 914 213 | 2 211 558 | 5 457 162 | 11 587 262 |
| Стоимость запасов, % | 43% | 26% | 40% | 56% |
Стоимость запасов за последние 3 года растет, т.е. доля запасов в объеме текущих активов постоянно возрастает. Это еще раз подтверждает вывод о том, что внеоборотные активы утрачивают мобильность.
Текущие активы – Запасы
Коэффициент быстрой ликвидности = –––––––––––––––––––––––
(коэффициент «критической» оценки, Текущие обязательства
или «быстрый» коэффициент,
или «кислотный» тест)
Коэффициент критической оценки берет в расчет только ликвидные активы (без учета запасов). Сказанное основано на том, что запасы не так быстро преобразуются в денежные средства, и поэтому "горящие" долги сложнее оплатить, привлекая вышеуказанный источник. В сравнении с коэффициентом текущей ликвидности дает уточненную оценку ликвидности, так как учитывает наиболее ликвидную часть текущих активов. Нормальное значение: не менее 0,8..1,0 (1,5).
В нашем случае имеем также негативную тенденцию за последние 3 года:
| Наименование показателя | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. |
| Оборотные (текущие) активы, руб. | 1 914 213 | 2 211 558 | 5 457 162 | 11 587 262 |
| Запасы, руб. | 824 972 | 570 150 | 2 193 726 | 6 456 717 |
| Текущие обязательства, руб. | 1 899 774 | 1 483 710 | 4 772 534 | 8 163 162 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,57 | 1,11 | 0,68 | 0,63 |
Текущие активы – Запасы – Дебиторы
Коэффициент абсолютной = ––––––––––––––––––––––––––––––––– =
ликвидности Текущие обязательства
Наиболее ликвидные активы
= –––––––––––––––––––––––––
Текущие обязательства
Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя : не менее 0,2..0,7 (0,8) [11, с. 37].
Для исследуемого предприятия имеем следующую тенденцию в изменении коэффициента абсолютной ликвидности:
| Наименование показателя | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. |
| Сверхликвидные активы, руб. | 288 512 | 519 488 | 512 590 | 6 221 |
| Текущие обязательства, руб. | 1 899 774 | 1 483 710 | 4 772 534 | 8 163 162 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,15 | 0,35 | 0,11 | 0,00076 |
Детализированный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.
Для расчета платежеспособности предприятия возьмем данные по ОАО «Электроагрегат» за 2005-2005 г.г. на основании данных баланса предприятия.
Таблица 3. Исходные данные для расчета платежеспособности ОАО «Электроагрегат» за 2005-2007 г.г., тыс.руб.
| Виды денежных средств | 2005 | 2006 | 2007 | Абсолютное отклонение | |
| 2006 к 2005 | 2007 к 2006 | ||||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Касса | 75 | 166 | 311 | + 91 | + 145 |
| 2. Расчетные счета | 401 | 602 | 484 | + 201 | - 118 |
| 3. Валютные счета | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 4. Прочие денежные средства | 1 | 1 | 1 | 0 | 0 |
| 5. Дебиторская задолженность (за исключением сомнительной) | 447 | 329 | 913 | - 118 | + 584 |
| Итого денежных средств: | 924 | 1098 | 1709 | + 174 | + 611 |
| Виды предстоящих платежей | 2005 | 2006 | 2007 | Абсолютное отклонение | |
| 2006 к 2005 | 2007 к 2006 | ||||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Налоги | 151 | 205 | 126 | + 54 | - 79 |
| 2. Расчеты с органами соц.страхования | 306 | 309 | 169 | + 3 | - 140 |
| 3. Погашение ссуд | 0 | 128 | 0 | + 128 | - 128 |
| 4. Оплата товаров, работ, услуг | 1828 | 2729 | 2480 | + 901 | - 249 |
| 5. Прочие кредиторы | 381 | 202 | 290 | - 179 | + 88 |
| 6. Оплата труда | 522 | 697 | 946 | + 175 | + 249 |
| Итого предстоящих платежей: | 3188 | 4270 | 4011 | + 1082 | - 259 |
| Недостаток / избыток | -2264 | - 3172 | - 2302 | ||
При рассмотрении данных виден значительный недостаток денежных средств. Их недостаток для погашения предстоящих платежей в 2005г. составил 2264 тыс.руб. , в 2006г. -3172 тыс.руб. , а в 2005г. -2302 тыс.руб. В 2005г. наблюдается повышение денежных средств, по сравнению с предыдущими годами в основном за счет значительного повышения дебиторской задолженности ( в 2005г. по сравнению с 2006 г. она увеличилась на 584 тыс. руб.). Увеличение закупок товаров приводит к кредиторской задолженности. При рассмотрении платежей складывается ситуация: почти все виды платежей в 2006г. по сравнению с 2005г. увеличились на 1082 тыс.руб. А в 2005г. наблюдается общее уменьшение задолженности на 259 тыс.руб. в основном по всем видам кредиторской задолженности, хотя заметен постоянный рост задолженности по оплате труда, в 2005 г. она составила 946 тыс. руб., что на 249 тыс. руб. больше, чем в 2006 г., это связано с увеличением заработной платы персоналу.