Рассматривая структуру статьи баланса «капитал и резервы» необходимо отметить увеличение доли нераспределенной прибыли на 12,9%. Одновременно, увеличилась доля добавочного фонда за анализируемый период (на 6,5%).
В структуре статьи баланса «обязательства» уменьшение доли в валюте баланса произошло за счет уменьшения обязательств перед поставщиками на 5,7%, уменьшение кредиторской задолженности на 2,6%, уменьшение долгосрочных кредитов и займов на 3,2%.
Сумма долгосрочных обязательств по кредитам на 01.01.2009г. составила 201 млн. р., при этом сумма краткосрочных кредитов и займов за 2008г. увеличилась на 432 млн. р. в связи с изменением структуры кредитов предприятия.
Дальнейшее увеличение доли заемных средств в источниках образования активов предприятия приведет к снижению финансовой устойчивости предприятия, повышению степени его финансовых рисков.
Для определения типа финансовой устойчивости по обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования на основании бухгалтерской отчетности рассчитаем трехкомплектный показатель:
— излишек или недостаток по собственным оборотным средствам;
— излишек или недостаток по собственным оборотным средствам и долгосрочным кредитам и займам;
— излишек или недостаток по собственным оборотным средствам общей величины формирования запасов и затрат.
Расчет требуемых показателей представлен в таблице 2.15.
Таблица 2.15 – Анализ равновесия между активами и источниками их формирования за 2007-2008 гг.
| Показатели | 01.01.2008 | 01.01.2009 | Отклонение (+,-), млн.р. | Темп роста, % | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 Капитал и резервы | 2406,0 | 2559,0 | 153,0 | 106,4 | |
| 2 Внеоборотные активы | 2302,0 | 1997,0 | -305,0 | -13,3 | |
| 3 Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2) | 104,0 | 562,0 | 458,0 | 540,1 | |
| 4 Долгосрочные заемные средства | 596,0 | 20,0 | -395,0 | -96,7 | |
| 5 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4) | 700,0 | 763,0 | 63,0 | 109,0 | |
| 6 Краткосрочные заемные средства | 1573,0 | 2005,0 | 432,0 | 27,5 | |
| 7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат(стр.5+стр6) | 2273,0 | 2768,0 | 495,0 | 121,8 | |
| 8 Общая величина запасов | 1076,0 | 1313,0 | 237,0 | 122,0 | |
| 9 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8) | -972,0 | -751,0 | 221,0 | 77,3 | |
| 10 Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат(стр.5-стр.8) | -376,0 | -550,0 | -174,0 | 146,3 | |
| 11 Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8) | 1197,0 | 1455,0 | 258,0 | 121,6 | |
Из таблицы видно, что на 01.01.2008г. ОАО «Смолевичский молочный завод» находилось в неустойчивом финансовом состоянии, так как на 01.01.2008г. есть недостаток собственных оборотных средств (-972 млн.р.) и недостаток долгосрочных источников формирования запасов и затрат (-376 млн.р.), но излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (1197 млн.р.). Таким образом, на 01.01.2009г. предприятие находится в нормальном устойчивом финансовом состоянии, так как на 01.01.2009г. имеет место недостаток собственных оборотных средств (-751) и недостаток долгосрочных источников формирования запасов и затрат (-550). Оборотные активы превышают кредиторскую задолженность.
Для анализа финансовой устойчивости организации, т.е. стабильности ее деятельности с позиции долгосрочной перспективы, также используется целая система показателей, которые можно разделить на три группы:
— коэффициенты, характеризующие состояние оборотных средств;
— коэффициенты, характеризующие состояние основных средств;
— коэффициенты, характеризующие финансовую независимость.
Таблица 2.16 – Система показателей финансовой устойчивости предприятия
| Показатели | Норматив | 01.01.2008 | 01.01.2009 | Отклонение (+,-) | Темп роста,% |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов(ОА) собственными оборотными средствами(СОС) (СОС/ОА) | 0,10 | 0,04 | 0,15 | 0,11 | 375,00 |
| Коэффициент обеспеченности материальных запасов (З) собственными оборотными средствами (СОС) (СОС/З) | 0,50-0,80 | 0,10 | 0,43 | 0,33 | 430,00 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала (СК) (СОС/СК) | 0,50 | 0,04 | 0,20 | 0,16 | 500,00 |
Данные таблицы свидетельствуют о том, что к концу 2008 г. наблюдается повышение всех коэффициентов, однако только 15% оборотных активов формируется за счет собственных источников. В 2007г. материальные запасы покрывались собственными оборотными средствами на 10%, но коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами в 2008г. вырос до 0,4 и поэтому материальные запасы покрываются в 2008 г. собственными оборотными средствами на 40%.
Коэффициент маневренности значительно меньше норматива, к концу 2008г. он показывает, что только 20% собственного капитала является мобильным, т.е. используется для финансирования текущей деятельности. Это свидетельствует о неэффективном использовании собственного капитала, так как оборотный капитал имеет ускоренную оборачиваемость и обычно приносит наибольший эффект. Низкий уровень коэффициента маневренности собственных средств обусловлен большой долей внеоборотных активов в имуществе и добавочного капитала в источниках, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния, а также убеждает в том, что управляющие организацией не обращают должного внимания на достаточную гибкость в использовании собственных средств.
Состояние основных средств исследуется при помощи коэффициентов, представленных в виде таблицы 2.17.
Таблица 2.17 – коэффициенты, характеризующие состояние основных средств за 2007-2008 гг.