2. Акционерный капитал уменьшился на 430 у.е., что составляет 3,1%
Отчет о прибыли и убытках:
1. Чистая прибыль в отчетном периоде по сравнению с прошлым уменьшилась на 99 у.е. или на 6,83% от предыдущего периода. На это повлияло увеличение управленческих расходов и уменьшение запасов.
2. Прибыль до уплаты налогов уменьшилась на 231 у.е. или на 10,9%, соответственно и уменьшились сами налоги на 132 у.е (19, 96%).
3. Производственные затраты, удельный вес которых составляет 58,8%, увеличились, а значит, прибыль от деятельности уменьшается на 232 у.е. или на 10,6%.
Отрицательным моментом работы «Компании 6» является то, что дивидендов выплачено (1780у.е.) больше, чем получили прибыли (1350у.е.). Это не очень хорошо для компании. Вместо того, чтоб пустить деньги на развитие компании, их отдали акционерам. И, как следствие, это привело к уменьшению прибыли.
Пропорциональный анализ
Третий этап анализа – пропорциональный анализ – заключается в расчете показателей и коэффициентов.
Финансовые показатели, используемые для проведения анализа финансового положения зарубежной компании, объединяются в 4 группы.
В первую группу входят показатели платежеспособности и ликвидности компании. Вторая группа объединяет показатели рентабельности. Третью группу представляют показатели положения на рынке ценных бумаг. Четвертая группа – группа показателей деловой активности.
Сравним показатели «Компании 1» и «Компании 6». (Приложение 7). Сравнительный анализ коэффициентов включает сравнение финансовых коэффициентов организации с коэффициентами других компаний отрасли, точнее, со средними значениями по отрасли. В нашем случае это среднеотраслевые показатели по предприятиям, добывающим полезные ископаемые в Республике Коми.
Показатели платежеспособности и ликвидности компании
С помощью показателей ликвидности определяется способность компании отвечать по своим обязательствам. Теоретически чем больше активы покрывают обязательства, тем меньше проблем у компании будет в случае покрытия своих обязательств без приостановки финансирования своей текущей деятельности.
NWC = Аот - Окр (чистый оборотный капитал) – показывает в каком размере текущие активы покрывают долгосрочные источники денежных средств, т.е. зависимость активов от источников их формирования. Наличие у компании чистого оборотного капитала характеризует финансовое положение этой компании как устойчивое.
У «Компании 1» NWC больше, почти в 4 раза, соответственно ситуация намного лучше. Однако в сравнении с эталоном этого недостаточно. Может возникнуть ситуация, что компании не смогут погасить свои краткосрочные обязательства.
LA = Аот – ТМЦ – Рб (коэф.ликвидности) – определяет количество легко реализованных активов компании, т.е.степень быстроты конверсии активов.
LA «Компании 6» больше, чем у «Компании 1» и равен 3293. Это значит, что в «Компании 6» большая часть капитала состоит из ликвидных средств. Это хорошо для кредиторов, т.к. в любой момент можно обратить капитал в денежные средства.
CR = Ат / Ок (коэф.покрытия) – показывает, в какой степени краткосрочные обязательства обеспечены оборотными средствами компании.
QAR = Ал / Ок (Коэффициент срочности) Данный коэффициент отражает способность компании погасить краткосрочные обязательства легкореализуемыми активами (наличными средствами, реализуемыми ценными бумагами, счетами потребителей)
Высокое значение коэффициентов CR и QAR свидетельствуют об устойчивом финансовом положении компании, низкое их значение – о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов может говорить о том, что фирма использует финансовые ресурсы нерационально, вкладывая их в излишние товарно-материальные ценности.
Коэффициент покрытия и коэффициент срочности «Компании 1» ближе к среднеотраслевому показателю.
DER = Ка / (Ка+О) (Платежеспособность) –способность фирмы выполнять все свои внешние обязательства. Кроме того, платежеспособность характеризует меру финансовой независимости компании. DER показывает долю акционерного капитала в общих обязательствах. Высокий удельный вес акционерного капитала свидетельствует о небольшом риске и хороших потенциальных возможностях фирмы использовать внешние займы (как у «Компании 6»). Однако платежеспособность «Компании 1» ближе к среднеотраслевому показателю.
DIM = Защитные активы / Ежеднев.денеж.расходы план.периода (коэффициент защитного интервала). Он выше у «Компании 1», т.е. «Компания 1» может продержаться в случае остановки бизнеса (при условии, что ежедневные расходы не превысят плановых значений) 495 дней. А «Компании 6» всего лишь 100 дней, однако он близок к среднеотраслевому показателю – 132 дня.
Показатели рентабельности
Показатели рентабельности демонстрируют, насколько эффективно компания использует свои ресурсы для получения прибыли. Анализ прибыльности в долгосрочной перспективе важен для определения степени "живучести" компании, а также материальной выгоды, приобретаемой ее акционерами.
ROI = Пч / (Од + Ка) - рентабельность инвестированного капитала – с помощью него можно оценить эффективность использования собственного капитала и привлеченных на долгосрочной основе заемных средств. ROI «Компании 6» больше, чем у «Компании 1», и значение его практически равно среднеотраслевому показателю.
ROA = Пч / А (Прибыль на общую сумму активов) - показывает, что «Компании 6» заработала больше на суммарных капиталовложениях по всем источникам финансирования и показатель этой компании ближе к отраслевому значению. Также показывает, что «Компания 6» более эффективно использует свои активы.
ROE = Пч / Ка (Рентабельность собственного капитала) – показывает, что «Компания 6» более эффективно использует акционерный капитал, и быстрее окупает капиталовложения акционеров. Однако коэффициент «Компании 6», а уж тем более «Компании 1», сильно не дотягивает да эталона.
ROS = Прибыль от деят-ти / Объм продаж (Рентабельность продаж) - данный показатель дает оценку конечным результатам деятельности фирмы. У «Компании 1» рентабельность продаж выше, чем у «Компании 6», и ее бизнес является более доходным. Однако результат «Компании 6» очень близок к эталону.
Показатели положения на рынке ценных бумаг
Финансовая отчетность компании содержит большое количество информации, использовать которую для оценки инвестиционной привлекательности без предварительной обработки весьма сложно. Выявить основные моменты, интересные потенциальному инвестору, и облегчить понимание информации, отраженной в финансовой отчетности, призваны показатели инвестиционной привлекательности.
NAB = ЧМА / СВО (Коэффициент покрытия облигаций) – показывает, что у «Компании 6» степень надежности вложений денежных средств в облигации фирмы выше, чем у «Компании 1», т.е. риск приобретения облигаций «Компании 6» меньше. Однако ни та, ни другая компания не дотягивают до среднеотраслевого показателя.
NABS = чистая ст-ть активов / стоим-ть привел.акций (Коэффициент покрытия привилегированных акций) – нет данных
NACS = Чистая стоимость активов / Стоимость обыкновенных акций (Коэффициент покрытия обыкновенных акций) - характеризует обеспеченность активами обыкновенных акций и одновременно показывает ту минимальную долю, на которую могут претендовать владельцы обыкновенных акций в случае ликвидации фирмы и продажи ее активов по балансовой стоимости. Чем выше NACS тем лучше, т.е. ситуация «Компании 6» хуже, чем у «Компании 1», однако до эталона ни одна из этих компаний не дотягивает.
ICB = (прибыль от деят-ти + дивиденды и % получ.) / % уплач. (Коэффициент покрытия процентного дохода по облигациям ) ICB показывает, насколько фирма готова постоянно выплачивать фиксированные проценты по облигациям. Результат «Компании 1» ближе к эталону, однако сильно отличается от него, также как результат «Компании 6».
ECS = (Чистая Приб – выплаты по привел.акц) / Число обыкн.акций на руках (Доходность обыкновенных акций) - характеризует возможные выплаты, приходящиеся на одну обыкновенную акцию. Ситуация у «Компании 1» лучше, т.к. показатель «Компании 1» выше и ближе к среднеотраслевому.
PDC = Чистая стоим-ть активов / % выплачен.по привил.акциям (Коэффициент покрытия дивидендов по привилегированным акциям) – нет данных
SR = (стоим-ть выпущ.облиг + привел.акций) / (Ст-ть выпущ.облиг + привел.акций + обык.акций) (Коэффициент соотношения ценных бумаг с фиксированным и нефиксированным доходом) – нет данных
DCS = выплач.дивид.по обык.акциям / число обык.акций (Фактический дивиденд на одну обыкновенную акцию) – показывает величину дивиденда, фактически выплачиваемого на одну обыкновенную акцию, его определяют по отчету об изменениях в акционерном капитале. Результат «Компании 6» ближе к среднеотраслевому, чем у «Компании 1».
Показатели деловой активности
RT = объем продаж / деб.задолжность (Оборачиваемость дебиторской задолженности) - используется для оценки системы расчетов с дебиторами и показывает, сколько раз в год на фирме повторяется цикл “продажи - товарный кредит - оплата”. Показатель «Компании 6» намного выше и ближе к среднеотраслевому, поэтому можно сказать, что «Компания 6» эффективнее использует свои ресурсы.
IT = себестоим-ть реализ.продукции / величина складских запасов (Оборачиваемость складских запасов) - характеризует скорость реализации запасов.
Коэффициент «Компании 6» выше и ближе к эталону, однако даже он сильно не дотягивает до нормы. У нее выше оборачиваемость запасов и меньше продолжительность их оборота, т.е. «Компания 6» более эффективно использует свои ресурсы.
AT = объем продаж / всего активы (Оборачиваемость активов