Оценка риска (стр. 4 из 4)
Таблица 4
| Показатель | Значение |
| 1. Доходность государственных облигаций в реальном выражении, % | 2 |
| 2. Индекс инфляции, % | 11 |
| 3. Среднерыночная доходность на фондовом рынке ,% | 20 |
| 4. Дополнительная премия за страновой риск, % | 10 |
| 5. Дополнительная премия за закрытость компании, % | 2,0 |
| 6. Дополнительная премия за инвестиции в малый бизнес, % | 10 |
Решение
i = R + b × (Rm – R) + x + y + f
где
R (%) – безрисковая ставка доходности;
- коэффициент, измеряющий уровень рисков;Rm (%) - средняя доходность акций на фондовом рынке (имеются в виду все акции);
х (%)-премия, учитывающая риски вложения в малое предприятие;
y (%) - премия за закрытость компании учитывающая риски, связанные с частичной или полной недоступностью информации о финансовом положении предприятия, текущих и перспективных управленческих решениях руководства. Величина премии может достигать 75% от безрисковой ставки.
f (%) - премия за становой риск, включающая риски уменьшения национального дохода приводящие к падению совокупного спроса, изменения законодательства, утери прав собственности.
i = 2 + 2 * (20 – 2) + 10 + 2 + 10 = 60,0%.
но с учетом инфляции норма доходности составляет
60,0 – 11 = 49,0%.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Агафонова И.П. Концепция построения системы риск-менеджмента при реализации инновационного проекта// Управление риском. - 2003. - №2. - с. 42-49.
2. Бабин В.А. О практических аспектах оценки риска в бизнесе // Управление риском. – 2003.- № 2. – С. 52-56.
3. Буянов В.П. Учет рисков в экономических решениях коммерческой фирмы // Управление риском. -2003. - №2 .- с. 56-58.
4. Гранатуров В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения.– М.: Дело и сервис, 2002. – 160 с.
5. Грачева М.В. Риск-анализ инвестиционного проекта. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 351 с.
6. Сосковец Д. Риск без потерь // Нефтегазовая вертикаль. - 2004 – №4. – с. 36 – 39.
7. Управление рисками: проблемы и стратегия // Промышленный еженедельник. – 2004. - №15. – с. 12 – 15.
8. Шапкин А.С. Управление кредитным риском // Управление риском. – 2003. - № 2. – с. 59-62.