Оценка долгосрочных финансовых вложений. В составе объектов долгосрочных финансовых вложений, приходящихся на долю ОАО "Машиностроительный завод", числятся облигации Внешэкономбанка и взносы в уставный капиталы других организаций. Оценка облигаций Внешэкономбанка представлена в таблице 2.
Предполагается, что организации, в деятельность были осуществлены финансовые вложения, следует отнести к категории "закрытых компаний", и отсутствие данных о сделках купли-продажи акций и паев в этих организациях не позволяет определить их реальную рыночную стоимость. Отсутствие у ОАО "Машиностроительный завод" информации о характере и результатах деятельности организаций, участником которых оно является, не дает основания для проведения их оценки, в то же время по имеющимся данным указанные организации в настоящее время продолжают свою деятельность. Это дает основание учитывать при дальнейших расчетах долгосрочные финансовые вложения по балансовой стоимости.
Таблица 2
Оценка облигаций Внешэкономбанка
| Наименование | Номер | Стоимость по данным бухгалтерского учета, рублей | Стоимость по результатам оценки, рублей |
| Внешэкономбанк | 0122913 | 56290 | 27750 |
| Внешэкономбанк | 0087839 0087756 | 101322 | 499500 |
| Внешэкономбанк | 0056077 0056088 | 67548 | 333000 |
| Внешэкономбанк | 0333127 | 247500 | 277500 |
| Внешэкономбанк | 0279460 0279468 | 222750 | 249750 |
| Итого | 695410 | 1387500 |
Сумма долгосрочных вложений по балансу составляет 792,4 тыс. рублей Корректировка по облигациям Внешэкономбанка составила 692,09 тыс. руб. Сумма вложений к вычету (в связи с банкротством предприятий) составляет 48,9 тыс. руб.
Таким образом, откорректированная стоимость долгосрочных финансовых вложений ОАО "Машиностроительный завод" составляет 1436 тыс. рублей.
Оценка производственных запасов. Корректировки статей "Сырье и материалы", "Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы", "Незавершенное производство" проводятся на основании следующих данных:
- устаревшие запасы сырья и материалов на сумму 9245,18 тыс. рублей)
- невостребованные комплектующие для снятых с производства типов изделий на сумму 5290 тыс. рублей
Стоимость готовой продукции не корректируется, поскольку согласно установившейся практике большая часть продукции выпускается ОАО "Машиностроительный завод" после заключения договора на ее выпуск, в котором оговаривается стоимость и срок исполнения заказа.
Стоимость расходов будущих периодов не корректируется и оценивается по номинальной стоимости, так как у ОАО "Машиностроительный завод" существует связанная с данными активами выгода.
Общая сумма корректировки составляет 14535,18 тыс. рублей.
Таким образом, откорректированная стоимость запасов ОАО "Машиностроительный завод" составляет 132821 тыс. рублей.
Оценка дебиторской задолженности. Стоимость дебиторской задолженности определяется на основе методического руководства по анализу и оценке прав требования (дебиторской задолженности) при обращении взыскания на имущество организаций-должников.
В соответствии с указанным методическим руководством из стоимости дебиторской задолженности предприятия были исключены суммы просроченной дебиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности (три года), и которая была признана безнадежной. Дебиторская задолженность с истекшим сроком исковой давности в соответствии с действующим законодательством не является оборотным активом предприятия и должна быть списана на финансовые результаты.
Для определения рыночной стоимости дебиторской задолженности каждой из организаций-дебиторов были определены коэффициенты дисконтирования. Коэффициенты дисконтирования принимаются в зависимости от срока неплатежа по денежным обязательствам, на основании статистических данных о хозяйственной деятельности более 300 предприятий России в различных отраслях. Платежи по погашению дебиторской задолженности должны быть получены в течение 3-х месяцев. Если организация-дебитор накапливает новые обязательства и не рассчитывается в пределах этого срока, то на четвертом месяце обязательства начинают дисконтироваться (пропорционально уменьшаться) по соответствующей шкале, представленной в таблице 3.
Таблица 3 Коэффициент дисконтирования в зависимости от срока неплатежа
| Срок неплатежа свыше 3-х месяцев (в месяцах) | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 и более |
| Коэффициент дисконтирования | 0,8 | 0,6 | 0,4 | 0,2 | 0,1 | 0,01 |
Величина рыночной стоимости дебиторской задолженности определяется путем умножения величины балансовой стоимости дебиторской задолженности за вычетом безнадежных долгов на величину коэффициента дисконтирования, в зависимости от срока неплатежа по денежным обязательствам.
Таблица 4 Корректировка дебиторской задолженности по срокам ее возникновения
| Дата образования | Сумма, тыс. руб. | Коэффициент дисконтирования | Скорректированная сумма, тыс. руб. |
| 2000 год | 204,89 | 0,01 | 2,05 |
| 2001 год | 591,77 | 0,01 | 5,92 |
| 2002 год | 2085,34 | 0,01 | 20,85 |
| 2003год | 3156,28 | 0,01 | 31,56 |
| 2004год | 6906,18 | 0,01 | 69,06 |
| 2005 год | |||
| январь | 135,303 | 0,01 | 1,35 |
| февраль | 71,694 | 0,1 | 7,17 |
| март | 24,973 | 0,2 | 4,99 |
| апрель | 62,513 | 0,4 | 25,01 |
| май | 6301,762 | 0,6 | 3781,06 |
| июнь | 1509,233 | 0,8 | 1207,39 |
| Итого: | 21049,93 | 5156,41 | |
| Корректировка, тыс. руб. | 15893,52 | ||
После проведения необходимого анализа о составе дебиторской задолженности была составлена таблица 4.
Сумма дебиторской задолженности, сомнительной для взыскания на дату оценки составила 5374,88 тыс. рублей. Расчет общей дебиторской задолженности представлен в таблице 5.
Таким образом, откорректированная стоимость дебиторской задолженности ОАО "Машиностроительный завод" составляет 64888,6 тыс. рублей.
Таблица 5 Расчет общей корректировки дебиторской задолженности
| Наименование позиций | Сумма,тыс. рублей |
| Дебиторская задолженность по данным бухгалтерского учета | 86157 |
| Величина корректировки задолженности, определенной с учетом сроков ее возникновения | 15893,52 |
| Задолженность, сомнительная для взыскания | 5374,88 |
| Откорректированная задолженность | 64888,6 |
Оценка краткосрочных финансовых вложений. В составе объектов краткосрочных финансовых вложений, находящихся на балансе предприятия, числятся векселя различных организаций. Откорректированная стоимость краткосрочных финансовых вложений ОАО "Машиностроительный завод" 71605 тыс. рублей.
Оценка денежных средств. Стоимость денежных средств ОАО "Машиностроительный завод" по статье "Расчетные счета", "Валютные счета", "Прочие денежные средства" не корректируется, поскольку предприятие не имеет счетов в "проблемных" банках.
Оценка кредиторской задолженности. Стоимость кредиторской и депонентской задолженности ОАО "Машиностроительный завод" корректировалась на сумму списанных денежных средств из банков г.Москвы, но не зачисленных в бюджет. Сумма денежных средств составила 23933,574 тыс. рублей.
Таким образом, откорректированная стоимость кредиторской задолженности составляет 114971 тыс. рублей.
Расчет собственного капитала ОАО "Машиностроительный завод" представлен в таблице 6.
Таблица 6
Оценка капитала ОАО "Машиностроительный завод" (тыс. руб.)
| Наименование показателя | Величина показателя по балансу | Величина показателя по оценке |
| I. Активы | ||
| 1. Нематериальные активы | 106 | 106 |
| 2. Основные средства | 150330 | 302036 |
| 3. Незавершенное строительство | 18095 | 20073 |
| 4. Долгосрочные финансовые вложения | 792 | 1436 |
| 5. Прочие внеоборотные активы | 0 | 0 |
| 6. Запасы | 147356 | 132821 |
| 7. Дебиторская задолженность | 86157 | 64889 |
| 8. Краткосрочные финансовые вложения | 9649 | 6874 |
| 9. Денежные средства | 2359 | 2359 |
| 10. Прочие оборотные активы | 25 | 25 |
| 11. Итого активы | 414869 | 530619 |
| II. Пассивы | ||
| 12. Целевые финансирование и поступление | 519 | 519 |
| 13. Заемные средства | 17456 | 17456 |
| 14. Кредиторская задолженность | 138905 | 162839 |
| 15. Расчеты по дивидендам | 959 | 959 |
| 16. Резервы предстоящих расходов и платежей | 0 | 0 |
| 17. Прочие пассивы | 0 | 0 |
| 18. Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов | 157839 | 181773 |
| Стоимость чистых активов | 257030 | 348846 |
Таким образом, стоимость собственного капитала ОАО "Машиностроительный завод", определенная на основе стоимости его активов, составила 348846 тыс. рублей.