Основные экономические показатели (стр. 1 из 4)
Задача 1
Постоянные затраты предприятия составляют 300 тыс. руб. в год. Переменные затраты – 120 руб. на одно изделие. Цена одного изделия – 250 руб. Определите объем производства и продаж, при котором прибыль составит 350 тыс. руб. Какая будет прибыль при снижении объема продаж на 15 %?
Решение:
1) Необходимо определить выручку
Прибыль = Выручка – Переменные затраты – Постоянные затраты
Обозначим х – количество изделий (шт.), тогда получим уравнение:
350 000 = 250*х – 120*х – 300 000
130*х = 650 000
х = 5 000
Выручка составит
5 000 * 250 = 1 250 000 руб.
2) Определим эффект производственного левериджа
Эффект производственного левериджа показывает, что при снижении объема продаж на 15 %, прибыль уменьшится на 27,9 % (15 % * 1,86), т.е. на 97 650 руб. (350 000 * 27,9 %) и составит 252 350 руб. (350 000 – 97 650).
Задача 2
Определите плановую потребность предприятия в оборотном капитале аналитическим методом по следующим исходным данным:
| Показатели Значение | показателей |
| Объем продаж, млн. руб. (SAL) 100 | Оборотный капитал в среднем за год, млн. руб. (A) 20 |
| Коэф-нт загрузки оборотного капитала (A/SAL) 0,2 | Коэф-нт оборачиваемости оборотного капитала (SAL/A) 5 |
| Продолжительность оборота оборотного капитала (360/5) 72 |
По плану объем продаж вырастет на 5 %, а продолжительность оборота оборотного капитала составит 60 дней.
Решение:
Определим соответствующий коэф-нт оборачиваемости в плановом периоде:
разОборотный капитал за год обернется 6 раз, принося прибыль.
Выручка плановая составит: 100 * 1,05 = 105 млн. руб.
Величина оборотного капитала плановая будет равна:
млн. рубДанная задача является примером абсолютного высвобождения капитала. В плановом периоде оборотного капитала требуется меньше, чем в отчетном.
Задача 3
Целесообразно ли предприятию взять дополнительный кредит, если финансовая отчетность имеет следующие показатели:
Актив, млн. руб. Пассив, млн. руб.
Денежные средства 4 Собственный капитал 9
Дебиторская задолженность 2 Заемный капитал 5
Товарные запасы 1 в т.ч.
Здания и сооружения 5 краткосрочный 4
Машины и оборудование 2 долгосрочный 1
Прибыль до вычета налогов (ЕВТ) 4 млн. руб. Сумма процентов за кредит 1 млн. руб.
Решение:
Рассчитаем эффект финансового левериджа по формуле:
ЭФЛ = (1 – Н) * (Rэк – Пр) * ЗК/СК
где
Н – ставка налога на прибыль;
Rэк – рентабельность экономическая; Rэк = EBIT/АКТИВЫ;
Пр – проценты; ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал.
ЭФЛ показывает изменение рентабельности собственного капитала в связи с привлечением заемных средств.
ЭФЛ = (1 – 0,24) * (5/14 – 1/5) * 5/9 = 0,76*(0,35 – 0,20) * 0,55 = 0,06.
(0,35 – 0,20) – дифференциал финансового левериджа. Он показывает нарастание или снижение финансовых ресурсов. У нас получился со знаком «+», значит, финансовая политика рациональна и взять кредит будет целесообразно. Если бы было со знаком «–», то это показало бы отток денежных средств, нечем будет платить за кредит. Возможно, не продуманно вложили средства в сделку.
Задача 4
Планируемые инвестиции в новое оборудование 1700 тыс. руб. Ожидаемые поступления чистого денежного потока – 550 тыс. руб. Срок службы оборудования – 6 лет. Ставка дисконтирования 12 %. Оправданы ли затраты на приобретение нового оборудования?
Решение
Величина инвестиционных затрат I0=1 700 000 руб. Необходимо найти чистую приведенную стоимость NPV. Если NPV > 0, то проект выгоден, он принимается. Если NPV = 0, то проект только окупает затраты, но не приносит дохода. Если NPV < 0, то проект убыточен, от него следует отказаться.
NPV=
PV – I0где PV – текущая стоимость; FV – будущая стоимость (550 000 руб.);
i – 12% ставка дисконтирования; n – период сделки; I0 – первоначальные инвестиции.
PV = FV
PV 1 года = 550 000*
= 491 071,43 PV 2 года = 550 000* 
= 438 456,63PV 3 года = 550 000*
= 391 479,14 PV 4 года = 550 000* 
= 349 534,94PV 5 года = 550 000*
= 312 084,77 PV 6 года = 550 000* 
= 278 647,12 PV = 2 261 274 руб.; NPV=2 261 274 – 1 700 000 = 561 274,03 руб.Так как NPV больше «0» проект доходный, затраты оправданы.
Задача 5
По договору поставки покупатель должен выплатить поставщику 1200000 руб. По условиям договора сначала выплачивается 40 % стоимости, а оставшаяся сумма погашается в течение 5 лет ежемесячными платежами. Рассчитать величину платежей, если ставка дисконтирования 14 % годовых.
Решение:
1) По условиям договора покупатель сначала выплатил 1 200 000 * 40 % = 480 000 руб.
Ему осталось выплатить 1 200 000 – 480 000 = 720 000 руб.
2) В условии задачи описан аннуитет, когда осуществляются равные по величине платежи.
; 
Имеем: стоимость аннуитета FV=720000 руб.; годовая процентная ставка i=14%;
период n=5лет; количество раз начисления процентов в году m=12;
внутригодовая ставка начисления дохода
. 
руб.Задача 6
Рассчитайте коэффициенты ликвидности по следующим данным:
Актив, млн. руб. Пассив, млн. руб.
Денежные средства А1 4 Собственный капитал П4 9
Дебиторская задолженность А2 2 Заемный капитал 5
Товарные запасы А3 1 в т.ч.
Здания и сооружения А4 5 краткосрочный П2 4
Машины и оборудование А4 2 долгосрочный П3 1
Решение:
1) коэффициент абсолютной ликвидности
Этот коэффициент показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств. Этот показатель позволяет определить, имеются ли у предприятия ресурсы, способные удовлетворить требования кредиторов в критической ситуации.
В данном случае коэффициент абсолютной ликвидности выше нормы, что говорит о способности предприятия погашать краткосрочные обязательства за счет имеющейся наличности.
2) коэффициент текущей ликвидности
3) коэффициент покрытия
Значение коэффициента покрытия ниже нормы, т.е. есть вероятность банкротства. Активов должно быть в два раза больше, чем текущих обязательств.
Задача 7
Определите средневзвешенную цену капитала на основе следующих данных:
Пассив, млн. руб.
Собственный капитал 9
Заемный капитал 5
в т.ч.
краткосрочный 4
долгосрочный 1
Цена акционерного капитала 20 %, процент по долгосрочному кредиту – 15 %, цена краткосрочного кредита – 20 %.
Решение:
Общая величина капитала: 9 + 5 = 14
Собственный капитал составляет 64 %
Заемный капитал составляет 36 %
в т.ч.
краткосрочный 29 %
долгосрочный 7 %
Средневзвешенная цена капитала (WACC) определяется по формуле:
где
– цена i-го источника; 
– доля i-го источника в стоимости капитала фирмы.WACC = 20 % * 0,64 + 15%*(1 – 0,24)*0,07 + 20%*(1 – 0,24)*0,29 = 18 %
Задача 8
На основе формулы Дюпона провести факторный анализ изменения рентабельности собственного капитала, используя следующие данные
| Показатели | 1 год | 2 год |
| Выручка, тыс. руб. | 1500 | 1740 |
| Активы, тыс. руб. | 3000 | 3100 |
| Чистая прибыль, тыс. руб. | 300 | 400 |
| Собственный капитал, тыс. руб. | 2000 | 2000 |
Решение:
где ROE – рентабельность собственного капитала;
Пч – чистая прибыль; СК – собственный капитал.
имеем: 1 год
2 год
Во втором году рентабельность собственного капитала увеличилась на 5 %. Определим, что повлияло на это увеличение, для чего воспользуемся формулой Дюпона.
Формула Дюпона представляет собой трехфакторную модель динамики рентабельности собственного капитала.
где В – выручка; Акт – активы.
Получим 1 год:
