Во-вторых, должны быть пересмотрены все статьи доходов и расходов, проведены мероприятия по снижению себестоимости. Снижение себестоимости продукции обеспечивается, например, за счет повышения производительности труда. С ростом производительности труда сокращаются затраты труда в расчете на единицу продукции, а следовательно, уменьшается и удельный вес заработной платы в структуре себестоимости. К снижению себестоимости может приводить изменение структуры и ассортимента продукции, которые могут привести к относительному уменьшению условно-постоянных расходов. С увеличением объема реализации их количество на единицу продукции уменьшается, что приводит к снижению ее себестоимости.
Пристального внимания требуют также и полученные значения показателей рентабельности. Показатели рентабельность деятельности ООО «Эскобар» имеют довольно низкие значения. Для ее повышения необходимо увеличить товарооборот и сократить издержки обращения, усовершенствовать систему финансового планирования, постоянно проводить контроль полученных результатов деятельности и корректировать на основе полученных данных программу деятельности предприятия.
Анализ рентабельности продаж должен, также проводится по отдельным товарам и товарным группам с использованием данных подтоварного учета валового дохода и издержек обращения. Это позволяет установить высокорентабельные, низко рентабельные и убыточные товары и принять меры к расширению закупки и реализации товаров с высокой рентабельностью. В условиях рыночной экономики следует определять рентабельность каждой партии закупаемых товаров.
Процесс анализа, планирования и прогнозирования (т.е. реализации финансовой политики предприятия) завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.
В первую очередь рассчитаем оптимальный уровень инфляции, исходя из фактических показателей деятельности предприятия, для обеспечения эффективности его деятельности. Уровень инфляции в нашей области составляет (по данным БОСГС) и прогнозируется (по данным бюджетного плана Администрации Брянской области на 2007-2009 гг.) на следующем уровне (табл. 17):
Таблица 17
Инфляция в Брянской области (%)
| Годы | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 |
| Темп прироста инфляции | 18,6 | 15,1 | 12 | 11,7 | 10,9 | 10,0 | 8,0 | 6 | 5,5 |
Очевидно (ф.7), что: (1+ n) = (1+ r)(1+i) и соответственно n = r + i + ri.
1. Реальная доходность ООО «Эскобар» в 2005 г. составила 19,17%, а инфляция за год – 10,9%. Номинальная ставка доходности предприятия должна была составить: 0,1917 + 0,109+ 0,1917*0,109= 0,321. То есть в 2005 г., чтобы избежать влияния инфляции, уровень доходности предприятия должен был составить 32,1%. Вычислим оптимальный уровень инфляции для этого года при полученной ставке доходности: 32,1-19,17-10,9 = 2,03 %
2. Реальная доходность ООО «Эскобар» в 2006 г. составила 16,89%, а инфляция за год – 10,0%. Номинальная ставка доходности предприятия должна была составить: 0,1689 + 0,1+ 0,1689*0,1 = 0,285. То есть в 2006 г., чтобы избежать влияния инфляции, уровень доходности предприятия должен был составить 28,5%. Вычислим оптимальный уровень инфляции для этого года при полученной ставке доходности: 28,5-16,89-10,0 = 1,61 %
3. Реальная доходность ООО «Эскобар» в 2007 г. составила 9,29%, а инфляция за год – 8,0%. Номинальная ставка доходности предприятия должна была составить: 0,0929 + 0,08+ 0,0929*0,08 = 0,1803. То есть в 2007 г., чтобы избежать влияния инфляции, уровень доходности предприятия должен был составить 18,03%. Вычислим оптимальный уровень инфляции для этого года при полученной ставке доходности: 18,03-9,29-8,0 = 0,74%
Как видно из расчетов, существующий уровень инфляции в России отрицательно сказывается на финансовых результатах деятельности субъектов хозяйствования.
Основные показатели состояния денежных средств ООО «Эскобар», проанализированные во второй части настоящей работы, представлены в таблице 18.
Таблица 18
Основные показатели состояния денежных средств
| 2005 | 2006 | 2007 | |
| Дсо - денежные средства на конец периода, в сопоставимых ценах тыс. руб. | 1 | 236 | 11 |
| ПФЦ - продолжительность финансового цикла, дни | 9,86 | 3,39 | 1,29 |
| Каб - коэффициент абсолютной ликвидности | 0,0011 | 0,0046 | 0,0018 |
| Тоб - период оборота, дни | 0,005 | 1,93 | 0,081 |
| ЧП - чистая прибыль, тыс. руб. | 736 | 463 | 246 |
| ДСт - денежные средства по текущей деятельности, тыс. руб. | 112,5 | 101,2 | 153,7 |
По этим данным можно сделать следующие выводы (рекомендации). Изменение остатков денежных средств на конец кварталов носит непрямолинейный характер. Такая тенденция похожа на синусоидальный закон изменения. Однако, характерна общая тенденция к уменьшению абсолютных значений остатков денежных средств. В 2006 г. и начале 2007 г. тенденция к снижению приобретает все более отчетливый характер. В свою очередь, такое положение дел влияет на значения коэффициента абсолютной ликвидности, значения которого к концу 2006 г. и в 1 квартале 2007 г. снижаются. Это может негативно сказаться на состоянии ликвидности организации. К тому же, к концу 2006 г. резко возросла величина дебиторской задолженности. Поэтому необходимо следить за состоянием дебиторской задолженности, размером денежных средств, за своевременной оплатой покупателями, т.е. сроками погашения дебиторской задолженности.
Несмотря на уменьшение остатков денежных средств организации на конец анализируемых периодов, в целом финансовое положение предприятия можно признать благоприятным. Дело в том, что сведения об остатках денежных средств берутся по данным бухгалтерского баланса, который составляется на определенную дату и поэтому содержит статичную информацию. Для того чтобы сделать более полный вывод о состоянии денежных средств обратимся к показателю чистой прибыли и показателю денежных средств, полученных в результате применения косвенного метода анализа денежных потоков. Как видно из расчетов организация в каждом периоде имела чистую прибыль. С начала 2005 г. показатель чистой прибыли имеет тенденцию к возрастанию и довольно стабильно.
Размер денежных средств, которыми организация располагала и будет располагать прогнозируется в 2008 г. выше, чем показатель прибыли в связи с расхождениями между получением реальных денег и формированием финансовых результатов. С 2006 г. наметилась тенденция к сокращению продолжительности финансового цикла. Это хорошая тенденция, так как чем меньше ПФЦ, тем быстрее денежные средства обращаются и приносят дополнительную прибыль в процессе реализации продукции и других поступлений денежных средств. Аналогичную тенденцию имеет и показатель длительности оборота денежных средств. Анализ, приведенный выше показывает, что у организации преобладает дебиторская задолженность над кредиторской. Это неплохая тенденция, однако чрезмерное превышение дебиторской задолженности с уменьшением денежных средств на конец периода, что и произошло в 2006 г. может негативно сказаться на платежеспособности, так как происходит изъятие средств из оборота, деньги не участвуют в ПФЦ и не могут приносить дополнительный доход.
Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:
- снижения суммы постоянных издержек предприятия;
- снижения уровня переменных издержек;
- проведения эффективной налоговой политики;
- использования метода ускоренной амортизации;
- продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов;
- усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.
Можно рекомендовать план финансового оздоровления предприятия (табл. 19) с учетом расчетов изложенных в таблицах 10-18.
Таблица 19
План финансового оздоровления предприятия
| № | Мероприятие | Сроки исполнения | Ответственный за исполнение | Финансовый результат (тыс. руб.) |
| 1 | Получение текущей дебиторской задолженности, взыскание просроченной дебиторской задолженности через арбитражный суд. В т.ч. 10000 на уменьшение задолженности, оставшаяся часть поступает на р/с | От 14 дней до 6 месяцев | Бухгалтер, менеджер, юрист | 13700 |
| 2 | Списание просроченной кредиторской задолженности на доходы предприятия | ежегодно | Главный бухгалтер | 2112 (за 2003 г.) |
| 3 | Проведение взаимозачета по платежам в бюджет | Ежекварталь-но | Бухгалтер | 3000 |
| 4 | Реализация готовой продукции (давно находящейся на складе) и прочих оборотных активов (не используемых) со скидкой для стимулирования продаж, погашение кредиторской задолженности поставщикам | До 3 месяцев | Начальник отдела сбыта | 12500 |
ООО «Эскобар» не занимается инвестиционной и финансовой деятельностью, несомненно в современных условиях дополнительные доходы могли бы помочь предприятию упрочить свое финансовое состояние, добиться получения большей прибыли, тем более, что предприятие пользуется установленными законом льготами при исчислении и уплате как НДС, так и налога на прибыль. Таким образом, можно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств: