Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса.
Сравнительный анализ динамики отдельных статей баланса предприятия (особенно производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности) позволяет уловить характерные несбалансированности в работе предприятия. В таблице 2.3 приведены перечисленные аналитические методы, применительно к балансу предприятия ОАО «Х».
Таблица 2.3 Структурированный баланс предприятия ОАО «Х» на 1.01.2008 г.
| Группы статей актива | кодстатьи | На начало периода | На конец периода | прирост абсолюабсолютный | рост в % к началу периода |
| Необоротные активы Основные средства (01,02,03), в т.ч. Здания, машины, оборудование Итого по разделу 1 Оборотные активы Запасы В т.ч. сырье, материалы и др. аналогичные ценности Готовая продукция и товары для перепродажи (16,40) НДС по приобретенным ценностям (19) Денежные средства, в т.ч. Касса (50) Валютные счета (51) Итого по разделу 2 Баланс (сумма строк 190+290) | 120 122 190 210 211 214 220 260 261 263 290 300 | 1124423 1124423 1124423 161470 49085 112385 5213 163 163 0 166846 1291269 | 1080670 1080670 1080670 278475 182608 95867 4843 1111 39 1072 284429 1365099 | -43753 -43753 -43753 117005 133523 -16518 -370 948 -124 1072 117583 73830 | 96,11 96.11 96.11 172.46 372.02 85.30 92.90 681.59 23.92 0 170.47 105.72 |
| Капиталы и резервы Уставный капитал (85) Добавочный капитал (87) Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) Непокрытый убыток прошлых лет (88) Нераспределенная прибыль отчетного года Непокрытый убыток отчетного года (88) Итого по разделу 3 Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства Кредиторская задолженность в т.ч. Поставщики и подрядчики Задолженность перед персоналом организации (70) Задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69) Задолженность перед бюджетом (68) Прочие кредиторы Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (75) Итого по разделу 5 Баланс (сумма строк 490+590+690) | 410 420 460 465 470 475 490 620 621 624 625 626 628 630 690 700 | 84000 1183000 -450956 -577916 х х 238128 - 1001438 94093 52580 325183 527180 2402 57703 1053141 1291269 | 84000 1183000 -472817 -577916 0 176461 39806 - 840261 80491 130950 16783 455916 156171 485032 1325293 1365099 | 0 0 21861 0 0 - -198332 - -161177 -13602 78370 -308400 -71264 153769 427329 272152 73830 | 100,0 100,0 104,85 100 - - 0,17 - 83,90 85,54 249,05 5,16 86,48 6501,70 840,56 125,84 105,72 |
Анализ финансового состояния неплатежеспособного предприятия начнем с сопоставления данных по валюте его баланса на начало и конец отчетного периода. Валюта баланса увеличилась за год на 5,27%, или на 74 тыс. руб.
Рост валюты баланса может происходить как под влиянием переоценки основных фондов и инфляционных процессов, так и являться результатом развития производственной деятельности. Если установлена устойчивая тенденция расширения хозяйственного оборота, а предприятие является неплатежеспособным, то причину следует искать в нерациональной финансово-кредитной и маркетинговой политике, проводимой руководством предприятия.
а) Актив.
Из данных таблицы 2.3. видим, что за отчётный период имущество предприятия увеличилось на 74 тыс. руб. или на 5,72%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы) увеличились на 117 тыс. руб. или 72,46%. Так, увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать как о положительных, так и о негативных моментах в финансовой политике предприятия:
- увеличение коэффициента текущей ликвидности;
- наращивание производственного капитала;
- стремление за счет авансирования средств в запасы защитить денежные активы от инфляции;
- иммобилизация значительной части оборотных активов в запасы, чья ликвидность может быть невысокой.
Денежные средства выросли на 948 руб. (в 7 раз). Хотя они и являются наиболее ликвидными активами, их величина не позволяет говорить об улучшении обстановки к лучшему. Дебиторская задолженность на предприятии отсутствует; что является положительным моментом в работе предприятия, т.к. снижает долю медленно реализуемых активов, остатки готовой продукции на складе уменьшились на 16,5 тыс. руб.
Состав необоротных активов не изменился. Однако, учитывая степень эффективности использования основных средств (фондоотдача - 15%), можно говорить о нецелесообразном использовании производственных площадей и мощностей. Рациональный подход к использованию основных средств мог бы привести к формированию более мобильной структуры активов, а также стать дополнительным источником пополнения собственных средств.
б) Пассив.
Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста кредиторской задолженности на 161,7 тыс. руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:
- задолженность перед персоналом организации на 78,4 тыс. руб. (2.5 раза)
- прочие кредиторы на 153,8 тыс. руб.
- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов на 427,3 тыс. руб.
Положительным моментом является сокращение кредиторской задолженности перед государственными внебюджетными фондами (308,4 тыс. руб.) в основном за счет предоставления льгот для погашения задолженности, а именно, изготовление мягкого инвентаря для бюджетных организаций в счет взаимозачета.
При оценке пассива баланса можно выявить так называемые «больные» статьи баланса, сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относятся «Непокрытый убыток отчетного года», составляющий 176,5 тыс. руб., о неудовлетворительности работы предприятия не только в отчетном году, а и ранее свидетельствует статья баланса «Непокрытый убыток прошлых лет» – 588 тыс. руб. Это говорит о том, что предприятие ежегодно не только не дает прибыли, а работает с постоянными убытками.
Одной из причин финансовой неустойчивости, а, в конечном счете, и неплатежеспособности, соотношение собственных и заемных средств, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности. Следует отметить, что в соответствии с международными стандартами общая оценка финансового положения предприятия подразделяется на четыре зоны:
- Опасная зона. Сумма собственных источников средств менее 33% от суммы всех источников.
- Зона постоянного внимания (33-55%%)
- Нормальная зона (55-66%%)
- Зона расширения (развития), (более 66%).
Коэффициент обеспеченности собственными средствами на предприятии на начало отчетного периода составлял 18,4%, на конец отчетного периода – менее 3%. На предприятии имеется устойчивая тенденция к снижению обеспеченности источниками собственных средств. Предприятие находится в опасной зоне. Система финансирования вызывает значительные финансовые затраты и сокращает рентабельность. Создается тяжелое финансовое положение и зависимость предприятия от кредиторов. Возможность выхода из этой зоны сводится к привлечению акционерного капитала, увеличение добавленного и резервного капитала. Следует отметить, что в связи с отсутствием нераспределенной прибыли прошлых лет, возможность пополнить оборотные средства и снизить кредиторскую задолженность за счет этого источника отсутствует.
Заключительным этапом оценки неплатежеспособного предприятия является исследование полученной им прибыли (убытка). Как отмечалось выше, предприятие уже несколько лет работает не только без прибыли, но и несет значительные убытки: убытки отчетного года – 176,5 тыс. руб., непокрытые убытки прошлых лет – 578 тыс. руб. Убыточность предприятия является следствием ряда причин, а именно: неправильная финансово-кредитная политика руководства, отсутствие ценовой политики, неэффективное использование производственных площадей, производство не конкурентно способной продукции, отсутствие рынка сбыта и как следствие, основного источника денежных поступлений - выручки от реализации продукции (26% от всего поступления денежных средств) и ряд других причин.
Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ОАО «Х» за 2007-2008 год, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия и росте больных статей в 2007 году. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности и платежеспособности баланса.
Критериями оценки финансового состояния предприятия выступает его платежеспособность. Под платежеспособностью предприятия понимается наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчета по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, при бесперебойном осуществлении основной деятельности.
Таким образом, основными признаками платежеспособности предприятия в идеальном состоянии являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной краткосрочной задолженности.
Текущая платежеспособность за отчетный период определяется следующим образом:
П тек = Спл/Соб
где Спл – сумма платежных средств предприятия;
Соб – срочные обязательства предприятия.
К вопросу определения суммы платежных средств предприятия существуют различные подходы. Наиболее распространенным является отнесение к платежным средствам следующих статей: