Оборотные средства на предприятии ОАО "Электровыпрямитель" (стр. 3 из 6)

Текущую платежеспособность предприятия принято измерять тремя коэффициентами: коэффициент абсолютного покрытия (коэффициент ликвидности), промежуточный коэффициент ликвидности, общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности). Все три показателя измеряют отношение оборотных активов предприятия к его краткосрочной задолженности. В первом коэффициенте в расчет принимаются самые ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; во втором к ним добавляется дебиторская задолженность, а в третьем и запасы, т.е. расчет коэффициента текущей ликвидности - это практически расчет всей суммы оборотных активов на рубль краткосрочной задолженности. Этот показатель и принят в качестве официального критерия неплатежеспособности предприятия. Его преимущества перед двумя другими названными показателями платежеспособности - в том, что он является обобщающим, учитывающим всю величину оборотных активов. Однако при этом необходимо иметь в виду, что составляющие суммы оборотных активов достаточно разнородны по степени ликвидности. Если денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, как уже отмечалось, - абсолютно ликвидные оборотные активы то в составе дебиторской задолженности может быть безнадежная часть, а в составе запасов = труднореализуемые или вообще неликвидные материальные ценности.

Финансовую устойчивость предприятий принято оценивать достаточно большим количеством коэффициентов; к ним относятся:

- коэффициент независимости

- коэффициент финансовой устойчивости

- коэффициент финансирования

- коэффициент автономии

- коэффициент маневренности

Коэффициент независимости характеризует долю собственных средств в общей стоимости имущества предприятия. Доля собственных средств снизилась на 18,4% (негативное влияние валютного кредита (см.табл. )).

Коэффициент финансовой устойчивости определяет удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать длительное время. Коэффициент финансовой устойчивости увеличился на 5,2% и составил к концу года 0,81.

Коэффициент финансирования характеризует долю собственных и заемных средств в финансировании предприятия. Коэффициент финансирования на начало года составлял 11,4 на конец – 6,3. Не смотря на снижение значения коэффициента финансирования на 45% этот показатель имеет положительное значение при нормативе Н>1.

Коэффициент автономии характеризует степень финансовой устойчивости. Коэффициент автономии снизился с 0,39 до 0,32 , что означает снижение финансовой независимости предприятия, возможность появления финансовых затруднений (Н>0,4).

Коэффициент маневренности определяет мобильность собственных средств предприятия и расширение свободы в маневрировании вырос с 0,14 до 0,27.

РАСЧЕТ

показателей для определения финансовой устойчивости предприятий

Показатели	код строки баланса	на 01.01.2000	на 01.01.2001
1. Валюта баланса	399	279437	342580
2. Акционерный капитал	410	110100	110100
3. Источники собственных средств (капитал и резервы)	490	213728	247804
4. Внеоборотные активы	190	184816	211328
5. Долгосрочные заемные средства	590	1000	29416
6. Краткосрочные заемные средства	610	17673	10222
7. Запасы и НДС	210+220	64289	64113
8. Коэффициент независимости	490/399	0,76	0,62
9. Коэффициент финансовой устойчивости	(490+590)/399	0,77	0,81
10. Коэффициент финансирования	490/ (590+610)	11,4	6,3
11. Коэффициент автономии	410/399	0,39	0,32
12. Коэффициент маневренности	(490+590-190)/490	0,14	0,27

За анализируемый период произошло увеличение ликвидности баланса из-за роста быстрореализуемых и медленнореализуемых активов. Хотя наиболее срочные обязательства практически не покрыты наиболее ликвидными активами. Платежный недостаток на конец года составил 54627 т.р. Но менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Для точности оценки ликвидности баланса рассчитаем следующие показатели:

Коэффициент	Порядок расчета	Значение
		на 01.01.2000	на 01.01.2001
1. Абсолютной ликвидности	стр.250+стр.260 стр.690-стр.640-стр.650	0,004	0,007
2. Промежуточной ликвидности	стр.250+стр.260+стр.240+стр.270 стр.690-стр.640-стр.650	0,47	1,02

3. Покрытия

стр.290

стр.690-стр.640-стр.650

1,46

2

Коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормального ограничения(0,2). Предприятие может погасить лишь очень незначительную часть краткосрочной задолженности в ближайшее время.

Коэффициент промежуточной ликвидности вырос с 0,47 до 1,02, что свидетельствует о повышении прогнозируемых платежных возможностях предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. При таком значении коэффициента промежуточной ликвидности предприятие вполне может надеяться на кредиты.

Удовлетворяя нормальным ограничениям (2,0) на конец анализируемого периода, коэффициент покрытия повысился с 1,46 до 2,0, что связано с ростом платежных возможностей предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости материальных оборотных средств.

Оценка показателей платежеспособности и финансовой устойчивости представляет интерес в основном для руководства предприятия и его кредиторов. В современных условиях, когда большинство промышленных предприятий преобразованы в акционерные общества, а унитарные предприятия привлекают частный капитал, в результатах деятельности фирм заинтересованы вкладчики (собственники, акционера инвесторы). Основным показателем успешной работы предприятия для них выступает прибыль или доход, полученный на единицу вложенных средств, а так же скорость получения этого дохода. Поэтому особый интерес представляет анализ показателей оборачиваемости и рентабельности.

2.3. Анализ эффективности использования оборотных средств и рентабельности

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность, непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны;

• минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и др.);

• потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них,

• сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением,

• величина уплачиваемых налогов и др.

Текущее расходование денежных средств и их поступления, как правило, не совпадают во времени, в результате у предприятия возникает потребность в больше мили меньшем объеме финансирования в целях поддержания платежеспособности. Чем ниже скорость оборота текущих активов, тем больше потребность в финансировании.

Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь способностью получения необходимой прибыли.

Таким образом, управляя текущими активами, предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников получения денежных средств и повысить свою ликвидность. Не случайно .эффективное управление текущими активами рассматривается как один из способов удовлетворения потребности в капитале.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность (не вызывает сомнения, что оборачиваемость оборотных средств на станкостроительном заводе и кондитерской фабрике будет объективно различной), масштабы предприятия (в большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях значительно выше, чем на крупных, в этом одно из преимуществ малого бизнеса) и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране, сложившаяся система безналичных расчетов и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятии налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь, эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов (рентабельность оборота). Характеризует скорость оборота оборотных активов и определяется по формуле

Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов оказывает принятая на предприятии методика их оценки.