Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности (стр. 9 из 11)
А1³П1;
А2³П2;
А3³П3;
А4£П4.
Таким образом, как на начало, так и на конец года не выполняется первое и второе условие ликвидности баланса: превышение наиболее ликвидных активов над наиболее срочными обязательствами и превышение быстрореализуемых активов над краткосрочными пассивами. Баланс предприятия нельзя считать абсолютно ликвидным.
Рассчитаем показатели ликвидности и платежеспособности, исследуем их динамику и дадим оценку уровня платежеспособности анализируемого предприятия (табл. 12.2).
Показатели ликвидности и платежеспособности
| Показатель | Расчетная формула | 2007 г. | 2008 г. | Рекомендуемые значения |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) |  | 0,00120 | 0,001 | ≥ 0,2 |
| 2. Уточненный (промежуточный) коэффициент ликвидности |  | 0,186 | 0,347 | ≥ 0,7-1 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности |  | 0,813 | 0,801 | ≥1-2 |
| 4. Собственные оборотные средства |  | -1869 | -3200 | |
| 5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |  | -0,230 | -0,248 | ≥0,1 |
| 6. Чистые оборотные активы |  | -1869 | -3200 | |
| 7. Чистые активы | ЧА =расчетные данные | 2691 | 5856 | |
| 8. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности |  | 0,280 | 0,589 | |
| 9. Период инкассирования дебиторской задолженности, дни |  | 0,014 | 0,031 | |
| 10. Период погашения кредиторской задолженности, дни |  | 18,51 | 18,68 | |
| 11. Коэффициент покрытия чистыми активами всех обязательств предприятия |  | 0,269 | 0,364 | |
| 12. Коэффициент покрытия чистыми активами кредиторской задолженности |  | 0,406 | 0,619 | |
| 13. Коэффициент покрытия оборотными активами кредиторской задолженности |  | -0,282 | -0,338 | |
| 14. Коэффициент соотношения чистых оборотных активов с чистыми активами |  | -0,695 | -0,546 |
Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие не обеспечено собственными средствами. Коэффициенты ликвидности не удовлетворяют рекомендуемому нормативу. Ликвидность и платежеспособность предприятия находится на неудовлетворительном уровне. Такая ситуация объясняется большим объемом краткосрочных обязательств.
Заполнив табл. 12.3, дадим оценку финансовой устойчивости предприятия на основе анализа наличия и достаточности источников формирования запасов. Рассчитаем излишек или недостаток источников средств для формирования запасов. По значениям рассчитанных показателей определим тип финансовой ситуации, в которой находится анализируемое предприятие.
Таблица 12.3
Анализ обеспеченности запасов источниками
| Показатели | 2007 г. | 2008 г. | Изменения |
| 1. Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям) (3) (стр.210 + стр.220) | 6275 | 7299 | 1024 |
| 2. Наличие собственных оборотных средств (СОС = СК - ВА) (стр.490 –стр.640 + стр. 650 –стр.190) | -1869 | -3200 | -1331 |
| 3. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (ДИ = СК+ДО-ВА) (стр.490+стр.640+стр.650+стр.590-стр.190) | -1869 | -3200 | -1331 |
| 4. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ = ДИ+ККЗ) (стр.490+ стр.640 + стр.650 + стр.590 -стр.190+стр.610) | 8142 | 12886 | 4744 |
| 5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.2-п.1) | -8144 | -10499 | -2355 |
| 6. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п.3-п.1) | -8144 | -10499 | -2355 |
| 7. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п.4-п.1) | 1867 | 5587 | 3720 |
| 8. Номер типа финансовой устойчивости | 3 | 3 |
Алгоритм определения типа финансовой устойчивости представлен в табл. 12.4.
Таблица 12.4
Алгоритм определения типа финансовой устойчивости
| Показатели | Тип финансовой устойчивости | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Абсолютная устойчивость | Нормальная устойчивость | Неустойчивое состояние | Кризисное состояние | |
| ± (СОС - 3) | ≥0 | <0 | <0 | <0 |
| ±(ДИ-3) | ≥0 | ≥0 | <0 | <0 |
| ± (ВИ - 3) | ≥0 | ≥0 | ≥0 | <0 |
Таким образом, как на начало, так и на конец года предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии.
Исходя из данных баланса, рассчитаем коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации (табл.Таблица 12.5). Проанализируем динамику коэффициентов финансовой устойчивости и оценим характер их изменений.
Таблица 12.5
Оценка характера изменений коэффициентов финансовой устойчивости
| Показатель | Расчетная формула | 2007 г. | 2008 г. | Рекомендуемое значение | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||
| 1 Коэффициент финансовой независимости, автономии, концентрации собственного капитала. | СК / А = (стр.490 + стр.640 + стр.650) / стр.300 | 0,212 | 0,267 | ≥0,5 | |||
| 2. Коэффициент финансовой устойчивости (доля собственного капитала и долгосрочных заемных средств в активах) | (СК + ДО)/А = (стр.490 + стр.640 + стр.650 + стр.590) / стр.300 | 0,212 | 0,267 | ≥0,8 | |||
| 3. Коэффициент финансовой зависимости (оборотный коэффициенту концентрации собственного капитала) | А / СК = стр.300 / (стр.490 + стр.640 + стр.650) | 4,720 | 3,747 | ||||
| 4. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала(леверидж) | ЗК / СК = (стр.590 + стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) / (стр.490 + стр.640 + стр.650) | 3,720 | 2,747 | ≤1 | |||
| 5. Коэффициент финансирования (отношение собственного капитала к заемному) | СК / ЗК =(стр.490 + стр.640 + стр.650) / (стр.590 + стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) | 0,269 | 0,364 | ≥1 | |||
| 6. Коэффициент финансовой маневренности (отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу) | (СК – ВА) / СК = (стр.490 + стр.640 + стр.650- стр.190) / (стр.490 + стр.640 + стр.650) | -0,695 | -0,546 | ≥0,1 | |||
| 7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | (СК – ВА) / ОА = (стр.490 + стр.640 + стр.650- стр.190) / стр.290 | -0,230 | -0,248 | ≥0,1 | |||
| 8. Коэффициент инвестирования (отношение собственного капитала к внеоборотным активам) | СК / ВА =(стр.490 + стр.640 + стр.650) / стр.190 | 0,590 | 0,647 | > 1 | |||
| 9. Индекс постоянного актива | ВА / СК = стр.190 / (стр.490 + стр.640 + стр.650) | 1,695 | 1,546 | ||||
| 10. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников | СК / (СК + ДО) =(стр.490 + стр.640 + стр.650) / (стр.490 + стр.640 + стр.650 + стр.590) | 1,000 | 1,000 | ≥0,6 | |||
| 11. Коэффициент структуры привлеченных средств | КЗ / (ДО + КО) = стр.620 / (стр.590 + стр.610 + стр.620 + стр.630 +стр.660) | 0,662 | 0,588 | ||||
| 12. Коэффициент структуры заемных средств | ДО / (ДО + КО) = стр.510 / (стр.510 + стр.610) | – | – | ||||
Таким образом, коэффициенты не удовлетворяют нормативным значениям и подтверждают вывод о неустойчивом финансовом состоянии предприятия, сделанный на основании анализа абсолютных показателей.
13. Диагностика риска банкротства предприятия
Оценим вероятность наступления банкротства ООО "Электрон" на основании пятифакторной усовершенствованной модели оценки угрозы банкротства Э. Альтмана:
Z = 0,717·X1 + 0,847·X2 + 3,107·X3 + 0,420·X4 + 0,998·X5 =