Очевидно, что коэффициент абсолютной ликвидности к концу периода снизился до 0,09. Это значит, что предприятие не сможет в срочном порядке погасить все свои долговые обязательства. Отраслевые особенности - значительная длительность производственного цикла обращения и производств на предприятии, условия инфляции, обесценивающие обратные средства, выраженные должной массой, ухудшают и без того низкую платёжеспособность исследуемого хозяйствующего субъекта.
5.Анализ финансовой устойчивости
Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его производственно-хозяйственной деятельности. Стабильность деятельности предприятия связанна с общей структурой капитала, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие фирмы предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Имея стабильную финансовую структуру собственных средств, предприятие имеет возможность притягивать к себе инвесторов.
Текущая финансовая устойчивость, как и в долгосрочном плане, характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Данный показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому проводится анализ по следующей расширенной системе:
1. Коэффициент концентрации собственного капитала - характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво и стабильно предприятие. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств.
2. Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия. Если его значение равно единице (100%) это означает, что владельцы полностью финансируют своё предприятие.
3. Коэффициент манёвренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение данного показателя может варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
4. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств, как и вышеприведённые показатели, этот коэффициент даёт наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию - сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
Не существует единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Владельцы предприятия предпочитают разумный рост в динамике доли заёмных средств и напротив, кредиторы (поставщики сырья, банки, контрагенты и т. д.) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала.
Ниже представлена таблица динамики показателей финансовой устойчивости МУП ЖКХ «Песковский коммунальник» (Табл.12).
Таблица 12 Динамика показателей финансовой устойчивости
| Показатели | 2005 г. | 2006 г. | ||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | |
| Коэффициент концентрации собственного капитала | 0,96 | 0,66 | 0,78 | 0,88 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 1,04 | 1,44 | 1,22 | 1,12 |
| Коэффициент концентрации привлечённого капитала | 0,04 | 0,34 | 0,29 | 0,12 |
| Коэффициент зависимости соотношения привлечённых и собственных средств | 0,03 | 0,49 | 0,25 | 0,13 |
На основании результатов, приведённых в выше представленной таблице (Таблица 12), сделаны следующие заключения.
1.Коэффициент концентрации собственного капитала (указан нижний предел 60%) повысился за отчетный год с 0,78 до 0,88, но если рассматривать этот показатель в динамике за 2 года прослеживается, что доля собственного капитала в источниках средств снизилась на 8 %, хотя и остается на достаточно высоком уровне.
2. Коэффициент финансовой зависимости указывает на то, что доля заёмных средств в финансировании предприятия выросла в рассмотренной динамике. Если на начало 2005 года в каждой тысяче рублей имущество предприятия – 0,39 рублей были заёмными, то на конец 2006 года в каждой тысяче рублей всех хозяйственных средств сумма заёмных выросла до 0,11 рублей. Это говорит о том, что финансовая зависимость предприятия увеличилась.
Если учесть то, что рассматриваемое предприятие фондоёмкое и оборачиваемость активов за отчетный период снизилась, а также если взять во внимание то, что значение показателя коэффициента абсолютной ликвидности имеет низкое значение на конец отчетного периода (0,09 на конец 2006 года.), можно сказать, что данная тенденция может привести предприятие на грань банкротства, если несколько крупных кредитов одновременно потребуют в срочном порядке погасить долги. Коэффициент манёвренности собственного капитала за 2005 год значительно снизился, а с учетом переоценки доля основных фондов в собственном капитале на начало 2006 года составила 9%. К концу 2006 года значение данного коэффициента повысилась почти до 1/3. Но по результатам ранее проведенного анализа большая часть собственных оборотных средств была капитализирована в производственные запасы, которые имеют низкую ликвидность. По этому рост данного показателя нельзя расценивать как улучшение финансовой устойчивости в целом.
Как показывает коэффициент привлеченного капитала доля заёмных средств по сравнению с началом 2006 года значительно выросла. Рост показателя коэффициента соотношения привлеченных и собственных средств в динамике свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть говорит о некотором снижении финансовой устойчивости данного предприятия. Проведя вышеизложенный анализ финансовой устойчивости МУП ЖКХ «Песковский коммунальник» можно сказать, что в целом по предприятию складываются отрицательные тенденции в общем, финансовом состоянии. При падении ликвидности и достаточно низкой платёжеспособности в дальнейшем при необходимости данному производственно - хозяйствующему субъекту всё труднее будет иметь возможность пользоваться средствами на заёмной основе.
6.Анализ оборачиваемости
Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной деятельности предприятия, такой анализ может проводиться как на качественном уровне, так и с помощью количественных критериев.
Так как курсовая работа заключается в анализе финансового состояния предприятия, то рассматривается производственно-хозяйственная деятельность анализируемого предприятия в данном аспекте, и берётся количественная оценка позволяющая проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы.
Для реализации данного направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основными из них являются показатели выработки, фондоотдачи и оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность, кроме того, увеличение скорости оборота средств отражаются на повышении производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства.
Проводится оценка текущей производственной деятельности МУП ЖКХ «Песковский коммунальник» с помощью показателей оборачиваемости и определим уровень эффективности использования собственных и заёмных средств предприятием. Для облегчения расчётов ниже приводится вспомогательная таблица средних величин собственных и заёмных средств предприятия за анализируемый период 2005 – 2006 года (Табл.13).
Таблица 13 Сумма средних величин собственных и заёмных средств
Показатели | Среднее значение | |
| 2005 г. | 2006 г. | |
Актив | ||
| Текущие активы, в т.ч. | 5791,61 | 9986,15 |
| Денежные средства | 755,61 | 675,06 |
| Расчёты с дебиторами | 3769,46 | 5017,79 |
| Производственные запасы | 1113,60 | 4145,95 |
| Основные средства и прочие внеоборотные активы | 5676,77 | 13981,22 |
Пассив | ||
| Привлечённый капитал (кредиторская задолженность) | 2908,05 | 4795,92 |
| Собственный капитал | 8560,57 | 19421,45 |
| Баланс | 11468,62 | 23967,37 |
На основании таблицы 13 производится расчёт коэффициентов общей оборачиваемости капитала, дающих общее представление о хозяйственной активности предприятия (Табл.14).
Таблица 14 Коэффициенты оборачиваемости капиталов
Показатели | 2005 г. | 2006 г. | С учётом роста цен |
| Оборачиваемость активов | 1,86 | 2,06 | 1,68 |
| Фондоотдача | 3,77 | 3,53 | 2,89 |
| Оборачиваемость собственного капитала | 2,50 | 2,54 | 2,08 |
| Коэффициент устойчивости экономического роста | 0,54 | 0,53 | 0,43 |
На основании таблицы 14 сделаны следующие выводы: