Комплексная оценка финансов предприятия (стр. 4 из 5)
Показатели финансовой устойчивости определяются соотношением собственных и заемных средств в пассиве баланса: чем больше доля собственных средств, тем выше финансовая устойчивость.
При первом подходе величина собственных оборотных средств определяется как разница между собственным капиталом (капитал и резервы) (СК) и внеоборотными активами (ВОА).
При втором подходе учитывается, что часть внеоборотных активов покрывается долгосрочными обязательствами (ДСО) и величина собственных оборотных средств определяется:
СОС=СК+ДСО–ВОА.
Таким образом, в базовом варианте показатели финансовой устойчивости определятся:
Соотношение заемных и собственных средств:
.Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
Коэффициент маневренности:
Если мероприятия, проводимые предприятием, связаны с изменением источников финансирования, то они влияют на показатели финансовой устойчивости.
Таблица13 -Влияние различных мероприятий на показатели финансовой устойчивости
| Показатель | Базовый вариант | Вариант после проведения мероприятия | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ||
| Соотношение заемных и собственных средств | 0,89 | 0,92 | 0,94 | 0,94 | 0,94 | 0,95 | 0,94 | 0,93 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | -0,19 | -0,18 | -0,18 | -0,23 | -0,23 | -0,23 | -0,23 | -0,24 |
| Коэффициент маневренности | -0,14 | -0,14 | -0,14 | -0,18 | -0,18 | -0,18 | -0,18 | -0,18 |
Отрицательное значение коэффициентов обеспеченности собственными средствами, говорит, что собственные средства предприятия не покрывают даже Внеоборотные активы, а значит, на предприятии сложилась такая ситуация, что в основном активы покрывают за счет привлечения заемного капитала.
7. ЭФфективность деятельности предприятия
Эффективность деятельности предприятия можно оценить с помощью показателей интенсивности использования ресурсов (рентабельности) и деловой активности. При расчете этих показателей требуется сопоставлять данные отчета о прибылях и убытках с данными бухгалтерского баланса.
При расчете показателей следует соотносить данные отчета о прибылях и убытках за базовый период с показателями базового баланса, а данные отчета о прибылях и убытках за отчетный период с показателями отчетного баланса.
Показатели рентабельности характеризуют прибыльность предприятия и определяются соотношением прибыли и затрат или выручки.
При расчете рентабельности чистых активов следует определить величину чистых активов:
ЧА = А – О,
где А – величина активов, принимаемых в расчет, тыс.руб.
О – величина обязательств, принимаемых в расчет, тыс.руб.
ЧА=26950-3050-9900 = 14000 тыс.руб.
Рентабельность чистых активов:
При расчете рентабельности реализованной продукции в общий объем затрат на производство реализованной продукции следует включить себестоимость проданной продукции, коммерческие и управленческие расходы. В рассматриваемом примере за отчетный период объем затрат составит:
ОЗ = 23026+9152+8372 = 40550 тыс.руб.
Рентабельность реализованной продукции составит:
Остальные показатели рентабельности в отчетном периоде определятся:
- Рентабельность продаж по чистой прибыли:
- Рентабельность продаж по прибыли от продаж:
- Рентабельность собственного капитала:
Результаты расчета показателей рентабельности следует свести в табл. 14.
Таблица 14 - Показатели рентабельности, %
| Показатель | Значение по периодам | |
| базовый | отчетный | |
| Рентабельность чистых активов по чистой прибыли | 77,8 | 54 |
| Рентабельность реализованной продукции | 45,8 | 38 |
| Рентабельность продаж по чистой прибыли | 20,2 | 13,6 |
| Рентабельность продаж по прибыли от продаж | 31,4 | 27,6 |
| Рентабельность собственного капитала | 77,8 | 54,4 |
В течении анализируемого периода все показатели рентабельности снижаются, что свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.
Важно проанализировать не только величину и изменение показателей рентабельности, но и факторы, которые повлияли на них.
Факторный анализ рентабельности собственного капитала (РСК) производится с использованием формулы Дюпона:
где ЧП – чистая прибыль, тыс.руб;
СК – собственный капитал, тыс.руб.;
Впр – выручка от продажи продукции, тыс.руб.;
А – стоимость активов, тыс.руб.;
Рпр– рентабельность продаж, %;
ОА – оборачиваемость активов, коэф.;
Кфз – коэффициент финансовой зависимости.
Общее изменение рентабельности собственного капитала:
,где
-изменение рентабельности собственного капитала под влиянием изменения соответственно рентабельности продаж, оборачиваемости активов, коэффициента финансовой зависимости. 
; 
; 
.Результаты оценки влияния указанных факторов на рентабельность собственного капитала целесообразно представить в форме табл. 15.
Таблица 15 - Факторный анализ рентабельности собственного капитала
| Показатель | Значение по периодам | Изменение уровня показателя | Влияние фактора на рентабельность собственного капитала, пункт | |
| базо-вый | отчет-ный | |||
| Рентабельность продаж, % | 20,2 | 13,6 | -6,6 | -25,3 |
| Оборачиваемость активов, коэф. | 2,03 | 2,07 | +0,04 | +1,03 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 1,89 | 1,92 | +0,03 | +0,8 |
| Рентабельность собственного капитала | 77,8 | 54,4 | -23,4 | -23,4 |
Рентабельность собственного капитала снизилась в основном за счет снижения рентабельности продаж при некотором ускорении оборачиваемости активов..
Показатели деловой активности
Показатели деловой активности (оборачиваемости) могут быть представлены в двух вариантах:
1. Число оборотов за период (год, квартал) (О);
2. Продолжительность одного оборота (дней) (Д).
Эти показатели взаимосвязаны:
,где Т – продолжительность рассматриваемого периода (дней). В данной работе принимается квартал –90 дней.
Например, в отчетом периоде показатели деловой активности определятся:
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:
Коэффициент оборачиваемости запасов:
Длительность оборота запасов:
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
Длительность оборота дебиторской задолженности:
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности покупателей:
Длительность оборота дебиторской задолженности покупателей:
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:
Длительность оборота кредиторской задолженности:
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам:
Длительность оборота кредиторской задолженности поставщикам:
Длительность операционного цикла:
