Капитал оборотный (стр. 2 из 11)
Таблица 1 – Показатели оборачиваемости оборотных средств
| Показатели | 2006г. | 2007г. | Отклонения |
| 1. Выручка от реализации продукции работ, услуг, млн. руб. | 12596 | 27138 | + 14542 |
| 2. Средние остатки всех оборотных средств, млн. руб. | 130939 | 185640 | + 54701 |
3. Коэффициент оборачиваемости  (обороты) | 0,0962 | 0,1462 | + 0,05 |
4. Длительность одного оборота (дни)  | 3742,3 | 2462,6 | - 1279,7 |
5. Коэффициент закрепления оборотных средств  | 10,395 | 6,841 | - 3,554 |
Как видно из таблицы 1, оборачиваемость оборотных средств ускорилась на 0,05 оборота и составила 0,1462 оборота за год, или соответственно 2462,6 дня. Это отрицательные показатели, так как один оборот равен 6,84 лет.
Но вместе с тем следует отметить, что оборачиваемость оборотного капитала ускорилась на 1279,7 дней.
2 Политика организаций в управлении оборотным капиталом
2.1 Управление денежными средствами
Любой бизнес начинается с некоторого количества денег, которые обращаются в ресурсы для производства (или товар для перепродажи). Затем из производственной формы оборотный капитал переходит в товарную, а на стадии реализации – в денежную. Кругооборот оборотного капитала непосредственно связан с основными хозяйственными операциями:
- покупки приводят к увеличению запасов сырья, материалов, товаров и кредиторской задолженности;
- производство ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете.
Все эти операции многократно повторяются и сводятся к денежным поступлениям и денежным платежам.
Таким образом, движение денежных средств охватывает период времени между уплатой денег за сырье, материалы (товары) и поступлением денег от продажи готовой продукции (товаров). На продолжительность этого периода влияют: период кредитования предприятия поставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе.
Рассмотрим на примере расчет периода оборота денежных средств:
1. Поступление сырья на склад предприятия – 10 октября
2. Передача сырья в переработку (производство) – 20 октября
3. Расчет с поставщиками – 15 октября
4. Отгрузка готовой продукции – 27 октября
5. Поступление денег от покупателей (оплата) – 1 декабря
Период оборота денежных средств определяем с момента оплаты поставщиками сырья (15 октября) и до получения денег от покупателей готовой продукции, то есть 1 декабря. В нашем примере этот период составляет 1,5 месяца.
Анализ движения денежных средств по видам деятельности проводится по данным формы №4 «Отчет о движении денежных средств» и бухгалтерского учета (обороты по синтетическим счетам) двумя методами – прямым и косвенным.
Для оценки движения денежных средств прямым методом составляют аналитическую таблицу 2.
Таблица 2 – Движение денежных средств (прямым методом)
| Показатели | № строки формы №4 | Сумма |
| 1. Текущая деятельность | ||
| 1.1 Приток денежных средств: | 83842 | |
| - выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг | 030 | 27138 |
| - авансы, полученные от покупателей | 050 | 12030 |
| - целевое финансирование | 060 | 44621 |
| - прочие поступления (суммы, выданные ранее подотчетным лицам) | 110 | 53 |
| 1.2 Отток денежных средств | 81210 | |
| - оплата приобретенных товаров, работ, услуг | 130 | 49238 |
| - оплата труда | 140 | 20014 |
| - отчисления на социальные нужды | 150 | 9225 |
| - выдача подотчетных сумм | 160 | 79 |
| - выдача авансов | 170 | 504 |
| - расчеты с бюджетом | 220 | 1810 |
| - оплата процентов по полученным кредитам, займам | 230 | 340 |
| 1.3 ИТОГО: приток (+), отток (-) денежных средств | 1.1-1.2 | + 2632 |
| 2. Инвестиционная деятельность | ||
| 2.1 Приток денежных средств: | 233 | |
| - выручка от реализации основных средств и иного имущества | 040 | 233 |
| 2.2 Отток денежных средств: | 3019 | |
| - оплата долевого участия в строительстве | 180 | 2006 |
| - оплата машин, оборудования | 190 | 1013 |
| 2.3 ИТОГО: приток (+), отток (-) | 2.1-2.2 | - 2768 |
| 3. Финансовая деятельность | ||
| 3.1 Приток денежных средств | ||
| 3.2 Отток денежных средств | 1442 | |
| - финансовые вложения | 200 | 630 |
 - выплата дивидендов | 210 | 812 |
| 3.3 ИТОГО: отток (-) | 3.1-3.2 | - 1442 |
| Всего изменение денежных средств | 1.3+2.3+3.3 | - 1596 |
Как видно из таблицы, общее изменение денежных средств (отток в сумме 1596 млн. руб.) свидетельствует о недостаточности поступления денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности, то есть развитие этих видов деятельности обеспечивается полностью за счет текущей деятельности.
Недостаток прямого метода в том, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия.
Например: предприятие имеет прибыль и не имеет денежных средств на счетах, и наоборот: убыток и наличие денежных средств.
Для выявления причин указанных в примере расхождений проводят анализ денежных средств косвенным методом, суть которого – преобразование величины прибыли в величину денежных средств.
Отдельные виды расходов и доходов уменьшают (увеличивают) сумму прибыли предприятия, не затрагивая величину денежных средств. При анализе косвенным методом эти суммы корректируют величину прибыли, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, не влияли на величину чистой прибыли.
Например, выбытие объектов основных средств связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости, который фиксируется на счете 47 «Реализация и прочее выбытие основных средств» и затем списывается на счет «Прибыли и убытки».
Понятно, что нет влияния на величину денежных средств указанных операций списания с баланса остаточной стоимости имущества, так как связанный с ним отток средств произошел раньше – в момент приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена в величине чистой прибыли.
Начисление амортизации не влияет на отток денежных средств, но уменьшает величину финансового результата. Уменьшение прибыли не сопровождается сокращением денежных средств, следовательно, для получения реальной величины денежных средств сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли. Эти расходы уменьшают балансовую прибыль, но не влияют на движение денежных средств.
Если имеет место увеличение производственных запасов, то реальный отток денежных средств будет выше на эту величину, суммы расходов на приобретение материалов, учтенных в стоимости реализованной продукции, прибыль также будет завышена на эту величину и должна быть скорректирована, то есть уменьшена.
Прирост производственных запасов следует вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение – прибавить к чистой прибыли, так как мы завышаем на эту величину сумму оттока денежных средств, то есть занижаем прибыль. На самом деле прирост производственных запасов не влечет за собой увеличения денежных средств в такой же степени, что и прибыль.
2.2 Управление дебиторской задолженностью
Одной из весомых составляющих оборотных средств предприятия является дебиторская задолженность, то есть долговые права к клиентам. Соответственно оборачиваемость средств в составе дебиторской задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных средств предприятия. Следует подчеркнуть, что решение задачи ускорения оборачиваемости средств в дебиторской задолженности – одна из сложнейших задач финансового менеджмента на промышленных предприятиях. Дело в том, что традиционное отнесение долговых прав к клиентам по быстрореализуемым оборотным активам (векселя к получению, задолженность предприятию его работников и некоторые другие – быстрореализуемые оборотные активы) в условиях экономики переходного периода применительно к промышленным предприятиям не подтверждается реальной действительностью.
Для эффективного управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности целесообразно применять следующий комплекс взаимосвязанных мер.
Во-первых, необходима четкая работа по учету и списанию дебиторской задолженности с учетом имеющейся нормативно-правовой базы.
В настоящее время существуют две формы учета и списания неоплаченной дебиторской задолженности.
Таблица 3 – Формы учета дебиторской задолженности
| Виды дебиторской задолженности | Данные по расчетам и исполнению договорных обязательств | Формы учета и списания дебиторской задолженности | |
| Непросроченная | Не истек срок исполнения договора и (или) установ-ленный предельный срок (3 мес.) исполнения обяза-тельств по расчетам | Учитывается на счетах расчетов | |
| Просроченная | Неистре-бованная | Не истек срок исполнения договора и (или) срок исполнения обязательств по расчетам (1-я форма) | Списывается как безнадежная за-долженность на убытки. Налого-облагаемая при-быль не умень-шается.(Основание: Указ Президента РФ № 2204 от 20.12.94 г.) |
| Истребо-ванная | Не истек срок исковой давности | Учитывается на счетах расчетов | |
| Истек срок исковой давности (2-я форма) | Списывается на финансовые ре-зультаты. Налого-облагаемая при-быль уменьшает-ся. (Основание: Постановление Правительства РФ № 552 от 05.08.92 г.) | ||
Первая форма связана с истечением предельного срока исполнения обязательств по расчетам за поставленную по договору товарную продукцию. Предельный срок исполнения обязательств по расчетам, как было отмечено выше, - 3 месяца с момента фактического получения товара, приемки работ. Такая дебиторская задолженность называется просроченная (неистребованной).