Как известно, последний выражает способность субъекта хозяйствования вовремя и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Анализ платежеспособности включает в себя:
- анализ ликвидности баланса;
- анализ коэффициентов ликвидности [ 21, с.95].
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства (табл.2).
Таблица 2 - Ликвидность активов МПУ «Баня плюс» за 2006 год
| Активы | На начало года | На конец года | Пассивы | На начало года | На конец года | Платежный излишек (+) или недостаток (-) на начало года | Платежный излишек (+) или недостаток (-) на конец года |
| А1 | - | 4 | П1 | 2098 | 2644 | - 2098 | - 2640 |
| А2 | 130 | 43 | П2 | - | - | 130 | 43 |
| А3 | 374 | 388 | П3 | 186 | 186 | 188 | 202 |
| А4 | 16523 | 262 | П4 | 14743 | - 2133 | 1780 | 2395 |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:
А1 .> П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4.
Для данного предприятия эти неравенства выполняются как на начало года, так и на конец по второму и третьему параметрам. Для погашения срочных обязательств у предприятия отсутствуют соответствующие средства, так как наиболее ликвидные активы меньше по своей величине кредиторской задолженности. Это, в свою очередь может и приводит к задержке платежей и как следствие уплате штрафных санкций, что обременяет платежный баланс предприятия.
Анализ коэффициентов платежеспособности МПУ «Баня плюс» приведен в табл.3.
Таблица 3 - Расчет коэффициентов платежеспособности МПУ «Баня плюс» за 2006г
| Показатели | На начало года | На конец года | Отклонения |
| L1 – общий показатель ликидности | 0,20 | 0,15 | - 0,05 |
| L2- коэффициент абсолютной ликвидности | 0 | 0.002 | 0,002 |
| L3- коэффициент критической оценки | 0,062 | 0,018 | - 0,044 |
| L4 – коэффициент текущей ликвидности | 0,24 | 0,17 | - 0,07 |
L1 применяется при выборе наиболее надежного партнера на основе отчетности. У МПУ «Баня плюс» этот показатель ниже нормы, как на начало года, так и на конец года. При этом на конец года данный показатель снизился на 0,05. С этих позиций анализируемое предприятие, конечно, не внушает доверия у инвесторов своей надежностью.
L2 представляет интерес для поставщиков сырья и материалов. У данного предприятия этот показатель значительно ниже нормы и составляет на конец года всего лишь 0,002, т.е. предприятие может погасить свою краткосрочную задолженность в размере 0,2% от всей ее величины. Практически это ничто.
L3 представляет интерес для банков, собирающихся выдать кредит предприятию. У МПУ «Баня плюс» этот показатель также очень низкий и при норме, равной 1,5 и более отстает соответственно на начало и на конец года на 1,438 и 1,482. Кроме того, этот коэффициент снизился за отчетный период на 0.044. Рассчитанные показатели трактуются так: на начало года предприятие могло за счет денежных средств и ожидаемых поступлений по расчетам с заказчиками услуг погасить 6,2% краткосрочных обязательств, а на конец года и того меньше, т.е. – 1,8%. При таком состоянии коэффициентов платежеспособности МПУ «Баня плюс» банк не прокредитует предприятие.
L4 применяется для оценки финансовой устойчивости предприятия с точки зрения его коиентов и владельцев. В данном случае он показывает, что на конец года 17% текущих обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все свои оборотные средства.
2.2 Математические методы при оценке финансового состояния предприятия
Предстоящую угрозу банкротства оценивают с помощью показателей финансовой устойчивости. Финансовое положение предприятия устойчиво, если его финансовые ресурсы покрываются собственными средствами не менее чем на 50%, и предприятие эффективно и целенаправленно использует их, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, т.е. является платежеспособным. Тенденция к снижению коэффициента автономии характеризует нарастающую угрозу банкротства [23, с.68].
Существуют формулы, подтверждающие оценку финансового состояния предприятия, основанные на сопоставлении запасов с финансовыми источниками их формирования. Величина финансовых источников в этой связи определяется как сумма собственных оборотных средств предприятия, краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности товарного характера (табл. 16). По данным баланса величина финансовых источников рассчитывается по следующей формуле: стр. 490 - стр. 190 + стр. 610 + + стр. 621 + стр. 622 + стр. 627.
Таблица 4 - Общая оценка прочности финансового положения МПУ «Баня плюс» на конец 2006г.
| Результат сопоставления | Степень прочности |
| Финансовые источники больше запасов (стр. 490 + + стр. 610 + стр. 621 + стр. 622 + стр. 627) больше стр. 210 | Запас прочности имеется |
| Финансовые источники равны величине запасов (стр. 490 + + стр. 610 + стр. 621 + стр. 622 + стр. 627) = стр. 210 | Нет прочности |
| Финансовые источники меньше величины запасов (стр. 490 + стр. 610 + стр. 621 + стр. 622 + стр. 627) меньше стр. 210 | Состояние неудовлетворительное |
По анализируемому предприятию финансовые источники меньше запасов на конец года (для сравнения: (-) 1364 < 133). Следовательно, состояние неудовлетворительное.
При характеристике финансового состояния анализируемого предприятия используем оценочный алгоритм, основанный на данных бухгалтерской отчетности. Поскольку величина запасов на конец года (133 тыс.руб.) меньше суммы собственных оборотных средств, включая краткосрочные займы и кредиты ((-) 2395 тыс.руб.)., финансовое положение МПУ «Баня» следует оценить как предкризисное.
Используя модель Альтмана для оценки вероятности банкротства МПУ «Баня плюс», произведем расчеты уровня угрозы банкротства на конец года:
Х1 = Чистые активы / Сумма активов = - 2395 / 697 = - 3,44;
Х2 = Нераспределенная прибыль / Сумма активов = стр. 190 ф. № 2 / стр. 300 ф. № 1 = - 4201 / 697 = - 6,03;
Х3 = Прибыль / Сумма баланса = стр. 140 ф. № 2 / стр. 300 = - 715 / 697 = - 1,03;
Х4 = Собственный капитал / Заемный капитал* = стр. 490 / (стр. 510 + (стр. 690 - (стр. 640 + стр. 650)) = - 2133 / 2644 = - 0,81;
Х5 = Выручка / Сумма активов = стр. 010 ф. № 2 / стр. 300 = 1933 / 697 = 2,77;
Z = 1,2 х (- 3,44) + 1,4 х (- 6,03) + 3,3 х (- 1,03) + 0,6 х (- 0,81) + 1,0 х 2,77 = - 13.69.
По анализируемому предприятию значение Z на конец находится в первом интервале, то есть менее 1,81, следовательно вероятность банкротства оценивается как очень высокая .
В процессе диагностики может быть использована также матричная модель. В ее основу положены не просто принципы полносистемного анализа, а переход от элементного анализа к комплектному, а затем к полносистемному. Матричные модели представляют собой универсальное объединение методов факторного анализа и матричного моделирования. При этом с учетом поставленных задач можно использовать матрицы уровней, индексов разных видов.
На первоначальном этапе определяются цели, задачи диагностики, ее информационная основа. Далее с учетом поставленной цели определяются основные показатели. В таблице представлены основные виды средств МПУ «Баня плюс».
На основе выбранных показателей осуществляются счетные процедуры: рассчитываются относительные показатели на начало и конец года, а также их изменение. В частности, в колонке 2, строки 4 представлен удельный вес внеоборотных активов в валюте баланса: 97,04 % на начало года; 37,59 % - на конец года. Значение 0,3874 говорит о том, что в диагностируемом периоде удельный вес внеоборотных активов в валюте баланса уменьшился на 61,26 % (0,3874 х 100% - 100%).
Аналогичным образом рассчитываются все остальные показатели. В колонке 3, строки 6 представлен коэффициент покрытия - отношение оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Значение 0,2207 показывает, что на 1 рубль краткосрочных обязательств на начало года приходилось 0,22 рубля оборотных средств, а на конец года – 0,15 рубля. Значение 0,6964 свидетельствует о том, что в диагностируемом периоде наблюдается снижение коэффициента покрытия на 30,36 % (0,6964 х 100% - 100%).