Экономический кризис, поразивший Россию в первой половине 90-х годов, по своим масштабам и глубине не имеет аналогов. Действительно, за пять лет с 1990 по 1995 г. объем ВВП в стране сократился на 51%. Ключевой проблемой преодоления кризиса в экономике на начальном этапе реформ является финан-совая стабилизация, снижение темпов инфляции.
На первых этапах реформирования российской экономики были две попыт-ки стабилизации – в 1992 и в 1994 гг. Обе они основывались на монетарных взгля-дах, но обе окончились неудачей. Каждая из них реализовывалась в виде двух-актного цикла: за полугодовым периодом жесткой денежной политики следовал поворот к ее смягчению, в результате чего инфляция опять резко возрастала.
В январе – июне 1992 г. проводилась относительно жесткая денежная поли-тика, что проявлялось в замедлении роста денежной массы и снижении темпов инфляции. Негативным следствием такой политики явился рост взаимной задолженности предприятий. За полгода задолженность возросла почти в 100 раз. Предприятия оказались не в состоянии ни покрыть свои расходы, ни получить правительственные кредиты. Кризис неплатежей стал причиной отказа от денеж-ной кредитной политики, после чего инфляция превысила уровень 20%. Кредит-ная политика смягчилась, кредиты стали более доступными, а накопленные долги предприятий были в основном погашены за счет денежной эмиссии и выделения новых кредитов.
Начало второй попытки стабилизации относится к январю 1994г. До августа удавалось постепенно уменьшать темпы инфляции, а в августе инфляция была меньше 5%. Правительством был сделан вывод, что окончательная финансовая стабилизация будет скоро достигнута.
Проводимое в первом полугодии 1994 г. ужесточение денежной и кредит-ной политики снова обострило проблему неплатежей. Ситуация осложнялась тем, что образовавшиеся в 1994 г. неплатежи включали в себя задолженности по зарплате и налогам и были характерны в основном для убыточных отраслей. Вместе с тем, правительство не было готово идти на массовое разорение и банкротство фирм.
Уже в апреле 1994 г. произошло ускорение роста денежной массы и увели-чение кредитования промышленности. Поэтому было не удивительно, что насту-пил «черный вторник» (11 октября 1994 г.) и темпы инфляции во второй половине 1994 г. снова выросли.
Кризис принял затяжной характер. Главным препятствием его преодоления выступило свертывание емкости внутреннего рынка в связи с сокращением реаль-ных доходов большинства населения, с одной стороны, и падением нормы и мас-сы накопления капитала, с другой. В этот период на кризис сбыта вместе с пла-тежным кризисом и необеспеченностью материального снабжения предприятий приходилось свыше 80% падения производства.
Что касается сдвигов в отношении распределения, то о них можно судить по данным о структуре денежных доходов населения.
Структура денежных доходов населения, %
| 1991 г. | 1992 г. | 1993 г. | 1994 г. | 1995 г. | 1996 г. | |
| Всего ден. доходов В том числе: Оплата труда Пенсии, пособия, стипендии Доходы от собственности и предпринимат. деят. и т.д. | 100 74 16 10 | 100 70 14 16 | 100 61 15 24 | 100 47 15 38 | 100 39 16 45 | 100 38 15 47 |
Реальная среднемесячная заработная плата в 1996 г. была ниже уровня 1991 г. более чем в 3 раза.
В результате, если ведущим фактором экономического спада явился спад СССР, то с 1993 г. фактор спроса превратился в главную причину продолжавше-гося экономического упадка. Нарастающее сокращение емкости внутреннего рын-ка блокировало возможности стабилизации положения и выхода из экономичес-кого кризиса.
Свертывание процесса капиталовложения намного сократило спрос на инвестиционные товары и тем самым обострило ситуацию. В 1995 г. в соответст-вии с федеральной программой инвестиций было предусмотрено ввести в строй 297 объектов производственной сферы, из которых 137 намечалось профинанси-ровать за счет средств федерального бюджета на безвозвратной основе. Однако реально было введено в строй 10 объектов или 5% от намеченного.
В условиях инфляции усилилась общая разбалансированность системы цен. Они оторвались от своей основы – товарного производства. Действительно, свободные цены в высокомонополизированных отраслях превысили издержки производства и платежеспособный спрос в 2 – 3 раза, т. е. проявились как моно-польно - спекулятивными. Это, в свою очередь, привело к инфляционному росту денежной массы и обесценению рубля.
Инфляция подорвала стимулы для долговременных инвестиций в сферу производства. Обесценивая оборотный капитал, она явилась одной из главных причин кризиса платежей.
Поскольку инфляция дезорганизовала экономику и вела к опасному обост-рению социальной напряженности, власти были вынуждены принять антиинфля-ционные меры. Они включали изменение системы финансирования бюджетных дефицитов, ограничение кредитов Центрального банка отдельным отраслям эко-номики и др.
В 1995 г. была осуществлена третья с начала реформ попытка достижения макроэкономической стабильности в России. Во многом она оказалась успешнее первых двух. Сказалось, прежде всего, более последовательное осуществление правительством и ЦБ ограничений бюджетной и кредитно – денежной политики.
В результате развитие российской экономики в 1995 г. в сравнении с 1994 г. характеризовалась рядом позитивных тенденций. Спад производства, который продолжался 6 лет, в 1995 г. заметно замедлился. Объем ВВП сократился по срав-нению с предыдущим годом на 4 % против 13% в 1994, объем производства про-мышленной продукции – соответственно на 3 и 21%.
Изменение структуры денежной массы за счет более медленных темпов роста денежной массы позволило существенно сжать количество денег в обраще-нии, что привело к снижению темпов инфляции. Но все же инфляция снижалась значительно медленнее, чем ожидалось. Сказалось сохранение высоких инфля-ционных ожиданий, рост цен на энергоносители и транспортные услуги.
Подавление инфляции и развитие финансового сектора по существу яви-лись теми целями, на достижение которых была направлена экономическая поли-тика в 1992 – 1996 гг. В результате системного воздействия денежно – кредитной политики ЦБР в 1996 г. удалось снизить до минимальных значений темпы инфляции.
В 1997 г. в экономике произошли качественные изменения, проявились устойчивые признаки не только стабилизации социально – экономической ситуа-ции, но и начала экономического роста. Темпы инфляции продолжали снижаться. За 1997 г. (декабрь к декабрю) потребительские цены выросли на 11%, что почти вдвое меньше, чем за предыдущий год (21,8%). Еще более заметно снижения тем-пов роста цен предприятий – производителей на промышленную продукцию (7,4 против 25,6% в 1996 г.), что свидетельствует о формировании тенденции к сокра-щению инфляционного потенциала в производственном секторе и «давления» оптовых цен на потребительские.
Добиться уменьшения темпов инфляции удалось, прежде всего, за счет контроля за ростом предложения денег и усиления регулирования государством цен и тарифов на продукцию и услуги, производимые естественными монополия-ми. По данным Банка России, денежная масса увеличилась за 11 месяцев 1997 г. на 25,7%. При этом динамика номинальной денежной массы опережала динамику инфляции, т. е. происходил рост реальной денежной массы. Важно, что данный процесс сопровождался возрастающим спросом на рубли и снижением инфляционных ожиданий у экономических объектов, что выразилось в замед-лении скорости обращения денег.
Одним из факторов, определивших снижение темпов инфляции, явилось уменьшение контрактных цен по ряду видов импортных товаров в общем, объеме товарных ресурсов розничного товарооборота снизилась до 49 против 53% в 1996 г. Все больше на динамику внутренних цен влияла конкуренция отечествен-ных товаров.
Осенью 1998 г. началось новое повышение инфляции. Если начиная с фев-раля 1998 г. месячный индекс цен не превышал 101%, то в августе (практически за одну неделю) он повысился до 103,7%, а в сентябре – 138,4%. Одной из причин возвращения инфляции являлось несоответствие проводимых реформ социально – политической обстановке в стране и реальному экономическому состоянию общества. Так как главным направлением реформ были избраны немедленная трансформация денежно – ценностного механизма и бездумное крушение госу-дарственного строя экономики: либерализация цен и валютных отношений, отме-на монополий внешней торговли, скоротечная приватизация государственных предприятий и т. д.
По своему происхождению финансовый кризис 1998 г. был чисто российс-ким кризисом. Он не был вызван внешними причинами: ни недоверием зарубеж-ных инвесторов, ни падением мировых цен на нефть и другие сырьевые товары, ни так называемым «мировым финансовым кризисом».
По своей природе российский кризис 1997 – 1998 гг. явился валютным кри-зисом, в основе которого лежала возраставшая несбалансированность валютных активов и обязательств российских денежных властей. Ни тяжелая бюджетная ситуация, ни обострение долговой проблемы, ни спад инвестиций не объясняет причины, характер и последствия кризиса. Важнейшей причиной российского ва-лютного кризиса стала экспансионистская денежно – кредитная и безответствен-ная валютная политика.
В последние три года произошел заметный поворот к лучшему. Оживилось производство, впервые годы реформ вместо спада, отличается его рост. За первую половину 2000 г. ВВП вырос на 7,5%, а производство промышленной продукции на 10%. Резкое падение эффективности импорта и открытие значительных ниш для отечественных товаропроизводителей на внутреннем рынке на основе импор-тазамещения, использование работающими предприятиями «передышки», создан-ной всплеском инфляции, экономия ими на индексации заработной платы работ-ников и т. д.