(101,5-6,5)*(1+З/С)*(0,31)*(1/38,5)
0,36= ____________________________________ -1
1-((0,139)*(1+З/С)*(0,31))
З/С=0,6.
Расчет показал, что в случае реализации проекта коэффициент долга примет значение 0,6, что соответствует рекомендуемому значению этого показателя (З/С<=1). Таким образом, планируемый рост выручки не ухудшит финансового состояния предприятия. Для достижения планируемого уровня роста был разработан инвестиционный проект.
1.1.4 Описание инвестиционного проекта.
Проект предполагает строительство жилого дома на Тихорецком проспекте. Площадка строительства расположена на пересечении Тихорецкого и Светлановского проспектов, напротив Соснового парка. Она свободна от застройки и расположена среди уже сложившихся жилых кварталов, существующих инженерных коммуникаций.
В результате осуществления проекта предполагается построить индивидуальный жилой дом - важный высотный акцент квартала, архитектурно организующий пересечение двух проспектов - магистралей городского значения.
Облик здания решён с учётом ответственного расположения в градостроительной структуре района.
Здание 16-ти этажное двухсекционное со встроенно-пристроенными помещениями общественного назначения. В жилом доме предусмотрены одно-, двух-, трёх-, четырёх-, пяти-комнатные квартиры, отвечающие всему комплексу современных требований, предъявляемых жилью высокого качества:
- изолированные комнаты,
- расширенные места общего пользования и кухни, оборудованные электроплитами,
- централизованное горячее водоснабжение,
- телефонизация,
- радиофикация,
- мусоропровод.
Схемой генплана предусмотрено зонирование прилегающей территории с организацией площадок: отдыха, игровых и хозяйственных, стоянки личных автомашин для жильцов.
Таким образом, представленная характеристика здания свидетельствует о том, что проект выбран в соответствии с конкурентной стратегией фирмы — ориентация на качество — и его успешное осуществление благоприятно отразится на имидже фирмы.
Выручку по месяцам планируется получать за счет постепенной продажи квартир в строящемся доме.
Реализация квартир в строящемся доме будет производится через сеть дилеров (агентства недвижимости) и собственными силами.
Срок строительства (срок жизни проекта ) 2 года (24 месяца).
В соответствии с объемной сметой для реализации проекта необходимо привлечь 6,5 млн. руб. Из них 4,5 млн. руб. требуется вложить в покупку основных средств, используемых при проведении специализированных видов работ (отделка, монтаж объемных блоков и др.), 2,0 млн. руб. планируется использовать для покрытия текущих затрат, связанных с покупкой материалов и конструкций.
Основные материалы и конструкции, применяемые для строительства.
| Наименование | Материал, конструкция |
| Фундаменты | Забивные сваи длиной 23м |
| Перекрытия и покрытия | Сборный и монолитный железобетон |
| Наружные стены | Кирпичные с отделкой лицевым кирпичом и путиловской плитой |
| Внутренние стены | Монолитный железобетон и кирпич |
| Перегородки | пазогребневые, кирпичные |
| Лестницы | сборные железобетонные |
| Кровля | плоская рулонная водостоком |
| Шахты лифтов | сборные железобетонные |
| Вентшахты | сборные гипсобетонные |
| Окна и двери | деревянные |
Плановым отделом АООТ «Энергомашстрой» разработаны два варианта вложений средств, различающихся распределением инвестируемых сумм по месяцам: проект1 предполагает инвестирование 3,0 млн. руб. в первом месяце и оставшихся 3,5 млн. руб. – во втором месяце, в проекте 2 инвестиционные затраты распределены на три месяца (4,0 млн. руб. – 1-й месяц, 1,5 млн. руб. – 2-й месяц, 1,0 млн. руб. – 3-й месяц). Различие в распределении средств связано с планируемыми по проектам 1 и 2 графиками производства работ.
Для реализации проекта необходимо обеспечить рост активов предприятия
1.2 Структура активов предприятия.
Текущими активами (оборотными средствами) являются активы, которые могут быть обращены в наличность в течение года. Управление оборотными средствами включает управление денежными средствами, рыночными ценными бумагами, дебиторской задолженностью, товарно-материальными запасами и краткосрочными обязательствами. [3]
Внеоборотные активы – активы, у которых срок обращения в наличность больше года. Внеоборотные активы включают нематериальные активы и основные средства.
В настоящее время краткосрочные обязательства являются основным источником местного финансирования.
Предприятия уделяют значительное время проблеме оборотных средств, так как управление денежными средствами, рыночными ценными бумагами, дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования требует постоянного каждодневного надзора. В отличие от решений по вопросам, касающимся выплаты дивидендов и структуры капитала, нельзя принимать решения об оборотных средствах раз в месяц. Решение вопросов, связанных с оборотными средствами, является непрерывным процессом.
Определение необходимого уровня оборотных средств и краткосрочной кредиторской задолженности, от которой зависит состояние текущих активов предприятия, включает в себя принятие решений о ликвидности его активов и очередности выплат его долгов. В число факторов, оказывающих воздействие на ликвидность активов предприятия, входит управление денежными средствами, рыночными ценными бумагами, кредитная политика и методы ее проведения, управление товарно-материальными запасами, их контроль и управление основными средствами.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1) наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
А3) медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива (за исключением “Расходов будущих периодов”), а также статьи из раздела 1 актива баланса “Долгосрочные финансовые вложения” ( уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и “Расчеты с учредителями”.
А4) труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса “Внеоборотные активы” за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. В составе труднореализуемых активов учитываются долгосрочные финансовые вложения.[2]
Чем меньше доля ликвидных активов в общей сумме оборотных средств, тем больше прибыль предприятия от всех вложений. Прибыльность предприятия связана с различиями в издержках при разных методах финансирования и в объеме прибыли от финансирования. Затраты на краткосрочное финансирование меньше затрат на среднесрочное и долгосрочное финансирование, и, следовательно, чем больше доля краткосрочных обязательств в общей сумме задолженности, тем выше прибыльность фирмы. [3]
В определении необходимого уровня оборотных средств нужно принимать во внимание выбор между прибыльностью и риском. То есть существует альтернатива риск – отдача, которая касается относительной доли оборотных средств предприятия. В общем случае, чем больше доля оборотных средств в общей сумме активов, тем менее рискованна политика предприятия в отношении оборотных средств, так как предприятие будет иметь достаточно денежных средств или их эквивалента, чтобы оплатить счета.