Аналіз фінансової стійкості підприємства в умовах обмеженості зовнішніх джерел фінансування (стр. 6 из 12)
Таблиця 3.4
Аналіз джерел засобів, вкладених у майно.
| Показники | На початок року | На кінець року | Відхилення + ,- |
| Усього майна, тис. грн. У тому числі | 10483,9 | 10193,8 | -290,1 |
| 1.Власні кошти | 904,6 | 8109,6 | -936,4 |
| У % до майна | 86,3 | 79,6 | -6,7 |
| 1.1 Власні оборотні кошти | -12,4 | -752,2 | -740,1 |
| 2.Позикові кошти | 1437,9 | 2084,2 | 646,3 |
| У % до майна | 13,7 | 20,4 | 6,7 |
| 2.1 Довгострокові зобов'язання | 107,7 | 213,0 | 105,3 |
| У % до позикових коштів | 7,5 | 10,2 | 2,7 |
| 2.2Короткострокові позики | 11 | 15,6 | 4,6 |
| У % до позикових коштів | 0,8 | 0,8 | - |
| 2.3Кредиторська заборгованість | 1319,2 | 1855,6 | 536,4 |
| У % до позикових коштів | 91,7 | 89,0 | -2,7 |
Зменшення частки власного капіталу на 6,8% у загальній сумі джерел фінансування варто розглядати як негативний момент, тому що це свідчить про зниження фінансової стійкості підприємства і вказує на його залежність від зовнішніх джерел фінансування.
3.2 Аналіз ліквідності і платоспроможності підприємства
Фінансовий стан підприємства можна оцінювати з погляду його короткострокових перспектив. У короткостроковій перспективі критерієм оцінки фінансового стану підприємства є його ліквідність і платоспроможність, тобто можливість вчасно й у повному обсязі розрахуватися по короткострокових зобов'язаннях. Ліквідність - це його
можливість перетворити свої активи в кошти для покриття всіх необхідних платежів у міру настання їхнього терміну.
У залежності від ступеня ліквідності, активи підприємства розділяються на наступні групи:
а) А1 - найбільш ліквідні активи - кошти підприємства і короткострокових грошових вкладень;
б) А2 - быстрореализуемые активи - дебіторська заборгованість та інші активи;
в) А3 – повільнореалізуємі активи - статті роздягнула II активу (за винятком "Витрат майбутніх періодів"), а також статті роздягнула І активу балансу "Довгострокові фінансові вкладення" (зменшені на величину вкладень у статутні фонди інших підприємства) і роздягнула НІ активу балансу "Розрахунок із засновниками";
г) А4 - труднореализуемые активи - статті роздягнула І активу балансу "Основні засоби і необоротні активи", за винятком статей цього розділу, включених у попередню групу.
Пасиви балансу групуються по ступені терміновості їхньої оплати:
а) П1 - найбільш термінові зобов'язання. До них відноситься кредиторська заборгованість;
б) П2 - короткострокові пасиви - короткострокові кредити і позикові засоби;
в) П3 - довгострокові пасиви - довгострокові кредити і позикові засоби;
г) П4 - постійні пасиви - джерела власних і прирівняних до них засобів. Результати перегрупування активів і пасивів балансу СХПК їм.
Карбишева в залежності від ступеня ліквідності розглянемо в таблиці 3.5.
Таблиця 3.5
Аналіз ліквідності балансу
| Актив | На почато кроку | На кінець року | Пасив | На почато к року | На кінець року | Платіжний надлишок (недолік) | |
| На початок року | На кінець року | ||||||
| Найбільш ліквідні активи | 6,6 | - | Негайні пасиви | 1319,2 | 1855,6 | ||
| Швидкореалізуємі активи | 175,6 | 148,2 | Короткострокові пасиви | 11 | 15,6 | 164,6 | 132,6 |
| Повільно реалізовані активи | 1214,2 | 1139,6 | Довгострокові пасиви | 107,7 | 213,0 | 1106,5 | 926,6 |
| Труднореалізуємі активи | 9087,5 | 8906 | Постійні пасиви | 9046 | 8109,6 | 41,5 | 796,4 |
| Баланс | 10483,9 | 10193,8 | Баланс | 10483,9 | 10193,8 | 0 | 0 |
Для визначення ліквідності балансу варто зіставити підсумки приведених груп по активі і пасиву:
А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 (3.1)
На початок року:
6,6 < 1319,2; 175,6 > 11; 1214,2 > 107,7; 9087,5 > 9046
На кінець року:
0 < 1855,6; 148,2 > 15,6; 1139,6 > 213; 8906 > 8109,6
Перша нерівність відбиває співвідношення поточних платежів і надходжень (терміни до 3 місяців) і в такий спосіб дозволяє оцінити поточну ліквідність. Оскільки не виконується перша умова нерівності на початок і кінець року, то підприємство є неплатоспроможним на найближчий період.
Невиконання четвертої умови нерівності свідчить про недотримання мінімальної умови фінансової стійкості господарства, тобто в аналізованому господарстві відсутні власні оборотні кошти.
Крім того, недолік засобів по одній групі активів не компенсує їхнім надлишком по іншій групі, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замінити більш ліквідні. Тому платіжні надлишки по швидко і повільно реалізованих активах (таблиця 3.5) не можуть бути спрямовані на покриття короткострокових зобов'язань.
Слід зазначити, що проведений аналіз ліквідності балансу - досить наближений з тієї причини, що відповідність ступеня ліквідності активів і термінів погашення зобов'язань є орієнтованим через обмеженість інформації, оскільки ми проводимо зовнішній аналіз.
Для більш глибокого і всебічного аналізу вимагаються спеціальні методи, що коректують показники представленої методики. Наприклад, метод нормативних знижок здійснюється перерозподілом величини балансових статей між групами активів і пасивів у відповідності із середньостатистичними оцінками ліквідності активів і термінами погашення зобов'язань.
Для комплексної оцінки ліквідності балансу в цілому варто використовувати загальний коефіцієнт ліквідності, що обчислюється по формулі:
де Aj , Пj - підсумки відповідних груп по А і П;
aj - вагові коефіцієнти;
λ - загальний коефіцієнт ліквідності Значення вагових коефіцієнтів наступні: а1 = 1; а2 = 0,5; а3 = 0,3
За даними балансу загальний коефіцієнт ліквідності на початок 2000 року склав: λн.р. =0,341, а на кінець 2000 року - λк.р.=0,208.
Проведені розрахунки свідчать про низьку загальну ліквідність балансу, а також намітилася тенденція зниження цього показника на кінець року. Так, якщо на початку 2000 року господарство своїми засобами могло покрити 34,1% зобов'язань, то наприкінці року - всього 20,8%.
Для оцінки ліквідності засобів підприємства використовуються й інші відносні показники:
1) коефіцієнт чи покриття поточній ліквідності, дорівнює відношенню всіх оборотних коштів підприємства до величини поточних зобов'язань;
2) коефіцієнт швидкої ліквідності, визначається як відношення найбільш ліквідних і швидкореалізуємих активів до поточного зобов'язанням;
3) коефіцієнт абсолютної ліквідності, визначається як відношення найбільш ліквідних активів до поточного зобов'язанням;
4) коефіцієнт маневреності, визначається як відношення найбільш ліквідних активів до власних оборотних коштів.
Оскільки в балансі підприємства на кінець року відсутні кошти, а також власні оборотні кошти, два останніх коефіцієнти в табл. 3.6 не будемо розраховувати.
Таблиця 3.6
Аналіз коефіцієнтів ліквідності
| Показники | На початок року | На кінець року | Відхилен ня, +/- | Норматив не значення |
| 1. Коефіцієнт покриття | 0,99 | 0,60 | -0,39 | >1,<3 |
| 2. Коефіцієнт швидкої ліквідності | 0,14 | 0,08 | -0,06 | >0,7-0,8 |
| 3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,005 | 0 | -0,005 | >0.2 |
Коефіцієнт покриття показує платіжні можливості підприємства. Згідно нормативів, цей коефіцієнт повинний знаходитися в межах між 1 і 3. Нижня границя обумовлена тим, що поточних активів повинне бути щонайменше досить для погашення короткострокових зобов'язань. У СХПК ім. Карбишева за умови своєчасних розрахунків з дебіторами і сприятливої реалізації готової продукції, але і продажу в разі потреби інших елементів матеріальних оборотних коштів, короткострокові зобов'язання могли бути погашені на початку року майже цілком (99%), а наприкінці року - 60%. Якщо ж брати до уваги тільки розрахунки з дебіторами і кошти, що у господарстві майже відсутні, то за даних умов СХПК зміг би погасити короткострокові зобов'язання в розмірі 14% на початку року і 8% наприкінці року.
Як бачимо, обидва коефіцієнти на початок і кінець року нижче нормативного, це ще раз указує про недостатню ліквідність засобів і, насамперед, про недостатність коштів у підприємства.
Слід зазначити, що, говорячи про ліквідність балансу підприємства, часто ототожнюють це поняття з платоспроможністю, але це не вірно. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансовий стан як задовільне, однак ця оцінка може бути помилкової, якщо в поточних активах значна питома вага приходиться на неліквідні і короткострокову дебіторську заборгованість.
Платоспроможність означає наявність у підприємства коштів і їхніх еквівалентів, достатніх для розрахунків по кредиторській заборгованості, що вимагає негайного погашення.
Для оцінки платоспроможності складається платіжний баланс у виді табл. 3.7.
Таблиця 3.7
Платіжний баланс на 01.01.2001.року, тис. грн.
| Актив | Пасив | |||||
| Наявність засобів для покриття заборгованості | На початок року | На кінець року | Негайні та інші платежі | На початок року | На кінець року | |
| Кошти розрахунковому рахунку, у касі інші | на та | 6,6 | - | Заборгованість по позиках | 11 | 15,6 |
| Розрахунки дебіторами | з | 175,6 | 148,2 | Заборгованість кредиторів | 1319,2 | 1855,6 |
| Усього | 182,2 | 148,2 | Усього | 1330,2 | 1871,2 | |
| Сальдо | 1148 | 1723 | Сальдо | - | - | |
| Баланс | 1330,2 | 1871,2 | Баланс | 1330,2 | 1871,2 | |
Якщо сальдо в активі платіжного балансу, то це означає, що СХПК ім. Карбишева за станом на 01.01.2001 року неплатоспроможне. Негайні платежі перевищують наявні засоби підприємства на початку року на 1148 тис. грн., а наприкінці - на 1723 тис. грн.