Загальну структуру активів характеризує коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів, якому можна розрахувати за формулою:
Оборотні активи
С о/а = (2.1)
Необоротні активи
Таблиця 2.5
Підсумок розрахунку коефіцієнта співвідношення оборотних необоротних активів
| Показник | Абсолютна величина | Зміни в абсолютних величинах | |||||
| На 1.01.01 | На 1.01.02 | На 1.01.03 | На 31.12.03 | У 2001 році | У 2002 році | У 2003 році | |
| Со/а | 1,002 | 1,42 | 0,52 | 0,59 | 0,418 | -0,9 | 0,07 |
Значення даного показника в більшому ступені обумовлено галузевими особливостями кругообігу засобів аналізованого на основі даних табл. 2.6.
У таблиці представлені абсолютні величини по видах активів, їхні питомі ваги в загальній величині активів, зміни абсолютних величин і питомих ваг, значення і зміни коефіцієнта співвідношення оборотних і необоротних активів за звітний період. У графі 8 таблиці відбиті частки зміни по кожнім виді активів підприємства. У ході аналізу інформація з даної графи з'ясовується вид майна, на збільшення якого в найбільшій мері був спрямований приріст джерел засобів підприємства.
Більш конкретний аналіз структури активів і її змін проводиться по табл.2.7 окремо у відношенні кожного виду активів. У ході аналізу виявляються статті активів, по яких відбувся найбільший внесок у приріст загальної величини укрупненого виду активу.
На основі аналізу даних визначається тип стратегії підприємства у відношенні довгострокових інвестицій [11].
Проведемо аналіз структури і динаміки оборотних коштів. Оцінка динаміки запасів, дебіторської заборгованості, коштів повинна проводитися на основі зіставлення з динамікою фінансових результатів (аналогічно табл. 2.4). Для цього складемо таблицю аналізу структури запасів, дані зведемо в табл. 2.8.
Важливу характеристику структури засобів підприємства дає коефіцієнт майна виробничого призначення:
Км в = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ (2.2)
Зведемо в таблицю підсумок розрахунку коефіцієнта майна виробничого призначення за три роки:
| Показник | 2001 рік | 2002 рік | 2003 рік |
| Км. в | 0,4 | 0,65 | 0,64 |
Для промислових підприємств цей коефіцієнт вважається задовільним, якщо він >0,5, аналізуючи розрахунок коефіцієнту майна виробничого призначення можна сказати, що в останні два роки коефіцієнт набував свого нормативного значення.
Аналіз структури пасивів [29]
Пасиви підприємства(тобто джерела фінансування активів) складаються із собственн6ого капіталу і резервів, довгострокових позикових засобів і кредиторської заборгованості. Усі джерела можна поділити на власні і позикові.
Структуру пасивів характеризує коефіцієнт автономії, дорівнює частці власних засобів у загальній величині джерел засобів підприємства:
Власний капітал
Кавт = ¾¾¾¾¾¾¾ (2.3)
Пасиви
Структуру пасивів характеризує і коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів, обумовлений за формулою:
Довгострокові зобов'язання + Поточні зобов'язання
Кз/с = ¾¾¾¾¾¾¾ ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ (2.4)
На основі аналізу, виконаного в табл. 2.10 установлюється політика підприємства стосовно власного капіталу.
Розрахуємо ці коефіцієнти по роках, дані розрахунку зведемо в табл..2.11
Таблиця 2.11
Підсумок розрахунку коефіцієнтів Ка, Кз/с
| Показники | 2001 рік | 2002 рік | 2003 рік |
| Кавт | 0,408 | 0,587 | 0,768 |
| Кз/с | 1,7 | 1,4 | 0,29 |
Попередній аналіз структури пасивів проводиться на основі даних табл. 2.12, аналогічній табл. 2.6. У графі 8 таблиці відбиті частки змін по кожнім виді джерел засобів (власні, позикові) у зміні загальної величини джерел засобів підприємства.
Деталізований аналіз структури пасивів і її зміни проводиться за допомогою табл. 2.13, окремо по кожному укрупненому виду пасивів. У результаті аналізу визначаються статті пасивів, по яких відбулося найбільше збільшення загальної величини джерел засобів.
Порівнюючи динаміку активів та фінансових результатів, можна зробити такі висновки.
Середня кількість активів у 2002 році в порівнянні з 2001 роком знизилася на 293,6 тис. грн.., темп приросту склав – 2.21%, а у 2003 році темп приросту склав – 0,13%.
Виручка від реалізації у 2002 році темп був – 138,35, але у 2003 році він склав 501, що в абсолютному значенні 30 523,4 тис.грн., що мало вплив на прибуток, темп приросту у 2002 році був – 123,54, а у 2003 вже склав 481, що в абсолютному значенні 3290067,4 тис.грн.
2.3 Аналіз фінансової стійкості, платоспроможності та ліквідності підприємства
Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є фінансова стійкість. Фінансова стійкість характеризує ступінь фінансової незалежності підприємства щодо володіння своїм майном і його використання. Цей ступінь незалежності можна оцінювати за різними критеріями:
- рівнем покриття матеріальних обігових коштів(запасів) стабільними джерелами фінансування;
- платоспроможністю підприємства(його потенційною спроможністю покрити термінові зобов'язання мобільними активами);
- часткою власних або стабільних джерел у сукупних джерелах фінансування.
Наведеним критеріям відповідає сукупність абсолютних і відносних показників фінансової стійкості, де враховано нормативні вимоги щодо характеристики фінансового стану підприємств України [9-12].
Розглянемо абсолютні показники фінансової стійкості.
Вартість запасів(З) порівнюється з послідовно поширюваним переліком таких джерел фінансування: власні обігові кошти(ВОК), власні обігові кошти і довгострокові кредити та позики(ВОК + Кд); власні обігові кошти, довго- та короткострокові кредити і позики(ВОК + Кд + Кк). Згідно з цим сума власних обігових коштів визначається як різниця між власним капіталом(ВК) та вартістю необоротних активів(НА), на покриття якої насамперед спрямовується власний капітал, тобто:
ВОК = ВК – НА (2.5)
Наявність власних обігових коштів, тобто додатне значення ВОК - мінімальна умова фінансової стійкості.
Загальноприйнятою формулою визначення власних обігових коштів(інші назви цього показника - робочий капітал; капітал, що функціонує) є різниця між оборотними активами підприємства та його короткостроковими зобов'язаннями, або різниця між сумою власного капіталу і довгострокових зобов'язань та необоротними активами. Отже, власні обігові кошти є частиною обігових коштів, яка фінансується за рахунок власних коштів та довгострокових зобов'язань. При цьому останні прирівнюються до власних коштів, хоча вони не є такими.
Для вивчення типу фінансової стійкості розмір власних обігових коштів розраховують як різницю між власним капіталом і необоротними активами.
Відповідно до забезпеченості запасів згаданими варіантами фінансування можливі чотири типи фінансової стійкості [24;40;42] :
1. Абсолютна стійкість - для забезпечення запасів(З) достатньо власних обігових коштові; платоспроможність підприємства гарантована:
З < ВОК;
2. Нормальна стійкість - для забезпечення запасів крім власних обігових коштів залучаються довгострокові кредити та позики; платоспроможність гарантована:
З< ВОК + Кд
3. Нестійкий фінансовий стан - для забезпечення запасів крім власних обігових коштів та довгострокових кредитів і позик залучаються короткострокові кредити та позики; платоспроможність порушена, але є можливість її відновити:
З< ВОК + Кд+ Кк
4. Кризовий фінансовий стан - для забезпечення запасів не вистачає "нормальних" джерел їх формування; підприємству загрожує банкрутство:
З >ВОК + Кд + Кк;
Для визначення типу фінансової стійкості підприємства за даними балансу складають агрегований баланс, позиції активу і пасиву якого за ступенем агрегації відповідають меті аналізу. Зведемо дані агрегованого балансу до табл. 2.14.
Таблиця 2.14
Актив | На 1.01.01 | На 1.01.02 | На 1.01.03 | На 31.12.03 | Пасив | На 1.01.01 | На 1.01.02 | На 1.01.03 | На 31.12.03 |
НА | 5777,2 | 6003,0 | 6876,0 | 7652,7 | ВК | 6329,4 | |||
З | 5763,4 | 8842,4 | 3661,3 | 4198,4 | Кд | ¾ | ¾ | ¾ | ¾ |
К | 41,1 | 73,3 | 65,6 | 11,4 | У тому числі: коротко строкові кредити та позики | 5252,3 | 8824,9 | 4437,4 | 2735,7 |
Баланс | 11581 | 14918 | 10602 | 11862 | Баланс | 11581 | 14918 | 10602 | 11862 |
Зведемо у таблицю за даними агрегованого балансу аналіз фінансової стійкості підприємства