Аналіз діяльності підприємства (стр. 5 из 8)

5.	Маржинальний доход, тис. грн. (п.1-п.2)	2755,3	5292,8	2537,5	92,09
6.	Питома вага (коефіцієнт) маржинального доходу у чистому доході (виручці) 1 (п.5÷п.1)	0,16	0,39	0,23	х
						7.	Поріг рентабельності,, тис. грн.	4079,2	2864,7	-1215	-29,77
(п.3 ÷ п.6)
8.	У% до чистого доходу (виручки) (п.7 ÷ п.1 х 100)	23,51	20,90	-2,61	х
9.	Запас фінансової стійкості,%	76,49	79,10	2,61	х
	((п.1 - п.7) ÷п.1 х 100)

3. Аналіз ліквідності і платоспроможності підприємства

Ліквідність підприємства - це його здатність швидко продати активи й одержати гроші для оплати своїх зобов'язань. Іншими словами, ліквідність характеризується здатністю підприємства швидко погасити свої фінансові зобов'язання. Ліквідність визначається співвідношенням величини ліквідних засобів, які можуть бути використані для погашення боргів, і величини зобов'язань. За своїм змістом ліквідність підприємства означає ліквідність його балансу.

Під ліквідністю балансу розуміють ступінь покриття платіжних зобов'язань підприємства його активами (платіжними засобами), строк перетворення яких в грошові кошти відповідає строку погашення зобов'язань. Чим менша тривалість періоду, протягом якого даний вид активів трансформується у грошові кошти, тим вищим є рівень його ліквідності. Аналіз ліквідності балансу здійснюється шляхом порівняння платіжних засобів в активі, які згруповані за рівнем ліквідності, із платіжними зобов'язаннями в пасиві, які згруповані за строками погашення.

За ознакою рівня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, оборотні активи (платіжні засоби) поділяються на 4 групи (табл.3.1).

Л1. Найліквідніші активи. До них відносяться всі статті грошових коштів підприємства і поточні фінансові інвестиції. Дана група розраховується таким чином.

Л1 = стр.220 + стр.230 + стр.240. (3.1)

Л2. Швидкореалізовувані активи. До цієї групи активів відносяться активи, для переводу яких в грошову форму потрібен більш тривалий час: готова продукція, товари, дебіторська заборгованість, векселі були отримані. Ліквідність цих активів залежить від ряду суб'єктивних і об'єктивних чинників: своєчасності відвантаження продукції, оформлення банківських документів, швидкості документообігу в банках, від попиту на продукцію і її конкурентоспроможності, платоспроможності покупців, форм розрахунків. Ця група розраховується так:

Л2 = стр.130 + стр.140 + стр.150 + стр.160 + стр.170 + стр.180 +

+ стр. 190 + стр. 200 +стр.210 (3.2)

ЛЗ. Повільно реалізовувані активи. Набагато більший термін знадобиться для перетворення виробничих запасів і витрат в незавершеному виробництві в готову продукцію, а потім в грошові кошти. Крім того, до цієї групи активів відносяться витрати майбутніх періодів, а також оборотні активи, що не увійшли до перших двох груп. Розрахунок цього показника проводиться таким чином:

ЛЗ = стр.100 + стр.110 + стр.120 + стр.250 + стр.270. (3.3)

Л4. Важкореалізовувані активи. До цієї групи відносяться необоротні активи підприємства, вартість яких була відображена в першому розділі активу балансу:

Л4 = А1=стр.080 (3.4)

За даними балансу зобов'язання підприємства групуються відповідно до передбачуваних термінів погашення. Угрупування проводиться відповідно до загальновизнаних уявлень про терміновість погашення того або іншого виду зобов'язання.

Використовуючи цей критерій, зобов'язання підприємства можна згрупувати таким чином:

П1. Найтерміновіші зобов'язання. До них прийнято відносити кредиторську заборгованість по придбаних товарах, роботах, послугах:

П1 = стр.530 (3.5)

П2. Короткострокові пасиви. До цієї групи відносяться короткострокові позикові кошти, поточні зобов'язання по розрахунках і інші поточні зобов'язання. Крім того, сюди слід віднести також частину пасивів, наведених в розділі другому пасиву балансу "Забезпечення майбутніх витрат і платежів", в частині сум, які плануються до виплати протягом 12 місяців, починаючи з дати складання балансу, або протягом одного операційного циклу, якщо він перевищує 12 місяців. Таке ж обмеження відноситься і до розділу п'ятого пасиву балансу "Доходи майбутніх платежів". Іншими словами, в цю групу відносяться статті четвертого розділу пасиву балансу за вирахуванням кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги і статті другого і п'ятого розділів пасиву балансу з урахуванням обумовлених вище обмежень. Формула визначення суми таких пасивів має наступний вигляд:

П2 = стр.620 - стр.530 + стр.430 + стр.630 (3.6)

або

П2 = стр.640 - стр.380 - стр.480 - стр.530 (3.7)

П3. Довгострокові пасиви. Ця група пасивів була представлена довгостроковими зобов'язаннями підприємства, відображеними в третьому розділі пасиву балансу, а також статтями другого і п'ятого розділів пасиву балансу, не віднесеними до другої групи:

П3= стр.480 + стр.430 + стр.630 (3.8)

П4. Постійні (стійкі) пасиви - це статті першого розділу пасиву балансу:

П4 = стр.380 (3.9)

Для визначення ліквідності балансу необхідно зіставити підсумки приведених груп по активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо дотримується наступна рівність:

(3.10)

Якщо виконуються перші три нерівності в цій системі, то це вабить і виконання четвертої нерівності. Тому важливо зіставити підсумки перших трьох груп по активу і пасиву. Іншими словами, при розрахунку оцінки ліквідності балансу враховуються оборотні активи підприємства і привернуті джерела фінансування.

У випадку якщо одне або декілька нерівностей системи мають протилежний знак від зафіксованого в оптимальному варіанті, ліквідність балансу в більшому або меншому ступені відрізняється від абсолютної. При цьому теоретично недолік засобів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі у вартісній оцінці, в реальній же ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити в повному ступені більш ліквідні.

Аналіз ліквідності підприємства проводиться за даними табл.3.1.

Таблиця 3.1. - Аналіз ліквідності підприємства (станом на кінець року), тис. грн.

Актив	На початок року	На кінець року	Пасив	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок (+) або недолік (-)
1	2	3	4	5	6	7 = 2-5	8 = 3-6
1. Найліквідніші активи (Л1)	939	304	1. Найтерміновіші зобов'язання (П1)	543	250	396	54

Продовження таблиці

2. Швидко-реалізовувані активи (Л2)	451	503	2. Коротко-строкові пасиви (П2)	3436	3263	-2985	-2760
3. Повольно реалізовувані активи (ЛЗ)	7169	7506	3. Довгострокові пасиви (ПЗ)	4380	4551	2789	2955
4. Важко-реалізовувані активи (Л4)	9118	9429	4. Постійні (стійкі) пасиви (П4)	9318	9678	-200	-249
БАЛАНС	17677	17742	БАЛАНС	17677	17742	0	0

Зіставлення підсумків першої групи по активу і пасиву, тобто Л1 і П1, відображає співвідношення поточних платежів і надходжень. Порівняння другої групи по активу і пасиву (Л2 і П2) показує тенденцію збільшення або зменшення поточної ліквідності в недалекому майбутньому. Зіставлення підсумків по активу і пасиву для третьої і четвертої груп відображає співвідношення платежів і надходженні у відносно віддаленому майбутньому.

Отже, з категорією ліквідності тісно пов'язане поняття платоспроможності, яке характеризує спроможність підприємства своєчасно й повністю виконати свої платіжні зобов'язання, які випливають із кредитних та інших операцій грошового характеру, що мають певні терміни сплати. Платоспроможність означає наявність у підприємства фінансових можливостей для регулярного і своєчасного погашення своїх боргових зобов'язань. Аналіз платоспроможності доцільно здійснювати у широкому і вузькому плані.

Для оцінки платоспроможності підприємства у широкому розумінні використовується система показників, які мають назву коефіцієнтів ліквідності (платоспроможності). Економічний зміст, нормативні значення та порядок розрахунку показників оцінки платоспроможності підприємства наведено в табл.3.2.

Таблиця 3.2. - Показники оцінки плато спроможності підприємства

№ п/п	Показники	Економічний зміст	Нормативне значення	Порядок розрахунку за даними балансу (рядки)	2007	2008
1.	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	[Грошові кошти] + [Поточні фінансові інвестиції	≥ 0,2-0,35	220+230+240	0,24	0,09
		Поточні зобов'язання		620
		2.		Проміжний коефіцієнт покриття			[Грошові кошти] + [Поточні фінансові інвестиції] + [Поточна дебіторська заборгованість]	≥ 0,7-0,8	сума із	0,29	0,14
Поточні зобов'язання	150 по 240
(без 161,162)
620
3.	Загальний коефіцієнт покриття	Оборотні активи	≥ 0,2	260	2,15	2,37
		Поточні зобов'язання		620
		4.		Коефіцієнт загальної платоспроможності			_____Активи______	Збіль-шення	___280___	2,11	2, 20
[Довгострокові зобов'язання] + [Поточні зобов'язання]	480+620

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину поточних зобов'язань підприємство має можливість негайно погасити високоліквідними оборотними активами (грошовими коштами і поточними фінансовими інвестиціями). Цей показник є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства.