Для покупки оборудования банк готов предоставить предприятию необходимую сумму под 10% годовых на 5лет. При этом предприятию придется выплатить банку 40 000 рублей как процент в конце каждого года и погасить 400 000 рублей в конце пятого года.
Но предприятие может получить оборудование в аренду на 5 лет, по цене 500 000 рублей, выплачивая 150 000 рублей в конце каждого года. В целях налогообложения стоимость оборудования может быть списана в течение 5 лет, а остаточная стоимость актива по истечении 5 лет будет равна нулю. Ставка налога на прибыль составляет – 30%.
Для анализа целесообразности того или иного варианта предприятие выполнило сравнение затрат при аренде и покупке с использованием техники дисконтирования:
Оценку денежного потока в случае покупки.
Таблица
Данные для анализа целесообразности покупки оборудования тыс. рублей
| Показатели | Год | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | Итого | |
| Возврат кредита | 80 | 80 | 80 | 80 | 80 | 400 |
| Остаток кредита | 320 | 240 | 160 | 80 | - | - |
| Проценты за кредит | 40 | 32 | 24 | 16 | 8 | 120 |
| Общая сумма платежа | 120 | 112 | 104 | 96 | 88 | 520 |
| Налоговая льгота по процентам за кредит | -12 | -9,6 | -7,2 | -4,8 | -2,4 | -36 |
| После налоговая ст-ть кредита | 108 | 102,4 | 96,8 | 91,2 | 85,6 | 481 |
| Амортизация за 5 лет | 80 | 80 | 80 | 80 | 80 | 400 |
| Налоговая льгота на амортизацию | -24 | -24 | -24 | -24 | -24 | -120 |
| Налог на имущество | +4 | +3,2 | +2,4 | +1,6 | +0,8 | +12 |
| После налоговая ст-сть объекта | 88 | 81,6 | 75,2 | 68,8 | 62,4 | 376 |
| Дисконтированная ст-сть объекта | 80 | 67,4 | 56,4 | 47 | 38,8 | 289,6 |
В данной таблице мы подробно обследовали оборудование при покупке средства по условиям банка.
Оценка денежного потока в случае аренды
Таблица
Данные для анализа целесообразности аренды актива тыс. рублей
| Показатели | Год | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | Итого | |
| Арендные обязательства | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 500 |
| Налоговая льгота | -30 | -30 | -30 | -30 | -30 | -150 |
| После налоговая ст-сть объекта | 70 | 70 | 70 | 70 | 70 | 350 |
| Дисконтированная стоимость объекта | 63,6 | 57,8 | 52,6 | 47,8 | 43,5 | 265,4 |
В данной таблице мы исследовали оборудования при аренде средства.
Выбор наиболее дешевого варианта финансирования.
При сравнении данных таблиц и таблицы мы видим, что предприятию ООО «Вымпел» выгоднее приобрести оборудование при его аренде, об этом свидетельствуют следующие показатели:
чистый эффект аренды, который рассчитывается следующим образом:
Чистый Приведенные Приведенные
эффект = затраты - затраты
аренды на покупку по аренде
289 600 рублей – 265 400 рублей = 24 200 рублей
Показатель чистого эффекта аренды положителен, а это говорит о том что, аренда является более выгодной для предприятия.
Сравнивая общий показатель после налоговой стоимости объекта приведенный в таблице и в таблице аренда обходится предприятию на 26 000 рублей (376 000 – 350 000) выгоднее чем, покупка.