Анализ хозяйственной деятельности (стр. 3 из 9)

Темп роста выручки в отчетном периоде составляет:

24 099 807 * 100/19 505 738 = 123,6%.

Так как темпы роста кредиторской задолженности и выручки предприятия примерно одинаковые, то можно сделать вывод о том, что в росте кредиторской задолженности нет ничего негативного: больший объем производства должны обслуживать большие объемы текущих пассивов.

Заемные средства, приравненные к собственным имеют незначительную долю в составе краткосрочных обязательств (1,9 и 4,8% на начало и конец года соответственно). Заемные средства, приравненные к собственным увеличиваются достаточно быстрыми темпами (более, чем в 3 раза), наибольший темп роста наблюдается по статье "резервы предстоящих расходов" - более, чем в 16 раз.

Анализ задолженности по оплате труда ведем путем определения временного лага по выплатам на начало и конец периода. Для этого задолженность по оплате труда делим на численность и среднюю заработную плату соответствующего периода:

.

В результате расчетов получим временной лаг - задолженность по заработной плате в месяцах на начало и конец года:

на начало года:

месяца

на конец года:

месяца

В течение года задолженность по заработной плате уменьшилась на 0,25 месяца, что является положительной тенденцией.

Самая дорогая задолженность - это задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами по социальному страхованию и обеспечению. При наступлении срока платежа она становится платной с первого дня, оплата эта весьма значительна. В течение отчетного года суммы задолженности перед государственными внебюджетными фондами, а также по налогам и сборам увеличились, однако их доля в составе кредиторской задолженности предприятия значительно не изменилась. Наибольший рост наблюдается по задолженности перед государственными внебюджетными фондами (161,8%). Задолженность по налогам и сборам увеличилась и составила 124,6% от уровня предыдущего года, однако ее доля уменьшилась на 0,8%, что можно оценить как положительную тенденцию.

В заключение общего анализа кредиторской задолженности рассчитаем ее оборачиваемость как частное от деления выручки на средние остатки кредиторской задолженности.

Средние остатки кредиторской задолженности составляют:

на начало года - 3 280 796 тыс. руб.

на конец года - 5 369 125 тыс. руб.

Оборачиваемость кредиторской задолженности составляет:

на начало года:

.

на конец года:

.

Увеличение показателя оборачиваемости является положительным и означает, что в среднем на 1 рубль кредиторской задолженности стало приходится больше выручки.

5. Общий анализ размещения средств предприятия

Особое место в анализе финансового состояния хозяйствующего субъекта занимает анализ активов предприятия. Актив баланса представляет собой величину затрат организации, сложившихся в результате предшествующих операций и финансовых сделок, и понесенных ею расходов ради возможных будущих доходов. Сама по себе рациональная структура источников не гарантирует успешной работы предприятия, поскольку объем выручки, финансовые результаты зависят прежде всего от размещения активов.

Для нужд анализа применяется несколько видов группировки активов. Мы остановимся на трех из них.

Первый вариант группировки - по сроку оборота.

А) Долгосрочные активы (иммобилизованные, немобильные) - активы. срок оборачиваемости которых превышает I год.

Б) Краткосрочные активы (текущие, мобильные, оборотные) - активы. срок оборачиваемости которых меньше 1 года.

Согласно теории увеличение доли краткосрочных активов и уменьшение доли иммобилизованных расценивается положительно. Однако, делая такие выводы, следует быть осторожными. Если уменьшение доли иммобилизованных активов происходит за счет их абсолютного уменьшения, например, вследствие продажи из-за тяжелого финансового положения, то такую ситуацию, безусловно, нельзя оценивать положительно. Точно так же уменьшение доли текущих активов может произойти из-за дооценки основных фондов. Такое увеличение стоимости долгосрочных активов представляет собой чисто учетную процедуру и не может свидетельствовать об улучшении структуры активов вследствие увеличения их мобильной доли.

Второй вариант группировки - по направлению использования.

А) Активы, используемые на предприятии - имущество и денежные средства, используемые непосредственно на предприятии.

Б) Активы, используемые за пределами предприятия, - долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

В большинстве случаев при анализе считается, что увеличение доли активов, используемых за пределами предприятия, расценивается отрицательно. Однако, производя подобный анализ, следует выделить в активах, используемых за пределами предприятия, те, которые должны приносить прибыль, то есть долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения. Их следует оценивать с двух точек зрения: рентабельность и ликвидность. Если рентабельность финансовых вложений не ниже, чем общая рентабельность активов, то такие вложение можно признать целесообразным. Можно также сравнить рентабельность вложений с доходностью ценных бумаг государства. Ликвидность финансовых вложений характеризуется возможностью реализации их в денежные средства по цене, сравниваемой с ценой их покупки.

Анализируя дебиторскую задолженность, мы должны учитывать, что ее увеличение не всегда можно расценивать отрицательно, поскольку увеличение текущих активов и средств в расчетах как их составной части может объяснено увеличением объемов выпуска продукции.

Следующая группировка - по степени ликвидности активов.

Ликвидность баланса в Российской Федерации, в отличие от баланса, составленного по правилам международной финансовой отчетности, возрастает сверху вниз. В самом верху находятся наименее ликвидные активы, внизу - более ликвидные. Третья группировка имеет вид:

A) Труднореализуемые активы.

Б) Медленно реализуемые активы.

B) Среднереализуемые активы.

Г) Мгновенно реализуемые активы.

Состав активов по группам можно распределить следующим образом. В труднореализуемые активы входит первый раздел баланса - внеоборотные активы. Иногда для уточнения группировки из внеоборотных активов убирают долгосрочные финансовые вложения и относят их к среднереализуемым активам. Это зависит от того, как мы расцениваем ликвидность этих вложений. В зависимости от этой оценки мы можем отнести их к медленно реализуемым или среднереализуемым активам.

Основу медленно реализуемых активов составляет раздел "Запасы и НДС по приобретенным ценностям". Так же как и для группы А) здесь можно внести уточнение - иногда из этого раздела извлекают затраты в незавершенном производстве и относят к труднореализуемым активам. Особенно это относится к незавершенному производству в строительстве.

Основу среднереализуемых активов составляет дебиторская задолженность и финансовые вложения. Здесь также справедливо замечание об оценке ликвидности финансовых вложений. Она нуждается в уточнении в соответствии с действительной ликвидностью вложений.

Мгновенно реализуемые активы - денежные средства хозяйствующего субъекта. Это самые ликвидные активы хозяйствующего субъекта.

Однако, используя эту группировку в настоящих условиях, следует учитывать, что ликвидность дебиторской задолженности может быть значительно ниже медленно реализуемых и даже трудно реализуемых активов.

Общий анализ активов проведен по всем трем группировкам в табл.5.1.

Таблица 5.1

Общий анализ активов

Раздел баланса	Сумма на начало периода	Сумма на конец периода	Структура на начало периода	Структура на конец периода	Темп роста
1-й вариант
Внеоборотные активы	25 281 223	33 701 549	82,3	83,0	133,3
Оборотные активы	5 448 521	6 924 535	17,7	17,0	127,1
ИТОГО	30 729 744	40 626 084	100,0	100,0	132,2
2-й вариант
Активы, используемые на предприятии	27 134 280	36 809 261	88,3	90,6	135,7
Активы, используемые за пределами предприятия	3 595 464	3 816 823	11,7	9,4	106,2
ИТОГО	30 729 744	40 626 084	100,0	100,0	132,2
3-й вариант
Труднореализуемые активы	25 281 223	33 701 549	82,3	83,0	133,3
Медленно реализуемые активы	2 650 054	3 557 013	8,6	8,8	134,2
Среднереализуемые активы	2 289 894	2 817 678	7,5	6,9	123,0
Мгновенно реализуемые активы	508 573	549 844	1,7	1,4	108,1
ИТОГО	30 729 744	40 626 084	100,0	100,0	132,2

В течение отчетного периода произошло увеличение активов предприятия на 9 896 340 тыс. руб. (132,2%). В составе активов предприятия наибольшую долю занимают внеоборотные (иммобилизованные, немобильные) активы и их доля незначительно увеличилась в течение года (82,3 и 83% на начало и конец года соответственно). Увеличение доли активов, используемых на предприятии (с 88,3 до 90,6%) можно оценить положительно. Структура активов в зависимости от степени ликвидности значительно не изменилась в течение отчетного периода. Наибольшее увеличение наблюдается по медленно реализуемым активам (134,2%), наименьший по мгновенно реализуемым активам - 108,1%. Это свидетельствует о снижении степени ликвидности активов предприятия.