Кабс.л=ДС/КП, (12)
«Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность организации в большей степени зависят от уровня деловой активности, оптимальности использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры. В связи с тем, сто оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов фирмы, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы организации и - как следствие – получение прибыли. Использование оборотных средств в хозяйственной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующим скорость обращения оборотного капитала и превращения его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств. Потребность в финансировании пропорционально зависит от скорости оборота активов» [20. С.57].
Чем ниже оборачиваемость оборотных средств, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников финансирования, так как у организации отсутствуют свои денежные средства для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели оборачиваемости оборотного капитала тесно связаны с платежеспособностью и ликвидностью структуры бухгалтерского баланса.
Доля оборотных средств в активах (ΔТАхс)
ΔТАхс=ТА/ХС, (1З)
где ТА - текущие (оборотные) активы, руб.;
ХС - хозяйственные средства, руб.
Доля собственных оборотных средств в оборотных активах (ΔТАтас)
ΔТАтас=ТАс/ТА, (14)
где ТАс - собственные оборотные средства, руб.;
ТА - общая величина оборотных активов, руб.
Доля запасов в оборотных активах (Δ 3)
ΔЗ=3/ТА, (15)
где 3 - стоимость запасов, руб.;
ТА - текущие (оборотные) активы, руб.
Доля собственных оборотных средств, в покрытии запасов (ΔТАсз) характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли;
рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50 % (нормальным считается значение К> 0,6 ч 0,8).
ΔТАсз=ТАс/З (16)
где ТАс - собственные оборотные средства, руб.;
3 - стоимость запасов, руб.
Коэффициентпокрытия запасов (КЗn) рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и. суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.
КЗn =ИПн/з, (17)
где ИПн - «нормальные» источники покрытия, руб.;
3 - стоимость запасов, руб.
«Оценка финансовой устойчивости. Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемным (привлеченными) средствами. Их анализ необходим внутренним и внешним пользователям бухгалтерской отчетности, так как показывает: степень обеспеченности организации собственным капиталом для осуществления непрерывной деятельности, гарантированной защиты средств кредиторов и покрытия обязательств перед ними, распределения суммы полученной прибыли среди участников-акционеров; степень финансовой зависимости организации, виды и условия привлечения заемных средств, направления их использования, риск возможного банкротства фирмы в случае предъявления требований со стороны кредиторов о возврате суммы долгов» [21. С.72].
Результаты анализа используются для оценки текущей финансовой устойчивости фирмы и ее прогнозирования на долгосрочную перспективу.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.
Финансовая устойчивость - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может оставаться неизменным, улучшиться либо ухудшиться. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды лил производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.
Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100 %), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
Кфз=ХС/СК, (18)
где ХС - величина стоимости хозяйственных средств, руб.;
СК - величина собственного капитала, руб.
Коэффициент маневренности собственного капитала (Кскм) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
Кскм=ТАс/СК, (19)
где ТАс - величина собственных оборотных средств, руб.;
СК - величина собственного капитала, руб.
Коэффициент концентрации заемного капитала (К3кк)
К3кк = ЗК / ХС, (20)
Коэффициент структуры заемного капитала (Кзкстр)
Кзкстр =ДП/ЗК, (21)
где ДП - величина долгосрочных пассивов, руб.;
ЗК - величина заемного капитала, руб.
Индекс постоянного актива (Jва)
Jва = ВА / СК, (22)
где ВА - величина внеоборотных активов, руб.;
СК - величина собственного капитала, руб.
Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
ПЗ < ТАс, (23)
где ТАс - собственные оборотные средства, руб. (собственный капитал + долгосрочные пассивы - внеоборотные активы).
ПЗ - постоянные запасы, руб.
Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.
«Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств, для финансирования основной деятельности. В частности, в отечественной торговле традиционно сложилось положение, когда для большинства нормально функционирующих предприятий доля собственных оборотных средств в, товарных запасах составляет чуть выше 50 %» [15. С. 53].
Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
ТАс < ПЗ < ИФЗ, (24)
где ИФЗ - нормальные источники формирования запасов (ТАс + Ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов + Расчеты с кредиторами по товарным операциям)
Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.
Неустойчивое финансовое положение характеризуется неравенством:
ПЗ > ИФЗ, (25)
Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными.
Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.
Показатели дохода. При планировании и оценке финансово-хозяйственной деятельности предприятия, распределении прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, используются конкретные показатели прибыли. Емким информативным показателем являетсябалансовая прибыль. Балансовая прибыль как конечный финансовый результат выявляется на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций предприятия и оценки статей баланса. Конечный финансовый результат работы предприятия отражается в его балансе, составляемом по итогам квартала, года (балансовая прибыль, убыток).
Балансовая прибыль включает три укрупненных элемента: прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг;
прибыль (убыток) от реализации основных средств, их прочего выбытия, реализации иного имущества предприятия; финансовые результаты от внереализационных операций.