Анализ платежеспособности и кредитоспособности организации (стр. 10 из 11)

K1>=H – K2>=H

K1<H – K2>=H

K1>=H – K2<H

K1<H – K2<H

Ситуация первая – первые два показателя выходят за рамки установленных предельных значений, т.е. К1 и К2 соответствуют установленному Правилами нормативу или превышают его, что означает, что оборотные средства предприятия как вид активов должны покрываться заемными средствами не менее, чем норматив.

Ситуация вторая – на момент анализа существуют предприятия, которые неплатежеспособны по первому показателю К1.

Ситуация третья – субъекты хозяйствования, которые неплатежеспособны по второму показателю К2.

Ситуация четвертая – предприятия, которые неплатежеспособны по двум показателям К1 и К2.

Помимо показателей платежеспособности Правилами предусмотрено использование информации о дебиторской и кредиторской задолженности при анализе финансового состояния предприятий.

Правилами рекомендуется рассчитывать коэффициенты обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) и обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4).

К3 характеризует способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. К3 определяется отношением всех (краткосрочных и долгосрочных) обязательств предприятия за исключением фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей к общей стоимости имущества (активов).

К3 рассчитывается как отношение суммы итогов глав 4 и 5 пассива баланса за вычетом строки 610 (резервы предстоящих расходов и платежей) к сумме валюты бухгалтерского баланса:

4П + 5П– строка 610

К3 =

Валюта баланса

К4 характеризует способность предприятия рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов.

К4 рассчитывается отношением просроченных финансовых обязательств предприятия (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов).

К4 на конец отчетного периода рассчитывается как отношение суммы краткосрочных и долгосрочных просроченных задолженностей к валюте баланса:

Кп + Дп

К4 =

Валюта баланса

Основанием для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия, оказавшегося под угрозой банкротства (потенциальным банкротом), является наличие у него одного из следующих условий:

- К3 на конец отчетного периода имеет значение для всех отраслей больше 0,85;

- К4 на конец отчетного периода имеет значение для всех отраслей больше 0,5.

Таким образом, проблема банкротства является важной проблемой для экономики любого государства. Для ее выявления и диагностики используется широкий спектр показателей.

3.3 Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

К организации, которая признана банкротом, применяется ряд санкций:

1. реорганизация производственно-финансовой деятельности;

2. ликвидация с распродажей имущества;

3. мировое соглашение между кредиторами и собственниками организации.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления организации с целью недопущения банкротства.

Конкретные пути выхода организации из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство организаций разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления организации должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Одним из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий – уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансирования организации является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы организации является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.п.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт) и перейти к услугам специализированных организаций.

Если организация получает прибыль и является при этом неплатежеспособной, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния организации может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции. [23, с.519]

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления организации является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности организации, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучение и внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии, материальное и моральное стимулирование работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь в каждой организации целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

- от брака

- снижения качества продукции

- невостребованной продукции

- утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта

- неполного использования производственной мощности организации

- простоев рабочей силы, средств и предметов труда

- перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами

- порчи и недостачи материалов и готовой продукции

- уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины

- списания невостребованной дебиторской задолженности

- стихийных бедствий и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволит значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы. [23, с.521]

Таким образом с целью финансового оздоровления организации необходимо провести целый комплекс мероприятий по выявлению и устранению негативных тенденций в ее деятельности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Обобщая изложенный материал, можно отметить, что анализ финансового состояния организации играет важную роль и необходим как для самой организации с целью оценки и прогнозирования хозяйственной и финансовой деятельности, так и для ее контрагентов, т.е. учреждений и фирм, с которыми она вступает в непосредственные отношения в ходе своего функционирования. Это банки, поставщики и подрядчики, покупатели, налоговые органы, страховые организации и т.п.

Цель анализа финансового состояния – установить настоящее положение дел и попытаться спрогнозировать возможность изменения ситуации (в случае ее неудовлетворительности) у объекта в перспективе. Без четкой и достоверной констатации сложившегося положения невозможно оценить альтернативы развития исследуемого объекта.