Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия (стр. 7 из 10)

1. Влияние изменения ВРП

DДо = 574709 / 6317,8 – 122,27 = - 31,30 дней

2. Влияние изменение стоимости оборотных средств

DДо = + 227303 / 6317,8 = + 35,97 дней

3. Общее влияние факторов:+4,67.

4. Сумма вовлечения дополнительных оборотных средств, в результате замедления оборачиваемости оборотных средств

DОС = + 4,67 * 6317,8 = 29504,1 тыс. руб.

(2004 – 2005 гг.)

1. Влияние изменения ВРП

DДо = 802012 / 7342,15– 126,95 = - 17,71 дней

2. Влияние изменение стоимости оборотных средств

DДо = + 43948 / 7342,15 = + 5,97 дней

3. Общее влияние факторов: –11,73.

4. Сумма высвобождения дополнительных оборотных средств, в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств

DОС = -11,73 * 7372,15 = -86123,41 тыс. руб.

Из приведенных расчетов видно, что ОАО «НефАЗ» в 2004 году оборотные средства использовало неэффективно, допустило замедление оборачиваемости оборотных средств на 4,67 дней, сократило скорость оборота. На каждый рубль реализованной продукции затрачивало больше средств на 1,3 коп. Дополнительно в свой оборот предприятие привлекло оборотных средств на сумму 29504,1 тыс.руб. В 2005 году ускорилась оборачиваемость оборотных активов на 0,28 оборота в год. Сократилась продолжительность обращения одного оборота на 11,73 дня. Уменьшилось более чем в 0,5 раза закрепление оборотных средств в 1 руб. выручки от продаж – с 35,26 коп в 2004 году до 32,0 коп. в 2005 году.

В 2005 году одним из основных направлений ОАО «НефАЗ» по привлечению дополнительных денежных средств и целенаправленному использованию финансовых ресурсов было ускорение оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, что обеспечивалось путем:

- организации мероприятий по востребованию просроченной дебиторской задолженности;

- жесткого соблюдения установленных нормативов запасов оборотных средств;

- реализации излишних, неприменяемых в производстве материальных ценностей и оборудования;

- разрешения споров по взысканию задолженности в судебном порядке;

- ежемесячного анализа состояния оборотных средств и скорости их оборота, выполнения нормативов, оценки деятельности ответственных работников и мероприятий по ускорению оборачиваемости.

2.4. Анализ движения денежных средств

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой другой раздел ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для финансового менеджера; однако можно привести аргументы, в известной степени оправдывающие его проведение.

Важная роль анализа денежных потоков, создающего основу для формирования эффективной политики и принятия управленческих решений руководством организации, обусловлена рядом причин: денежные потоки обслуживают функционирование организации практически во всех аспектах деятельности; оптимальные денежные потоки обеспечивают финансовую устойчивость и платежеспособность организации; рационализация денежных потоков способствует достижению ритмичности производственно-коммерческого процесса организации; эффективное управление денежными потоками сокращает потребность организации в привлечении заемного капитала; оптимизация денежных потоков является предпосылкой ускорения оборачиваемости капитала организации в целом.

Цель анализа денежных потоков - получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.

В таблице 7 представлены данные отчетов о движении денежных средств ОАО «НефАЗ» за 2003, 2004 и 2005 годы, которые послужили основой для анализа денежных потоков. В результате осуществления в 2005 году производственно – коммерческой деятельности организация существенно увеличила объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока. Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она является следствием роста масштабов производства и реализации продукции. Позитивный момент превышение притока денежных средств над их оттоком в 2003 и 2005 годах, которое обеспечило достижение положительного значения чистого денежного потока в размере соответственно 4680 т.руб. и 9722 тыс.руб. Сумма положительного денежного потока в 2005 году увеличилась по сравнению с 2004 годом на 602672 тысяч рублей, а в 2004 году по сравнению с 2003 годом увеличилась на 1650518 тыс.руб. Темп прироста в 2005 году составил 21,1 %, а в 2004 году – 137,6 %. Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, следует отметить, что наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации. В 2003 и 2004 гг. денежные средства предприятия представлены в разрезе текущей деятельности. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2005 г. составила 3325416 тыс.руб., что на 475417 тыс.руб. больше, чем в предыдущем году. Удельный вес данного показателя в общем объеме всех денежных поступлений составил в 2003 году – 96,31 %. Это объясняется относительной активизацией инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. По данным таблицы 8 и 9 можно проанализировать структуру поступления и выбытия денежных средств ОАО «НефАЗ» за 2003 – 2005 гг. Показатели, характеризующие отдельные элементы положительных денежных потоков, объединены в три группы (таблица 8).

Таблица 7

Отчет о движении денежных средств ОАО «НефАЗ»

Показатель	Код строки	2003				2004				2005
		Сумма	Текущая деят-ть	Инвестиционная деят-ть	Финан-совая деят-ть	Сумма	Текущая деят-ть	Инвестиц. деят-ть	Финан-совая деят-ть	Сумма	Текущая деят-ть	Инвестиционная деят-ть	Финансовая деят-ть
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
1. Остаток денежных средств на начало года	010	6698	3408	8088
2. Поступило денежных средств – всего	020	1199481	1199481	2849999	2849999	3452671	3325416	127255
Выручка от продажи товаров	030	843222	843222	1408724	1408724	1520646	1520646
Выручка от продажи основных средств и иного имущества	040	697	697	10605	10605	11452	11148	304
Авансы, полученные от покупателей	050	46603	46603	429116	429116	462377	462377
Бюджетные ассигнования и иное целевое финан-ние	060	472	472	553	553	100	100
Безвозмездно	070
Кредиты полученные	080	230492	230492	536628	536628	765559	743608	21951
Займы полученные	085	47178	47178	168572	63572	105000
Прочие поступления	110	77995	77995	417195	417195	523965	523965
3. Направлено ден. средств – всего	120	1202607	1202607	2845319	2486842	3442949	2950319	83078	12201
На оплату приобретенных товаров	130	601281	601281	1368066	1368066	1445876	1445876
На оплату труда	140	100916	187620	268738
Отчисления в гос. внебюдж. фонды	150	88351	131691	128613
На выдачу подотчетных сумм	160	14955	14955	22256	22256	36304	36304
На выдачу авансов	170	88030	88030
На оплату долевого участив в стр-ве	180
На оплату машин, оборудования и транспортных средств	190	38416	83078	83078
На финансовые вложения	200	750	10112
На выплату дивидендов, % по ЦБ	210	2089
На расчеты с бюджетом	220	141639	141639	250956	250956	228162	228162
На оплату % и основной суммы по полученным кредитам, займам	230	152193	152193	424990	424990	547560	547560
Прочие выплаты, перечисления	250	103272	103272	420574	420574	604387	604387
4. Остаток ден. средств на кон пер-да	260	3572	8088	17810

Таблица 8

Структура притока денежных средств ОАО «НефАЗ»

Показатель	Сумма денежных средств, тыс.руб.					Темп роста в 2004 по сравнению с 2003	Темп роста в 2005 по сравнению с 2004	Удельный вес, %
	2003	2004	Откл-е	2005	Абсол. отклон.			2003	2004	Откл-е	2005	Откл-е
1. Выручка от продаж и авансы (строки 030+040+050)	890522	1848445	+957923	1994475	+146030	207,6	107,9	74,2	64,9	-9,3	57,8	-7,1
2. Кредиты, займы и прочие заемные сред-ства (строки 060 +070+080+085)	230964	584359	+353395	934231	+349872	253,0	159,9	19,3	20,5	+1,2	27,1	+6,6
3. Дивиденды, проценты и прочие поступления (строки 090+110)	77995	417195	+339200	523965	+106770	534,9	125,6	6,5	14,6	+8,1	15,1	+0,5
4. Всего поступило денежных средств (стр.020)	1199481	2849999	+1650518	3452671	+602672	237,6	121,1	100	100	-	100	-

Рисунок 3 - Структура притока денежных средств за 2003 г., %

Рисунок 4 - Структура притока денежных средств за 2004 г., %

Рисунок 5 - Структура притока денежных средств за 2005 г., %

Как видно из таблицы 8, наибольший приток денежных средств ОАО «НефАЗ» в 2003-2005 гг. был обеспечен за счет выручки от продаж и полученных авансов. Абсолютная величина прироста этих показателей в 2004 году по сравнению с 2003 г. возросла на 957923 тыс.рублей, а в 2005 г. по сравнению с 2004 г. увеличилась на 146030 т.руб. Темп роста в 2004 г. по сравнению с 2003 годом составил 207,6 %, а в 2005 г. по сравнению с 2004 г. – 107,9 %.