2006 год: А1 < П1 ; А2 < П2 ; А3 > П3 ; А4 < П4 .
2007 год: А1 > П1 ; А2 < П2 ; А3 > П3 ; А4 < П4 .
2008 год: А1 < П1 ; А2 < П2 ; А3 > П3 ; А4 < П4 .
Исходя из этого можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную и в 2006, и в 2007, и в 2008 годах, потому что не удовлетворяются приведенные ранее условия абсолютной ликвидности.
На торговом предприятии прослеживается тенденция нехватки абсолютных ликвидных средств для покрытия срочных пассивов. Лишь в 2007 году ООО «Норберт - М» удалось поправить положение за счет того, что темп увеличения текущих обязательств по расчетам и другим текущим обязательствам был меньше, чем темп увеличения денежных средств. Так, в 2007 году по сравнению с 2006 наиболее ликвидные активы увеличились на 406, 3%, а срочные пассивы лишь на 4%. Но увеличение денежных средств могло произойти за счет того, что предприятие не рассчитывалось со своими поставщиками, то есть кредиторской задолженности. И это можно увидеть из таблицы (строка вторая - краткосрочные пассивы). Из года в год кредиторская задолженность возрастает. В 2007 году ее рост составил 143,6% по сравнению с 2006 годом, а в 2008 – 159,5% по сравнению с 2007. Нельзя сказать, что возрастание кредиторской задолженности негативная тенденция, главное, чтобы не было непогашенной кредиторской задолженности, и не портились отношения с поставщиками. Но рост кредиторской задолженности и снижение дебиторской влияет на ликвидность, нарушается условие абсолютной ликвидности, когда быстро реализуемые активы должны превышать краткосрочные пассивы или равняться им. Во второй группе активов заметно их постоянное уменьшение. В 2007 году сокращение быстро реализуемых активов произошло на 40,1 тыс.грн. по сравнению с 2006, а в 2008 – на 26,6 тыс.грн. по сравнению с 2007. В третьей группе наблюдается идеальная ситуация с точки зрения обеспечения обязательств: размер покрытия возрастает (на 22,6% в 2007 и на 57% в 2008 по сравнению с 2006) вместе с сокращением долгосрочной задолженности, которая составила в 2007 году 58% от суммы задолженности 2006 года, а в 2008 – лишь 22,5%.
Постоянные пассивы имеют тенденцию к увеличению. Трудно реализуемые активы в 2008 году значительно возросли (на 117%) по сравнению с 2007, и это говорит о том, что обновились основные фонды предприятия.
Сопоставляя первые два неравенства, можно судить о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени ООО «Норберт - М» не удастся поправить свою платежеспособность. Хотя перспективная платежеспособность, которую отражает третье неравенство, показывает некоторый излишек. Но, как известно, медленно реализуемые активы не равноценны быстро реализуемым и абсолютно ликвидным активам.
2.2 Анализ ликвидности ООО «Норберт - М»
Теперь проанализируем структуру активов по степени ликвидности и пассивов по срокам погашения в валюте баланса (то есть проведем вертикальный анализ) и оформим в виде таблицы:
Таблица – 2.2 Структура активов
| А | 2006 | %к бал. | 2007 | %к бал. | 2008 | %к бал. | П | 2006 | %к бал. | 2007 | %к бал. | 2008 | %к бал. |
| А1 | 56,9 | 2,3 | 288,1 | 10,2 | 555,7 | 13,4 | П1 | 263,5 | 10,9 | 274 | 9,7 | 686,1 | 16,5 |
| А2 | 105,1 | 4,3 | 65 | 2,3 | 38,4 | 0,9 | П2 | 679,9 | 28,1 | 976,6 | 34,7 | 1557,4 | 37,5 |
| А3 | 1646,4 | 67,8 | 2017,7 | 71,6 | 2585,3 | 62,3 | П3 | 16 | 0,7 | 9,3 | 0,3 | 3,6 | 0,1 |
| А4 | 619,2 | 25,6 | 447,3 | 15,9 | 972 | 23,4 | П4 | 1468,2 | 60,3 | 1558,2 | 55,3 | 1904,3 | 45,9 |
| Бал. | 2427,6 | 100 | 2818,1 | 100 | 4151,4 | 100 | Бал. | 2427,6 | 100 | 2818,1 | 100 | 4151,4 | 100 |
Можно заметить, что доля в валюте баланса самых ликвидных активов, то есть денежных средств, увеличивается, а быстро реализуемых активов уменьшается. В абсолютном выражении происходит тоже самое.
Несмотря на то, что в денежном измерении медленно реализуемые активы увеличиваются, зато их доля в валюте баланса в 2007 году увеличилась на 3,8% по сравнению с 2006, а в 2008 снизилась на 9,3% по сравнению с 2007, за счет того, что значительно увеличилась доля трудно реализуемых активов.
Срочные пассивы хоть и повышаются с каждым годом в абсолютном измерении, но их доля в валюте снизилась на 1,2% в 2007 по сравнению с 2006, а в 2008 увеличилась на 6,8% по сравнению с 2007. Доля краткосрочных пассивов увеличивается в валюте (с 28,1% в 2006 до 37,5% в 2008), а долгосрочных пассивов уменьшается (с 0,7% в 2006 до 0,1% в 2008).
Постоянные пассивы в денежном эквиваленте увеличиваются (в основном за счет нераспределенной прибыли и резервного капитала), зато их доля в валюте баланса снижается, потому что большой процент составляет кредиторская задолженность.
На ликвидность большое влияние оказывает наличие собственных оборотных средств. Поэтому определим величину собственных оборотных средств на ООО «Норберт - М» по приведенной ранее формуле:
2006 год: Собств.об.ср-ва = 1807,2 – 943,4 = 863,8 тыс.грн.;
2007 год: Собств.об.ср-ва = 2369,8 – 1250,6 = 1119,2 тыс.грн;
2008 год: Собств.об.ср-ва = 3178,1 – 2243,5 = 935,9 тыс.грн.
Мы видим, что происходит колебание собственных оборотных средств у торгового предприятия. Но ситуация нормальна, так как текущие активы превышают текущие пассивы. В 2008 году количество собственных оборотных средств уменьшилось, потому что увеличение текущих пассивов произошло на 79,45%, тогда как увеличение текущих активов – на 34,1% по сравнению с 2007. В основном краткосрочные обязательства увеличились за счет кредиторской задолженности, которая повысилась на 59,5%.
Но для полного анализа ликвидности недостаточно лишь абсолютных показателей. Поэтому рассчитаем ряд коэффициентов, которые помогут проанализировать ликвидность предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности
2006 год: Кт.л. = 1807,2/943,4 = 1,916;
2007 год: Кт.л. = 2369,8/1250,6 = 1,895;
2008 год: Кт.л. = 3178,1/2243,5 = 1,417.
Коэффициент текущей ликвидности на ОАО «Взуття» имеет тенденцию к уменьшению. Причем в 2008 году по сравнению с 2007 его уменьшение произошло значительно быстрее (0,478 пункта), чем в 2007 по сравнению с 2006 (0,021 пункта). Постоянное уменьшение коэффициента означает увеличение риска неплатежеспособности и снижения ликвидности. Но значение коэффициента покрытия как в 2006, так в 2007 и 2008 превышает соотношение 1:1. Можно сделать вывод, что ООО «Норберт - М» имеет оборотные средства, сформированные собственными источниками. Коэффициент текущей ликвидности означает, что: в 2006 году 1,916 грн. текущих активов приходилось на 1 грн. текущих пассивов; в 2007 году 1,895 грн. текущих активов приходилось на 1 грн. текущих пассивов; в 2008 году 1,417 грн. текущих активов приходилось на 1 грн. текущих пассивов.
Этот коэффициент не является абсолютным показателем способности вернуть долги, так как он характеризует лишь наличие оборотных активов, а не их качество. У данного торгового предприятия большую стоимость в оборотных активах занимают товары, а они являются медленно реализуемыми активами, поэтому ликвидность предприятия можно оценить не достоверно при помощи лишь этого показателя. Для более точной оценки воспользуемся другим показателем. Например, коэффициентом быстрой ликвидности, при расчете которого исключаются из состава оборотных активов запасы и товары.
Коэффициент быстрой ликвидности
2006 год: Кб.л. = (1807,2 – 26,1 – 1619)/943,4 = 0,172;
2007 год: Кб.л. = (2369,9 – 13,4 – 2008,2)/1250,6 = 0,282;
2008 год: Кб.л. = (3178,1 – 4,6 – 2576,4)/2243,5 = 0,266.
В 2007 году произошло повышение коэффициента быстрой ликвидности в основном за счет значительного увеличения денежных средств и их эквивалентов. В 2008 наблюдается уменьшение показателя за счет увеличения кредиторской задолженности на 80%, а стоимость товаров увеличилась лишь на 28,6%, а также уменьшилась дебиторская задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности низкий, так как большая часть денежных средств вложена в товары, однако то, что показатель уменьшается – негативное явление. Нужно уменьшить количество товара, увеличить запас денежных средств. Но и при помощи коэффициента быстрой ликвидности мы не можем в полной мере оценить ликвидность предприятия. Рассчитаем еще коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности
2006 год: Ка.л. = 56,9/943,4 = 0,06;
2007 год: Ка.л. = 288,1/1250,6 = 0,23;
2008 год: Ка.л. = 555,7/2243,5 = 0,248.
Наблюдается значительное увеличение коэффициента абсолютной ликвидности в 2007 году по сравнению с 2006. Это связано с быстрым увеличением суммы денежных средств. Денежные средства увеличились на 406%, тогда как текущие обязательства лишь на 32,6%. В 2008 году коэффициент абсолютной ликвидности снова увеличился опять-таки за счет того, что темп увеличения денежных средств превысил темп увеличения текущих обязательств (92,9% против 79,4% соответственно). Повышение этого показателя – положительная тенденция, потому что увеличивается способность торгового предприятия немедленно погасить свои долги. На основании коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Норберт - М» 2008-го года можно сказать о том, что на 24,8% это предприятие может покрыть немедленно свои обязательства за счет денежных средств, которые находятся у него в наличии.