Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия (на примере ОАО "Казанский завод синтетического каучука") (стр. 4 из 10)
Анализ ликвидности организации представляет собой процесс, состоящий из двух последовательных этапов. На первом этапе производится анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. На втором этапе анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса и производится сопоставление с нормативным значением соответствующего показателя. На заключительном этапе производится расчёт коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия).
Производим анализ ликвидности баланса:
Наиболее ликвидные активы А1:
А 1 = строка 260 + строка 250.
А1 2006 = 1728 + 7484 = 9212 тыс. руб.
А1 2007 = 7798 + 954= 8752 тыс. руб.
А1 2008 = 12574 + 502= 13076 тыс. руб.
Быстрореализуемые активы А2:
А2 = строка 240 + строка 270.
А2 2006 = 124675 + 239 = 124914 тыс.руб.
А2 2007 = 138108 + 450 = 138558 тыс.руб.
А2 2008 = 287539 + 926 = 288465 тыс.руб.
Медленнореализуемые активы А3:
А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230.
А3 2006 = 259254 + 35336 – 3358 + 20449 = 315039 тыс. руб.
А3 2007 = 283729 + 14951 – 6834 + 20031 = 318711 тыс.руб.
А3 2008 = 350437 + 15732 – 8552 + 19985 = 386154 тыс.руб.
Труднореализуемые активы А4:
А4 = строка 190.
А4 2006 = 335733 тыс. руб.
А4 2007 = 318941 тыс. руб.
А4 2008 = 857017 тыс. руб.
Наиболее срочные обязательства П1:
П1 = строка 620 + строка 630 + строка 660.
П1 2006 = 195643 + 603 + 0 = 196246 тыс. руб.
П1 2007 = 125111 + 63 + 0 = 125174 тыс. руб.
П1 2008 = 186401 + 63 + 0 = 186464 тыс. руб.
Краткосрочные пассивы П2:
П2 = строка 610.
П2 2006 = 104970 тыс. руб.
П2 2007 = 267161 тыс. руб.
П2 2008 = 114919 тыс. руб.
Долгосрочные пассивы П3:
П3 = строка 590.
П3 2006 = 109722 тыс. руб.
П3 2007 = 35298 тыс. руб.
П3 2008= 342317 тыс. руб.
Постоянные пассивы П4:
П4 = строка 490 + строка 640 + строка 650.
П4 2006 = 373926 + 34 + 0 = 373960 тыс. руб.
П4 2007 = 357329 + 0 + 0 = 357329 тыс. руб.
П4 2008 = 901012 + 0 + 0 = 901012 тыс. руб.
Указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
А1 ≥ П 1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
При этом если выполнены три следующих условия:
А 1 > П1; А2 > П2; А3 > П3,
то обязательно выполняется и последнее неравенство А4 ≤ П4.
2006: 9212 < 196246 - не соответствует;
124914 > 104970 - соответствует;
315039 > 109722 - соответствует;
335733 < 373960 – не соответствует.
2007: 8752 < 125174 - не соответствует;
138558 < 267161 - не соответствует;
318711 > 35298 - соответствует;
318941 < 357329 – не соответствует.
2008: 13076 < 186464 - не соответствует;
288465 > 114919 - соответствует;
386154 > 342317 - соответствует;
857017 < 901012 – не соответствует.
В 2006, 2007 и 2008 годах баланс не является абсолютно ликвидным, не выполняется первое условие, однако недостаток средств компенсируется их наличием во второй и третьей группах, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Выполнение первых трех неравенств в системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности ОАО "Казанский завод синтетического каучука" необходимо сравнить показатели балансового отчета по разным группам актива и обязательств.
Платежеспособность – это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.
Поскольку в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами.
А1 + А2
П1 + П2.Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается данное условие, и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
Исходя из расчетов, приведенных в таблицах 2 и 3, следует, что у анализируемого предприятия очень низкая текущая ликвидность, т.е. низкая платежеспособность. Данный вывод можно сделать, сравнивая наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.
2006г.: (9212 + 124914) – (196246 + 104970) = -167090 тыс. руб.
2007г.: (8752 + 138558) – (125174 + 267161) = -245025 тыс. руб.
2008г.: (13076 + 288465) – (186464 + 114919) = 158 тыс. руб.
В 2006 году платежеспособность составляла -167090 ((А1 + А2) – (П1 + П2) = (9212 + 124914) – (196246 + 104970)), в 2007 году она снизилась до -245025 ((8752 + 138558) – (125174 + 267161)), т.е. в 2006 и 2007 года ОАО "Казанский завод синтетического каучука" было неплатежеспособным.
В 2008 году предприятие значительно улучшило свои показатели и при сравнении наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами мы получаем положительное сальдо 158 ((13076 + 288465) – (186464 + 114919)), т.е соблюдается соотношение А1 + А2 > П1 + П2.
Таблица 2 - Анализ ликвидности баланса ОАО "Казанский завод синтетического каучука" за 2007 г.
| Актив | Пассив | Платёжныйизлишек | |||||
| На начало периода | На конец периода | На начало периода | На конец периода | на начало периода | на конец периода | ||
| Наиболее ликвидные активы | 9212 | 8752 | Наиболее срочные обязательства | 196246 | 125174 | -187034 | -116422 |
| Быстрореализуемые активы | 124914 | 138558 | Краткосрочные пассивы | 104970 | 267161 | 19944 | -128603 |
| Медленно-реализуемые активы | 315039 | 318711 | Долгосрочные пассивы | 109722 | 35298 | 205317 | 283413 |
| Труднореализуемые активы | 335733 | 318941 | Постоянные пассивы | 373960 | 357329 | -38227 | -38388 |
| БАЛАНС | 784898 | 784962 | БАЛАНС | 784898 | 784962 | - | - |
Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса ОАО "Казанский завод синтетического каучука" за 2008 г.
| Актив | Пассив | Платежный излишек | |||||
| На начало периода | На конец периода | На начало периода | На конец периода | на начало периода | на конец периода | ||
| Наиболее ликвидные активы | 8752 | 13076 | Наиболее срочные обязательства | 125174 | 186464 | -116422 | -173388 |
| Быстрореализуемые активы | 138558 | 288465 | Краткосрочные пассивы | 267161 | 114919 | -128603 | 173546 |
| Медленно-реализуемые активы | 318711 | 386154 | Долгосрочные пассивы | 35298 | 342317 | 283413 | 43837 |
| Труднореализуемые активы | 318941 | 857017 | Постоянные пассивы | 357329 | 901012 | -38388 | -43995 |
| БАЛАНС | 784962 | 1544712 | БАЛАНС | 784962 | 1544712 | - | - |
Такая положительная динамика наблюдается в связи с ростом на 108,2 % дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и с ростом прочих оборотных активов на 105,8 %, кроме того, краткосрочные финансовые вложения увеличились на 61,2 %, при этом денежные средства уменьшились лишь на 47,4 %. Кредиторская же задолженность выросла незначительно, лишь на 49%, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства остались без изменений, а краткосрочные займы и кредиты и вовсе уменьшись на 132,5%. В 2008 году, благодаря, в основном, уменьшению краткосрочны займов и кредитов, увеличению дебиторской задолженности и росту прочих оборотных активов предприятие перешло в разряд вполне платежеспособных и показатель текущей платежеспособности стала нормальным, что свидетельствует о том, что платежные возможности предприятия превышают его обязательства на 158 тыс. руб., но необходимо так же отметить, что большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, поэтому реальная текущая платежеспособность предприятия немного ниже расчетной.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.
Перспективная платежеспособность характеризуется условием:
А3
П3.2006г.: 315039 > 109722.
2007: 318711 > 35298.
2008: 386154 > 342317.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показало, что перспективная платёжеспособность удовлетворительна и в 2006 году медленно реализуемые активы превышали долгосрочные обязательства на 205317 тыс. руб. (315039 – 109722), в 2007 на 283413 тыс. руб. (318711 – 35298), а в 2008 на 43837 тыс. руб. (386154 – 342317). Значительное снижение перспективной платежеспособности объясняется значительным ростом долгосрочных обязательств при незначительном росте запасов. Рост долгосрочных обязательств в 2008 году произошел за счет значительного увеличения суммы долгосрочных займов и кредитов в 25 раз или на 305302 тыс. руб. Тем не менее, условие перспективной платежеспособности предприятием выполняется, а это значит, что в долгосрочной перспективе ОАО "Казанский завод СК" будет платежеспособным предприятием и сможет покрыть активами свои обязательства, расплатившись с долгами.