Анализ финансовой устойчивости основывается на определении следующих коэффициентов, рассчитанных по данным баланса:
- обеспеченности запасов и затрат (К7);
- обеспеченности собственными средствами (К8).
А также на основании расчета абсолютных величин:
- излишек (недостаток) суммы собственных оборотных средств предприятия (К4);
- излишек (недостаток) суммы собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств (К5);
- излишек (недостаток) всех источников финансирования (К6).
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами равен отношению собственных оборотных средств и стоимости запасов и затрат:
К7=СОС/ЗЗ
где СОС - сумма собственных средств предприятия ;
ЗЗ – запасы и затраты.
К7=(стр490+стр640+стр650+стр660-стр190)/(стр210-стр217)
К7(2006г.)=(1923100-1896614)/(228798-32000)=0,135
К7(2007г.)=(2334728+6+48132+2968-1811192)/(933454-47000)=0,66
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами характеризует отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия.
Его нормативное значение, полученное на основе данных хозяйственной практики, находится в пределах К7 > 0,6
Значение этого коэффициента имеет положительную тенденцию только в 2007 году за счет увеличения суммы резервов предстоящих расходов.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами равен отношению собственных оборотных средств и приравненным к ним долгосрочных заемных средств к оборотным активам предприятия.
К8=СОСдз/ЗЗ
где СОСдз – сумма собственных и приравненных к ним долгосрочных и заемных средств;
ЗЗ – то же.
К8 = (стр490+стр640+стр650+стр660-стр190+стр511+стр512)/(стр210-стр217)
К8(2006г.)=(1923100-1896614+16130)/(228798-32000)=0,216
К8(2007г.)=(2334728+6+48132+2968-1811192+8120)/866454=0,67
Из данных за эти периоды можно говорить, что идет тенденция роста этого показателя.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами и приравненным к ним долгосрочными заемными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.
Должен стремиться к 1.
Излишек (недостаток) суммы собственных оборотных средств предприятия равен разнице между суммой собственных оборотных средств и запасами и затратами:
К4=СОС-ЗЗ,
где СОС – сумма собственных оборотных средств предприятия;
ЗЗ – запасы и затраты.
К4 = (стр490+стр640+стр650+стр660-стр190)-(стр210-стр217)
К4(2006г.)=(1923100-1896614)-(228798-32000)=-170312
К4(2007г.)=(2334728+6+48132+2968-1811192)-(933454-47000)=-311812
Можно точно сказать, что у предприятия за эти 2006-2007 годы , идет недостаток суммы собственных оборотных средств т.к. К4<0.
Излишек (недостаток) суммы собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств равен разнице между собственных оборотных средств и приравненным к ним долгосрочных заемных средств и оборотными активами предприятия:
К5=СОСдз-ЗЗ
К5 = (стр490+стр640+стр650+стр660-стр190+стр511+стр512)-(стр210-стр217)
К5(2006г.)=(26486+16130)-(196798)=-124212
К5(2007г.)=(574642+8120)-(886454)=-303692
Этот коэффициент говорит нам о том , что наблюдается недостаток суммы собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств т.к. К5<0.
Излишек (недостаток) всех источников финансирования равен разнице между суммой собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств и запасами и затратами:
К6=СОСдзк-ЗЗ,
где СОСдзк – сумма собственных долгосрочных и краткосрочных заемных средств;
ЗЗ – запасы и затраты.
К6 = (стр490+стр640+стр650+стр660-стр190+стр511+стр512+ +стр610+стр620+ стр630 +стр670) – (стр210-стр217)
К6(2006г.)=(1923100-1896614+16130+10100+576940)-196798=432858
К6(2007г.)=(574542+8120+48062+1189660)-(886454)=933930
За 2006-2007 годы К6>0.
Если состояние трех абсолютных показателей (К4, К5, К6) оценивать совместно по 3 х бальной шкале:
Нормальная устойчивость финансового состояния (К4<0; К5, К6>=0);
Неустойчивое финансовое состояние (К4, К5<0; К6>=0);
Кризисное финансовое состояние (К4, К5, К6<0);
то получим следующую картину: К4<0; К5<0; К6>0,
что свидетельствует о хорошей устойчивости финансового состояния предприятия на протяжении 06, 07годов, причем нормальная устойчивость носит равномерный, а не скачкообразный характер внутри каждого из этих периодов.
В целом по предприятию финансовая устойчивость была неудовлетворительной до середины 2002 года, во второй половине 2002 года состояние финансовой устойчивости стабилизировалось, и на начало 2003 года по сегодняшний момент его можно расценивать как устойчивое.
Анализ рыночной устойчивости основывается на определении следующих коэффициентов, рассчитанных по данным баланса:
- индекс постоянного актива (К9);
- коэффициент автономии (К10);
- коэффициент соотношения собственных и заемных средств К(11);
- коэффициент маневренности (К12).
Индекс постоянного актива равен отношению суммы основных средств и внеоборотных активов к сумме источников собственных средств:
К9=ОСВ/Исос,
ГДЕ ОСВ – сумма основных средств и внеоборотных активов;
Исос – сумма источников собственных средств.
К9 = стр190/стр490
К9(2006г.)=1896614/1923100=0,99
К9(2007г.)=1811192/2334728=0,78
Индекс постоянного актива показывает какую долю занимают основные средства в собственном капитале. К9 должен стремиться к 0 чем ближе, тем большая величина оборотных активов создается за счет заемных средств.
За рассматриваемый период индекс постоянного актива стал уменьшаться, что говорит о том, что все большая доля собственных средств будет направляться на приобретение оборотных средств, что в свою очередь снижает зависимость финансирования оборотных средств за счет заемных источников.
Коэффициент автономии равен отношению суммы источников собственных средств к валюте баланса: К10>0,5
К10=Исос/ВБ,
где ВБ – сумма валюты баланса;
Исос – то же.
К10 = стр490/стр399
К10(2006г.)=1923100/2545598=0,76
К10(2007г)=2334728/3654512=0,64
Коэффициент автономии показывает какую долю во всех средствах предприятия занимают собственные средства.
На протяжении всего рассматриваемого отрезка времени все обязательства предприятия могли покрыться за счет собственных средств.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств равен отношению суммы собственных средств предприятия к сумме всех обязательств предприятия: критическое значение К11>1,0.
К11=ОВ/Исос,
где ОВ – сумма всех обязательств предприятия;
Исос – то же.
К11 = (стр510 +стр610+ стр620+ стр630)/стр490
К11(2006г.)=(16130+10100+576940)/(1923100)=0,313
К11(2007г.)=(8120+48062+1189660)/(2334728)=0,534
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает во сколько раз заемных средств на предприятии больше, чем собственных.
На протяжении 2006-07 годов доля заемных средств в собственных средствах предприятия превысила , что свидетельствует о надежно обеспеченности заемных средств собственными.
Коэффициент маневренности равен отношению разницы между собственными средствами предприятия и оборотными средствами к собственным средствам: кризисное значение К12<0,33.
К12=(Исос-ОСВ)/Исос,
где Исос – сумма источников собственных средств;
ОСВ – сумма основных средств и внеоборотных активов.
К12 = (стр490-(стр210+стр250+стр260))/стр490
К12(2006г.)=(1923100-(228798+131320+34110))/1923100=0,795
К12(2007г.)=(2334728-(933454+77004+17028))/2334728=0,56
Коэффициент маневренности показывает какая доля собственных средств предприятия останется в его распоряжении, если оборотные средства будут приобретаться за счет собственных средств. Идет тенденция уменьшения маневренности предприятия.
Все показатели, характеризующие рыночную устойчивость, находятся в пределах принятых норм, а потому уместно говорить о хорошей текущей рыночной устойчивости предприятия. Но следует отметить, что график изменения показателей не равномерен, а носит скачкообразный характер , который говорит о том, что в долгосрочной перспективе предприятие не застраховано от резких колебаний уровня своей устойчивости на рынке. Если учесть, что заказ предприятия зависит во многом от политической ситуации, как в стране, так и в мире, а также от качества работы компании «Росвооружение», являющейся посредником, то подобные колебания показателей, характеризующих рыночную устойчивость, отрицательно отражаются на инвестиционной привлекательности предприятия со всеми вытекающими отсюда последствиями.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
Определяются следующие коэффициенты:
- отдача всех активов (К13);
- оборачиваемость оборотных средств (К14);
- отдача собственного капитала (К15);
- соотношение прибыли на потребление и накопление (К16).
Отдача всех активов равна отношению выручки от реализации продукции к средней величине валюты баланса:
К13 = №2стр010(гр3-гр4)/(стр399(гр3+гр4)/2)
Отдача всех активов показывает во сколько раз выручка от реализации продукции превышает среднюю величину всех средств предприятия.
Желательно стремиться к 1.
Оборачиваемость оборотных средств равна отношению выручки от реализации продукции к средней величине оборотных средств:
К14 = №2стр010(гр3-гр4)/(стр250+стр260+стр210((гр3+гр4)/2)))
Оборачиваемость оборотных средств показывает сколько оборотов совершили оборотные средства за рассматриваемый период.
Норматив К14>=3/4
Находясь значительно ниже уровня критической величины, данный показатель вырос до нормативной величины.
Отдача собственного капитала равна отношению выручки от реализации к сумме средней величины источников собственных средств:
К15 = №2стр010(гр3-гр4)/(стр490) (гр3+гр4)/2))
Отдача собственного капитала показывает сколько оборотов совершает величина собственных средств.