Таким образом, к денежным средствам могут быть применимы модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств.
3.5 Анализ и управление дебиторской задолженностью и производственными запасами
Текущие активы этого типа нередко составляют значительную долю в структуре баланса предприятия.
Уровень дебиторской задолженности определятся многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.
Основными видами расчетов является продажа за наличный расчет и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата. Оплата за наличный расчет может быть выполнена рублями, с помощью кредитной или дебитной карточки, а безналичные расчеты выполняются с помощью платежных поручений (поручения хозяйствующего субъекта своему банку о перечислении указанной суммы другому хозяйствующему субъекту), платежных требований (требование продавца к покупателю оплатить поставленные ему по договору товары), аккредитивов (поручение банку поставщика, сделанное покупателем через свой банк, об оплате счетов поставщика немедленно по получении документов об отгрузке продукции), расчетных чеков (документ, содержащий указание чекодателя банку о выплате означенной суммы предъявителю чека).
Анализ и управление дебиторской задолженностью имеет особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной.
Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров. Предусматриваемых в контрактах.
Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов.
Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения.
Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. Значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого в дополнение к показателям наличия просроченной дебиторской задолженности, приводится в форме №5 "Приложение к балансу организации", можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности к выручке от реализации.
Важнейшим элементом анализа запасов является оценка их оборачиваемости. Основной показатель - время обращения в днях, рассчитываемый делением среднего за период остатка запасов на однодневный оборот запасов в этом же периоде. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление- отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах.
По данным таблицы видно, что наличие собственных оборотных средств в 2005 г. по сравнению с 2003 и 2004 годами увеличилось на 5314 т.р. и на 3947 т.р. соответственно.
Таблица 13
Анализ обеспеченности предприятия собственными средствами для покрытия запасов, затрат и собственной дебиторской задолженности за товары, работы, услуги.
| Показатели | Номер строки | Годы | Отклонение, (+,-) | |||
| 2003г | 2004г | 2005г | 05-03 | 05-04 | ||
| Наличие собственных оборотных средств | 01 | 11259 | 12626 | 16573 | +5314 | +3947 |
| Запасы и затраты | 02 | 10646 | 10217 | 12783 | +2137 | +2566 |
| Товары отгруженные | 03 | 846 | 176 | - | -846 | -176 |
| Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги | 04 | 448 | 2212 | 3499 | +3051 | -1287 |
| Итого: (с02+с03+с04) | 05 | 11940 | 12605 | 16282 | +4342 | +3677 |
| Краткосрочные кредиты и займы под запасы и затраты | 06 | 22 | 260 | 440 | +418 | +180 |
| Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги | 07 | 820 | 685 | 1173 | +353 | +488 |
| Итого: (с06+с07) | 08 | 842 | 945 | 1613 | +771 | +668 |
| Запасы и затраты, непрокредитованные банком (с05-с08) | 09 | 11098 | 11660 | 14669 | +3571 | +3009 |
| Излишек(+), недостаток(-) наличия собственных ОС для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности за товары, работы, услуги(с01-с09) | 10 | 161 | 966 | 1904 | +1743 | +938 |
| То же в % к затратам и запасам, непрокредитованным банком (10:09)х100 | 11 | 1,4 | 8,3 | 12,9 | +11,5 | +4,6 |
3.6 Расчет и оценка показателей оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности
Для исследования структуры и динамики состояния запасов используется таблица 8, построенная на основе данных раздела II актива баланса.
Такие же таблицы служат для анализа структуры и динамики основных средств и вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов, источников собственных средств, кредитов и других заемных средств, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Более подробный анализ по статье "Основные средства" раздела I актива проводятся на основе формы № 5 годового отчета, в которой представлены подробная структура основных средств на начало и конец года, поступление и выбытие за отчетный период.
Для оценки оборачиваемости запасов используются те же показатели оборачиваемости оборотного капитала. Для более точной оценки в формулах вместо показателя объем реализации можно использовать показатель затраты на производство реализованной продукции (с. 040 ф. № 2).
Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятий.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности осуществляется по данным налитического учета ежемесячно. Основная цель анализа оборачиваемости дебиторской задолженности - это поиски путей ускорения ее. Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится на основании данных ф. № 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу", а также на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами. Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской задолженности необходимо:
1. Систематически следить за отношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;
2. По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.
3. Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.
4. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей.
5.Своевременно выявлять недопустимых виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся: просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и др.; кредиторская задолженность по претензиям; сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам; товары отгруженные, не оплаченные в срок; поставщики и покупатели по претензиям; задолженность по расчетам возмещения материального ущерба; задолженность по статье "прочие дебиторы".
3.7 Анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств
Рост эффективности использования оборотных средств имеет важное значение не только для данного предприятия, но и для народного хозяйства страны.
Благодаря более эффективному использованию оборотных средств высвобождаются не только денежные средства, инвестированные в производство, но и материальные ресурсы, в которые были вложены эти средства. Степень эффективности использования оборотных средств может быть оценена с помощью следующих показателей:
1. скорость оборачиваемости в днях и коэффициент оборачиваемости;
2. выпуск валовой или товарной продукции на каждый рубль вложенных оборотных средств (коэффициент загрузки);
3. рентабельность;
4. сохранность собственных оборотных средств (коэффициент сохранности).
Показатель скорости оборачиваемости оборотных средств является главным. Он наиболее полно отражает степень использования их и является синтетическим показателем.
По методу исчисления этого показателя среди экономистов нет единого мнения. Дискуссионными являются вопросы: что принимать за основу исчисления этого показателя - выпуск товарной продукции или объем реализации, в какой оценке принимать эти показатели- по себестоимости или полной стоимости.
Показатель длительности оборачиваемости в днях исчисляется по формуле:
До = Со × Д/ Р, (10)
где Со -наличие оборотных средств на конец данного периода;
Д- число дней в данном периоде;
Р- объем товарной продукции за этот период по себестоимости.
Коэффициент сохранности собственных оборотных средств определяются по формуле:
Кс = Оск / Осн ,(11)
гдеОск - фактическое наличие собственных оборотных средств на конец отчетного периода;
Осн- фактическое наличие собственных оборотных средств на начало соответствующего отчетного периода.