11. Продолжительность операционного цикла является обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах. Он показывает, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую торговую деятельность до момента их возврата в виде выручки на расчетный счет.
ТΣоб = ТТЗоб + ТДЗоб
Его снижение является одной из основных задач предприятия.
12. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности отражает изменение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.
ККЗоб = Выручка от реализации /Величина кредиторской задолженности
13. Средний срок оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возврата долгов предприятия, кроме задолженности перед банками и по прочим займам.
ТКЗоб = Число дней в рассматриваемом периоде / ККЗоб
Полученные данные сведем в таблицу:
Таблица 3.4
Анализ оборачиваемости составляющих капитала ОАО «ШМЗ».
| Показатель | 2005 г. | 2006 г. | % откл. |
| 1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала | 0,904 | 1,089 | 20,4 |
| 2. Время общего обращения капитала | 403,76 | 335,17 | -17,0 |
| 3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | 4,516 | 3,844 | -14,89 |
| 4. Время обращения оборотных средств | 80,8 | 94,9 | 17,45 |
| 5. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств | 8,21 | 6,39 | -22,17 |
| 6. Время обращения материальных оборотных средств | 44,46 | 57,12 | 28,5 |
| 7. Коэффициент оборачиваемости товарных запасов | 75,03 | 71,26 | -5,02 |
| 8. Время обращения товарных запасов | 4,86 | 5,12 | 5,35 |
| 9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 15,55 | 17,38 | 11,77 |
| 10. Время обращения дебиторской задолженности | 23,47 | 21,00 | -10,52 |
| 11. Продолжительность операционного цикла | 28,33 | 26,12 | -7,8 |
| 12. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 7,41 | 15,66 | 111,3 |
| 13. Средний срок оборота кредиторской задолженности | 49,26 | 23,31 | -52,68 |
Снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 14,89% свидетельствует о замедлении кругооборота средств и о менее эффективном их использовании.
Коэффициенты оборачиваемости материальных оборотных средств 22,17% и товарных запасов на 5,02% уменьшились в связи со снижением спроса на продукцию предприятия.
Увеличение времени обращения товаров приводит к иммобилизации или омертвлению средств в товарах на период, равный 5,12 дней - 4,86 дня = 0,26 дня.
Увеличение значения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на 11,27% свидетельствует об увеличении срока погашения дебиторской задолженности.
Увеличение значения коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности на 111,3% означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, уменьшения роста покупок, осуществляемых за счет коммерческого кредита.
Для расчета используем данные из таблиц в приложении 3.
Материалоотдача есть сколько произведено продукции с каждого рубля потребленных материальных ресурсов.
Мо = Товарная продукция / Сумма материальных затрат
Сумма материальных затрат — это сумма затрат на сырье, топливо и энергию.
2005 год: Мо = 450 134 тыс.руб. / (80 966,238 + 14 875,995 + 7 707,971) тыс. руб = 450 134 тыс.руб. /10З 550,204 тыс. руб. = 4,347
2006 год: Мо = 662 227 тыс. руб./ (155 330,046 +24 255,019+16 255,234) тыс.руб. = 662 227 тыс. руб./195 840,299 тыс. руб. = 3,381
2. Материалоемкость показывает, сколько материальных затрат необходимо произвести или фактически приходится на производство 1 рубля товарной продукции.
Ме = Сумма материальных затрат / Товарная продукция
2004 год: Ме = 103 550,204 тыс. руб. / 450 578 тыс. руб. = 0,300
2005 год: Ме = 195 840,299 тыс. руб. / 662 227 тыс. руб. = 0,296
3. Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции
Амз = Сумма материальных затрат / Себестоимость произведенной продукции
2004 год: Дмз = 103 550,204 тыс. руб. / 222 231 тыс. руб. = 0,466
2005 год: Дмз = 195 840,299 тыс. руб. / 413 290 тыс. руб. = 0,474
4. Энергоемкость - частный показатель материалоемкости, показывающий эффективность использования электроэнергии.
Эе = Затраты на электроэнергию / Товарная продукция
2005 год: Э, = 7 707,971 тыс. руб. / 450 134 тыс. руб. = 0,017
2006 год: Э, =16 255,234 тыс. руб. / 662 227 тыс. руб. = 0,025
5. Топливоемкость - частный показатель материалоемкости, показывающий эффективность использования топлива.
Тэ = Затраты на топливо / Товарная продукция
2005 год: Тэ =14 875,995 тыс. руб. / 450 134 тыс. руб. =0,033
2006 год: Тэ =24 255,019 тыс. руб. / 662 227 тыс. руб. =0,037
Уменьшение значения показателя материалоотдачи в 2006 году по сравнению с 2005 годом на 22,2% говорит о снижении эффективности использования материальных ресурсов предприятия. И наблюдается рост на 1,3% доли материальных затрат в себестоимости продукции.
Незначительное повышение величин энергоемкости 47,06% и топливоемкости 12,12% связано с ростом тарифов на электроэнергию и цен на топливо.
Расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов.
Относительные показатели финансовой устойчивости (финансовые коэффициенты) анализируют, сравнивая их с базисными величинами, а также изучая их динамику за отчетный период и за несколько лет.
Для анализа относительных показателей финансовой устойчивости необходимо использовать следующую аналитическую таблицу:
Таблица 3.5.
Относительные показатели финансовой устойчивости
| Показатели | 2005 | 2006 | Отклон. (+/-) |
| Коэффициент автономии | 0,85 | 0,89 | 0,04 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 0,18 | 0,13 | -0,05 |
| Коэффициент маневренности собственных оборотных средств | 0,24 | 0,57 | 0,33 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,56 | 0,81 | 0,25 |
Анализ относительных показателей в сравнении с 2005 годом финансовой устойчивости выявил такую положительную тенденцию, что доля владельцев предприятия в общей сумме средств остается на уровне выше 50 %.
Но наряду с этим наблюдаются и негативные тенденции, такие как изменение в сторону уменьшения на 0,05% коэффициента соотношения заемных и собственных средств, причиной чего является увеличение заемных средств. Это может быть обусловлено спецификой деятельности фирмы на рынке.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств увеличился на 0,33% и в связи с этим можно сказать, что предприятие способно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился на 0,25%, что соответствует своему оптимальному значению, и в целом характеризует финансовое состояние предприятия как устойчивое.
2.5 Анализ платежеспособности и ликвидности
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в деньги, активы любого предприятия разделяются на следующие группы:
Al - наиболее ликвидные активы, к которым относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ЦБ;
А2 - быстро реализуемые активы, т. е. дебиторская задолженность до 12 месяцев и прочие оборотные активы.
A3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов) и дебиторская задолженность более 12 месяцев, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);
А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Анализ платежеспособности предприятия требует также оценки его пассивов по степени срочности их оплаты.
Пассивы баланса делятся по степени срочности на 4 группы:
П1 - наиболее срочные обязательства – краткосрочная кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;
П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 - постоянные пассивы (собственный капитал с учетом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов).
Таблица 4.1.
Баланс ликвидности.
| Актив | 2005 | 2006 | Пассив | 2005 | 2006 | Платежный излишек / недостаток тыс. руб. | |
| 2005 | 2006 | ||||||
| Наиболее ликвидные активы, А1 | 74373 | 688283 | Наиболее срочные обязательства, П1 | 58821 | 63174 | 15552 | 625109 |
| Быстрореализуемые активы, А2 | 138341 | 135026 | Краткосрочные пассивы, П2 | 0 | 93 | 138341 | 134933 |
| Медленно реализуемые активы, А3 | 124672 | 168699 | Долгосрочные пассивы, П3 | 9511 | 14569 | 115161 | 154130 |
| Трудно реализуемые активы, А4 | 635083 | 627103 | Постоянные пассивы, П4 | 904137 | 1541275 | -269054 | -917172 |
| Баланс | 972469 | 1619111 | Баланс | 972469 | 1619111 | ||
Проанализировав ликвидность баланса за последний год можно сказать, что стандартная система неравенств соблюдена:
| Актив | Сравнение | Пассив |
| А1 | >= | П1 |
| А2 | >= | П2 |
| А3 | >= | П3 |
| А4 | =< | П4 |
Из этого следует что баланс ОАО «ШМЗ» за 2006 году ликвиден.