13. Анализ ликвидности и платежеспособности
Оценивается 2 пок-ми: 1) коэфф-т абсолютной ликвидности=отношение ден. ср-в и к/ср фин. вложений к к/ср обяз-м. Показывает какая часть к/ср задолж-ти м.б. погашена в ближ. вр. за счет ден. ср. Нормат-е знач-я коэф-та=0,2-0,7. 2)Коэф-т текущей ликвидности=оборотные активы/кр/ср обяз-ва. Нормативные зн. коэф-в >= 2. Н-р: Каб.л.кон. = 1627/56893=0,2, Каб.л.нач. = 1627/3211=0,5; Кт.л.нач=5781,3/3211=1,8, Кт.л.кон.=8731.8/5689,3=1,5.Выводы: К.аб.л. удов-т рекоменд-м критериям, но снижается, что свид-т об ухудшении платежеспособ-ти п/п. Кте.л. не удов-т рекомед-м критериям и снижается, что гов-т о низкой ликвидности и ее снижении.
14. Маржинальный анализ
Маржинальный анализ – предполагает изучение фин. рез-в на основе деления затрат на постоянный и переем-е, при этом меняется методика расчета Пр п/п. М.доход учит-т лишь перем-е затраты, → он выше прибыи на веичину пост-х затрат. Можно выделить с. методы опр-я МД:1) МД на ед. продукции = (цена/ед)-(переем/ед), 2)МД на весь V выпуска=выручка-(переем.затр./весь V выпуска). 3)МД на весь V выпуска=пост.зат-ты+Пр. Опр-ся веичина Пр. кот. будет получена п/п при снятии отд-х изделий с произ-ва д/этого опр-ся величина пост. расходов. МR=Н+Пр, Н-пост. затр-ты на весь V выпуска. На п/п пост. з-ты распред-ся согл-но Vвып-й прод-ции. В связи с этим необходимо на п/п проводить МА, кот. позволяет учесть лишь переем. с/с относящуюся непоср-но к изделию. МА учит-т пост. затр-ты обособенно и поэтому поз-т выявить именно те изд. кот. яв-ся действительно предпочт-ми д/ п/п.
15. Эффект финансового рычага
Эф-т фин-го рычага. ЭФР=(R-%)×ЗК/СК; R-рентабельность инв. кап-ла после уплаты нал. на пр., %-на заемный кп-л. Разность м/у R соб-го кап-ла и инв-го кап-ла после уплаты налога на ПР, обр-ся за счет ЭФР, кот. пок-т на ск-ко % ув-ся R. «+» ЭФР возн-т в том случае, если Rинв.к-ла после уплаты налогов на ПР>% за кредит. В таких случаях сл-т ув-ть плечо фин. рычага или долю заемного кап-ла. ПлечоФР=ЗК/СК. Если же Rинв. кап-ла после упл-ты налога на ПР<%, то возникает отриц.ЭФР, последствия кот. м.б. разрушительными д/п/п.
Так же роль ЭФР закл-ся в след-м: по дан. формуле м. определить выгоден ли кредит по % ставке, предлагаемой банком, достаточно подсчитать скобку в формуле ЭФР. если знач «+», то % выгодны.
16. Леверидж и его виды
Пр-сс упр-я активами, нап-ый на возр-е Пр, хар-ся категорией левериджа, т.е. некоторого фактора, небольшое изм-е кот. м. привести к сущ-му изм-ю результирующих пок-й. Сущ-т 3 вида л-жа, опр-е путем перекомпановки и детализации статей «Отчета о п/у» п/п: Произв-й л-ж; Фин-й л-ж; Пр-но фин-й л-ж. Логика такой групп-ки зак-ся в сл: ЧП –это разница м/у выручкой и расходами двух типов – произ-го и фин-го хар-ра. Они не взаимосвязаны, но вел-й и долей каждого из них м. управлять. Вел-на ЧП зависит от многих фак-в. С позиции фин-го упр-я деят-ю п/п на нее ок-ют влияние: то, насколько рационально использованы предост-е п/п фин-е рес-сы; стр-ра ист-в ср-в. Первый момент находит отр-е в стр-ре ОС и ОбС и эф-ти их исп-я. Осн-ми эл-ми с/с прод-и яв-ся пост-е и пер-е расходы, причем соот-е м/у ними м. б. различным. Изм-е стр-ры себ-ти может сущ-но повлиять на вел-ну прибыли. Инв-е в ОС сопровождается ув-м пост-х расходов и теорет-ки, ум-ем пере-ых расходов. Но зав-ть носит нелинейный хар-р, поэтому найти опт-е соот-е пер-х и пос-х расходов нелегко. Эта взаимосвязь и хар-ся кат-ей произв-го лев-жа – это потенциальная воз-ть влиять на валовый доход путем изм-я стр-ы с/с и V выпуска. Второй момент находит отр-е в соот-и соб-х и заемных ср-в как ист-в д/ср фин-я и эф-ти их исп-я. Исп-е заемных ср-в связано для п/п с определенными, порой значительными изд-ми. Каково д.б. опт-е сочет-е соб-х и прив-х д/ср фин-х рес-в, как оно повлияет на Пр? Эта взаимосвязь хар-ся категорией фин-го л-жа -это потенциальная воз-ть влиять на Пр п/п путем из-я V и стр-ры д/ср пассивов. Исх-м яв-ся произв-й л-ж, пред-й взаимосвязь м/у сов-й выручкой п/п, его валовым дох-м и рас-ми произ-го хар-ра. К ним отн-ся сов-е расходы п/п, ум-е на вел-у расх-в по обсл-ю внешних долгов. Фин-й л-ж хар-т взаимосвязь м/у ЧП и вел-й дох-в до выплаты % и налогов, т.е. валовым доходом. Обобщающим критерием яв-ся приз-но-фин-й л-ж, для кот. хар-на взаимосвязь трех пок-й: выручка, расходы произ-го и фин-го хар-ра и ЧП.
17. Анализ использования ОС
Фондоотдача основных производственных фондов - отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости основных производственных фондов.
Фондоотдача активной части основных производственных фондов - отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости активной части основных средств.
Фондоотдача активной части фондов (технологического оборудования) непосредственно зависит от его структуры, времени работы и среднечасовой выработки.
Факторная модель фондоотдачи:
ФОм=(К×Тед×ЧВ)/ОПФм;
К - среднегод-е кол-во действующего об-я; Тед – отработано за год ед. об-я[часов]; ЧВ – выработка продукции за 1 машино-час [руб]; ОПФм- среднегодовая стоимость машин и об-я [тыс. руб].
Факторную модель фондоотдачи оборудования можно расширить, если время работы единицы оборудования представить в виде произведения количества отработанных дней (Д), коэффициента сменности (Кем) и средней продолжительности смены (П).
18. Анализ использования материальных ресурсов предприятия
Для характеристики эффективности использования материальных ресурсов применяется система обобщающих и частных показателей. К ним относятся так же: Материалоотдача определяется делением стоимости произведенной продукции на сумму материальных затрат. Этот показатель характеризует отдачу материалов, т.е. сколько произведено продукции с каждого рубля потребленных материальных ресурсов (сырья, материалов, топлива, энергии и т.д.). Материалоемкость продукции — отношение суммы материальных затрат к стоимости произведенной продукции — показывает, сколько материальных затрат необходимо произвести или фактически приходится на производство единицы продукции. Материалоемкость зависит от объема произведенной продукции, ее структуры, норм расхода материалов на единицу продукции, цен на материальные ресурсы и отпускных цен на продукцию. Факторную модель материалоемкости можно представить следующим образом:
МЕ=МЗ/ВП=(Σ(VВПобщ×Удi×УЗi×ЦМ)+Н)/(Σ(VВПобщ× Удi×ЦП))