Стратегия Инвестора-Банка при выборе акций заключается в том, что концентрация будет проводиться на предприятиях, имеющих следующие характеристики:
продукция предприятия имеет постоянный устойчивый спрос (производство базовых товаров, требующихся ежедневно);
наличие иностранных стратегических инвесторов;
значительный экспортный потенциал;
отсутствие проблемы неплатежей на внутреннем рынке;
основные средства, стоимость которых привлекательна в сравнении с мировыми ценами;
желательна значительная рыночная стоимость предприятия, рыночная капитализация которого составляет не менее 50 млн. долларов США;
количество акций, свободно обращающихся на рынке, составляет не менее 25-% от общего количества акций;
ликвидность акций предприятия ;
реестродержатель признает права номинального держателя;
предприятие раскрывает информацию перед акционерами и потенциальным инвесторами более полно, чем другие;
предприятие дружественно относится к внешним инвесторам и уважает права акционеров, не имеющих большинства голосов.
Следует отметить, что в настоящее время в России отсутствуют предприятия, удовлетворяющие сразу всем указанным требованиям, поэтому Банки должны выбирать предприятия, соответствующие большинству из них.
Стратегия Банка при выборе объектов инвестирования среди ценных бумаг с фиксированной доходностью (облигаций, векселей) будет заключаться в сравнении следующих показателей:
показатели надежности, т.е. раскрывающие возможности эмитента расплатиться по своим обязательствам или наличие иных форм гарантий;
показатели ликвидности рынка этих ценных бумаг, т. е. возможности продажи в любой момент без существенной потери стоимости.
доходность, которую обеспечивают ценные бумаги.
3. Факторы, определяющие структуру инвестиционного портфеля банка.
Политика и структура инвестиционного портфеля банка напрямую зависит от целей инвестирования. К наиболее распространенным целям инвестирования относят:
обеспечение роста капитала
обеспечение ликвидной структуры капитала
снижение инвестиционного риска за счет существенной диверсификации вложений (надежность)
В зависимости от целей инвестирования необходимо выбрать соответствующую тактику управления портфелем инвестиций
Банк должен стремиться придерживаться следующей тактики при управлении портфелем инвестиций:
реализовывать основную стратегическую цель, поддерживая риск и ликвидность на приемлемом уровне;
изменять соотношение различных активов своего портфеля в соответствии с конъюнктурой рынка, чтобы обеспечить большую доходность капитала;
реформировать портфель на основе ежеквартального анализа макроэкономических показателей и ежеквартального анализа хозяйственной деятельности предприятий;
внимательно следить за корпоративными новостями и сигналами о возможном падении курсовой стоимости ценных бумаг, реагируя как можно раньше, когда результаты проявления еще незначительны;
продавать акции предприятий, если нет оснований предполагать, что их стоимость может увеличиться в течение ближайших 12 месяцев.
перераспределять средства в ценные бумаги рынка краткосрочных капиталов и другие денежные эквиваленты до тех пор, пока не будут найдены ценные бумаги предприятий, обеспечивающие требуемый доход и его рост;
отдавать приоритет приобретению акций крупных, стабильно работающих предприятий, компаний и объединений;
инвестировать часть средств в акции быстрорастущих компаний, но менее ликвидных компаний, имеющих хорошие перспективы для роста объема и прибыли в течение ближайших 5 лет;
хеджировать активы с помощью инструментов срочного рынка;
распределять сроки погашения приобретенных долговых бумаг таким образом, чтобы своевременно иметь необходимые денежные средства для приобретения высокодоходных ценных бумаг;
регулярно изменять часть своего портфеля ценных бумаг, переключая внимание со слабой отраслевой группы ценных бумаг на более сильную, с переоцененных ценных бумаг на недооцененные внутри отраслей, с целью сохранения и повышения рентабельности вложений.