Таблица 15 - Б.
Анализ финансового положения ЗАО «Гродноторгсервис» в 2002г.
| № п/n | Наименование показателя и источники для его расчета (метод, норматив) | На начало 2002г. | На конец 2002г. | Изменения |
| 1 | Чистые активы (1А-5А-6.3А) | 2332634 | 3612130 | 1279496 |
| 2 | Чистые оборотные активы (ЗА-6.3А) | 338921 | 594400 | 255479 |
| 3 | Авансированный капитал (1А-6.3А) | 2573761 | 4403691 | 1829930 |
| 4 | Отношение чистых активов к уставному капиталу (1Б/16А), норматив > или =1,0 | 23,3 | 36,1 | 12,8 |
| 5 | Удельный вес собственных оборотных средств в чистых активах (2Б/1Б*100), % | 14,5 | 16,4 | 1,9 |
| 6 | К-т обеспеченности собственными оборотными средствами (2Б/3А), норматив > или =0,3 | 0,6 | 0,7 | 0,1 |
| 7 | Общая сумма обязательств предприятия (5А+6.3А) | 463314 | 1080222 | 616908 |
| 8 | К-т банкротства (7А/1А), критический - > или =0,9 | 0,4 | 0,4 | - |
| 9 | К-т отношения дебиторской и кредиторской задолженности (3.2А/6.3А), норматив < или =0,5 | 1,53 | 1,82 | 0,29 |
| 10 | К-т деловой активности (7А/1А) | 0,4 | 0,4 | - |
| 11 | Период оборота авансированного капитала (3Б/7А*90), дней | 199,6 | 202,3 | 2,7 |
| 12 | Период оборота всех оборотных активов (3А*/7А*90), дней | 43,5 | 40,5 | -3,0 |
| 13 | Период оборачиваемости материально-производственных запасов (3.1А/8.1А*90), дней | - | - | - |
| 14 | Период расчета с кредиторами (6.3А/8А*90), дней | 27,7 | 27,1 | -0,6 |
| 15 | Период расчета с дебиторами (3.2А/8А*90), дней | 42,4 | 49,6 | 7,2 |
| 16 | Производственно-коммерческий цикл или период оборачиваемости денежных средств (13Б-14Б+15Б), дней | 70,1 | 76,7 | 6,6 |
| 17 | Сумма средств, высвобожденных из оборота | -65308,8 | ||
| 18 | Стоимость реальных активов (15А+3.1А) | 1707333 | 2271008 | 563675 |
| 19 | Средний процент финансовых издержек (17А/6.3А*100), % | 62,9 | ||
Таким образом, ЗАО «Гродноторгсервис» является финансово устойчивым предприятием. Оно обеспечено собственными оборотными средствами, коэффициент банкротства далек от критического, увеличился удельный вес оборотных средств в чистых активах. Вместе с тем наблюдаются и ряд негативных тенденций, в частности, увеличились периоды оборачиваемости авансированного капитала, дебиторской задолженности, а также производственно-коммерческий цикл. Кроме того, имеющаяся кредиторская задолженность выше дебиторской.
Показатели платежеспособности представлены в табл. 16. [26, c.175].
Таблиц 16 –В.
Показатели платежеспособности (ликвидности) ЗАО «Гродноторгсервис» в 2002г.
| № п/n | Наименование показателя и источники для его расчета (метод, норматив) | На начало 2002г. | На конец 2002г. | Изменения |
| 1 | К-т общей платежеспособности (18Б/7Б) | 3,68 | 2,1 | -1,58 |
| 2 | К- т текущей ликвидности (ЗА/6.ЗА), норматив минимальный - 1,0, оптимальный - 1 ,7-2,5 | 2,52 | 3,05 | 0,53 |
| 3 | К-т промежуточной ликвидности ((ЗА-3.1А) / 6.ЗА), нормальным признается уровень не менее 0,5 - 0,8 | 2,06 | 2,7 | 0,64 |
| 4 | К-т абсолютной ликвидности ((З.ЗА+3.4А) / 6.ЗА), нормальная величина - 0,1 и более | 0,18 | 0,17 | -0,01 |
| 5 | Ликвидность материально-производственных запасов (2В-ЗВ) | 0,46 | 0,35 | -0,11 |
| 6 | Ликвидность дебиторской задолженности (ЗВ-4В) | 1,88 | 2,53 | 0,65 |
| 7 | К-т накопления денежных средств в нетто-выручке ((11А+12А)/7А) | 0,36 | 0,48 | 0,12 |
| 8 | Возраст предприятия (14А/12А/4), лет, нормальным считается до 10 лет | 1,37 | 2,0 | |
| 9 | К-т налогообложения прибыли (1-11А/10А) | 0,27 | 0,17 | -0,1 |
Можно заметить, что анализируемое предприятие имеет в наличии достаточно ликвидных средств для покрытия возможных возникших задолженностей, об этом свидетельствуют рассчитанные показатели, которые выше нормативных. В то же время к концу 2002г. несколько снизилась платежеспособность предприятия, а также коэффициент абсолютной ликвидности. Однако этот факт пока не оказывает существенного воздействия на развитие предприятия.
Показатели рентабельности следующие (табл. 17.).
Таблица 17-Г.
Показатели рентабельности ЗАО «Гродноторгсервис» в 2002г.
| № п/n | Наименование показателя и источники для его расчета (метод, норматив) | На начало 2002г. | На конец 2002г. | Изменения |
| 1 | Рентабельность продаж по валовой прибыли ((7А-8.1А)/(7А*100) | 100 | 100 | - |
| 2 | Удельный вес пропорциональных затрат в нетто-выручке от реализации (8.1А/7А*100) или (100-1Г) | - | - | - |
| 3 | Результат от реализации сверх пропорциональных затрат (7А-8.1А), тыс. руб. | 1160170 | 1959265 | 799095 |
| 4 | Непропорциональные затраты (8А-8.1A), тыс. руб. | 721396 | 957479 | -236083 |
| 5 | Результат от реализации (ЗГ-4Г=9А), тыс. руб. | 438774 | 1001786 | 563012 |
| 6 | Порог рентабельности, или "мертвая точка" (4Г/1Г*100), тыс. руб. | 72,1 | 95,7 | 23,6 |
| 7 | Рентабельность продаж по прибыли от реализации (9А/7А)*100) | 37,8 | 51,1 | 13,3 |
| 7.1 | Рентабельность продукции (9А/8А*100) или (6Г/(100-6Г)*100) | 60,8 | 104,6 | 43,8 |
| 8 | Рентабельность продаж по прибыли до вычета налогов или коммерческая маржа (10А/7А*100) | 42,2 | 53,4 | 11,2 |
| 9 | Рентабельность продаж по чистой прибыли (11А/7А*100) | 30,6 | 44,3 | 13,7 |
| 10 | Рентабельность активов по прибыли до вычета налогов (10А/1А* 100) или (7Г*10Б) | 17,5 | 22,3 | 4,8 |
| 11 | Рентабельность активов по чистой прибыли (11А/1А*100) | 12,7 | 18,5 | 5,8 |
| 12 | Рентабельность авансированного капитала (11А/ЗБ*100) | 13,8 | 19,7 | 5,9 |
| 13 | Рентабельность реального капитала (11А/18Б*100) | 20,8 | 38,2 | 17,4 |
| 14 | Рентабельность собственного капитала (11А/1Б*100) | 15,2 | 24,0 | 8,8 |
| 15 | Отношение чистой прибыли к уставному капиталу (11А/16А), раз | 3,5 | 8,6 | 5,1 |
Как видно из представленной таблицы, ЗАО «Гродноторгсервис» работает рентабельно, причем показатели к концу 2002г. улучшились.
И, наконец, показатели финансовой устойчивости и гибкости предприятия (табл. 18) [22, c.643].
Таблица 18-Д.
Показатели финансовой устойчивости и гибкости ЗАО «Гродноторгсервис» в 2002г.
| № п/n | Наименование показателя и источники для его расчета (метод, норматив) | На начало 2002г. | На конец 2002г. | Изменения |
| 1 | К-т финансовой независимости (1Б/1А), нормальная величина - >или = 0,5 | 0,83 | 0,77 | -0,06 |
| 2 | К-т собственности (1Б/7Б), норматив >или =2 | 5,03 | 3,3 | -1,73 |
| 3 | К-т финансовой зависимости (1-1Д) | 0,17 | 0,23 | 0,06 |
| 4 | К-т финансового риска, или плечо финансового рычага (7Б/1Б), норма < или =0,5 | 0,19 | 0,29 | 0,1 |
| 5 | Прибыльность собственных средств (4Д+(1-9В)*10Г) | 12,9 | 18,8 | 5,9 |
| 6 | К-т реального капитала в активах (18Б/1А) | 0,61 | 0,48 | -0,13 |
| 7 | К-т оборотных активов в реальном капитале (3А/18Б) | 0,33 | 0,39 | 0,06 |
| 8 | К-т собственного капитала на 1 руб. собственных оборотных средств (1Б/2Б) | 6,88 | 6,07 | -0,81 |
| 9 | К-т маневренности собственных средств (2Б/(1Б+5А)) | 0,13 | 0,13 | - |
| 10 | К-т накопления амортизации (14А/13А) | 0,18 | 0,2 | 0,02 |
| 11 | Запас финансовой прочности (7А-6Г)/(7А*100), % | 99,9 | 99,9 | - |
Таким образом, предприятие является финансово независимым, о чем говорит низкий коэффициент зависимости (0,17-0,23) и высокий автономии (0,83-0,77). Однако к концу года финансовая независимость немного снизилась. В структуре активов оборотные средства не преобладают, однако они сформированы из собственных средств. В структуре пассивов ЗАО «Гродноторгсервис» преобладают собственный капитал – более 70%, которые значительно превышают собственный капитал предприятия.
ЗАО «Гродноторгсервис» по рассчитанным показателям является предприятием финансово устойчивым и платежеспособным, далеким от риска банкротства. Анализируемое предприятие имеет достаточно собственных средств для развития и покрытия возможных долгов и задолженностей.
Однако, имеются ряд моментов, которые следовало бы подкорректировать. Следовало бы немного улучшить коэффициент абсолютной ликвидности путем повышения удельного веса наличных денег. Этого можно достичь, взыскав дебиторскую задолженность. Отметим, что на данном предприятии не имеется краткосрочной задолженности, но в структуре оборотных активов долгосрочная занимает лидирующее положение. Наличие именно долгосрочной дебиторской задолженности опасно тем, что может привести к возможному ее непокрытию вследствие отдаленного момента оплаты. Поэтому следует пересмотреть и улучшить платежную дисциплину, возможно введя определенные санкции за, например, несвоевременную оплату. Можно практиковать предоплату или аванс и т.д.
Следует также уделить внимание кредиторской задолженности, она превышает дебиторскую. Несмотря на то, что предприятие имеет достаточно средств для погашения обязательств, не стоит ее увеличивать.
Заключение
Оборачиваемость капитала служит важнейшим показателем, характеризующим интенсивность использования средств предприятия. Оборачиваемость тесно связана с рентабельностью капитала, поэтому при анализе хозяйственной деятельности предприятия особое внимание следует уделять анализу оборачиваемости. В методику анализа оборачиваемости капитала включается расчет и анализ показателей скорости оборота: коэффициента оборачиваемости, продолжительности одного оборота. Затем рассчитывается влияние факторов на изменение показателей. На основе рассчитываемых данных определяются резервы ускорения оборачиваемости капитала.