При сопоставимых ссудной и депозитной кредитной политике
производственные инвестиции уступают по эффективности
кредитованию, но превосходят сбережения.
Товарные операции при соблюдении установленного предела
торговой надбавки (25%) оказываются неэффективными.
T ДОХОДЫ ОТ СБЕРЕЖЕНИЙ
--------------------
А) БЕЗ КОРРЕКЦИИ НА ИНФЛЯЦИЮ
'90 '91 '92 '93 '94
----------------+------T------+------T------+------T------+------T------+----
¦Степень коэф. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦дисконтирован. ¦ 0,0 ¦ 0,5 ¦ 1,0 ¦ 1,5 ¦ 2,0 ¦ 2,5 ¦ 3,0 ¦ 3,5 ¦
+---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+----
1)¦Средства ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦вкладчиков(80%)¦ 10 ¦13,42 ¦ 18,00¦ 24,15¦ 32,40¦ 43,47¦ 58,32¦ 78,24¦
+---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+----
2)¦Возврат креди- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦тов под 80% ¦ 10 ¦14,00 ¦ 19,60¦ 27,40¦ 38,40¦ 53,78¦ 75,29¦105,41¦
+---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+----
¦Доход банка ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ * ¦ -- ¦ 0,58 ¦ 1,60¦ 3,25¦ 6,00¦ 10,31¦ 16,97¦ 27,17¦
L---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+----
В дисконтированном виде 1-й ряд даст в каждом полугодии 10 млн.
(в коэф-те дисконтирования степень будет иметь знак "-")
1-й ряд получен (расчет):
10 10*(1+0,8)0,5=13,42 10*(1,8)1=18 10*(1,8)1,5=24,15 и. т. д.
2-й ряд получен:
10 10*(1+0,4)=14 14*(1,4)=19,6 19,6*(1,4)=27,4 и. т. д.
ДОХОД БАНКА (*):
0 14-13,42=0,58 19,6-18=1,6 27,4-24,15=3,25 и. т. д.
Б) С КОРРЕКЦИЕЙ НА ИНФЛЯЦИЮ
'90 '91 '92 '93 '94
----------------+------T------+------T------+------T------+------T------+----
¦Степень коэф. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦дисконтирован. ¦ 0,0 ¦ 0,5 ¦ 1,0 ¦ 1,5 ¦ 2,0 ¦ 2,5 ¦ 3,0 ¦ 3,5 ¦
+---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+----
1)¦Средства ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦вкладчиков(80%)¦ 11,00¦ 15,89¦ 34,50¦ 31,11¦ 74,36¦ 56,19¦ 75,93¦103,23¦
+---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+----
2)¦Возврат креди- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦тов под 80% ¦ 11,00¦ 16,98¦ 35,12¦ 52,68¦ 94,82¦138,44¦201,01¦291,06¦
+---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+----
¦Доход банка ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ * * ¦ -- ¦ 1,09¦ 0,62¦ 21,57¦ 20,46¦ 82,25¦125,08¦187,83¦
+---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+----
¦Доход банка ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ * * * ¦ 1,00 ¦ 3,56 ¦ 17,12¦ 28,53¦ 62,42¦ 94,97¦142,69¦212,82¦
L---------------+------+------+------+------+------+------+------+------+----
1-й ряд получен:
10*1,1=11 11*(1+0,8*1,36)0,5=15,89 11*(1+0,8*2,67)1=34,5 и. т. д.
2-й ряд получен:
10*1,1=11 11*(1+0,4*1,36)=16,98 16,98*(1+0,4*2,67)=35,12 и. т. д.
ДОХОД БАНКА (**):
11-11=0 16,98-15,89=1,09 35,12-34,5=0,62 и. т. д.
ДОХОД БАНКА (***) (из 2-й строки таб.Б вычит. 1-я строка таб.А):
11-10=1 16,98-13,42=3,56 35,12-18=17,12 и. т. д.
таблица 1
---------
'90 '91 '92 '93 '94
----------------------+------T------+------T------+------T------+------T------+
¦ Индексы цен ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ It ¦ 1,1 ¦ 1,5 ¦ 4,0 ¦ 5,0 ¦ 10,0 ¦ 11,5 ¦ 13,0 ¦ 14,5 ¦
+---------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
¦ It/It-1 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ 1,1 ¦ 1,36 ¦ 2,67 ¦ 1,25 ¦ 2,0 ¦ 1,15 ¦ 1,13 ¦ 1,12 ¦
+---------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
¦ E*It/It-1 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ 0,88 ¦ 1,08 ¦ 2,2 ¦ 1,0 ¦ 1,6 ¦ 0,92 ¦ 0,9 ¦ 0,9 ¦
+---------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
¦(1+E*It/It-1)tp-t ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ 0,73 ¦ 0,48 ¦ 0,17 ¦ 0,25 ¦ 0,09 ¦ 0,14 ¦ 0,11 ¦ 0,08 ¦
+---------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ tP-t ¦ -0,5 ¦ -1,0 ¦ -1,5 ¦ -2,0 ¦ -2,5 ¦ -3,0 ¦ -3,5 ¦ -4,0 ¦
L---------------------+------+------+------+------+------+------+------+-------
_