Финансовые основы развития интеграционных процессов стран Западно-Африканского экономического и валютного союза (стр. 5 из 6)
Наблюдаемая тенденция в странах зоны ЗАЭВС по поводу привлечения сбережений как государственного сектора экономики, так и частного, способствуют формированию высоких норм накоплений с постепенной аккумуляции денежных ресурсов рынком ссудных капиталов в зоне ЗАЭВС, что важно не само по себе как абсолютный процесс, а прежде всего с точки зрения его воздействия на весь ход воспроизводственного процесса, на денежное обращение и кредитно-финансовые отношения.
Это способствует прежде всего формированию и концентрации местного предпринимательского капитала для финансирования инвестиционных проектов, производственных предприятий и инвестиций в реальный сектор экономики (рис. 2, 3, 4).
Рисунок 2 – Динамика банковского кредитования экономики в ЗАЭВС по странам, млн. USD
Рисунок 3 – Динамика отношений основного капитала к ВВП по странам ЗАЭВС[1]
Рисунок 4 – Динамика банковских долгосрочных и среднесрочных кредитов по отношению к ВВП по странам ЗАЭВС *
Также в табл. 2 представлена группа параметров для оценки уровня финансового развития экономики в зоне ЗАЭВС.
По состоянию на 2003 г. отношение депозитов частных лиц и предприятий к ВВП для группы стран Сенегала, Мали и Бенина соответственно составляет 25,19%, 17,03%, 15,51%. Один из важных индикаторов – это отношение долгосрочных и среднесрочных кредитов банковской системы по отношению к ВВП.
В 2003 г. отношение долгосрочных и среднесрочных кредитов банковской системы по отношению к ВВП соответственно для Сенегала, Бенина, Мали и Кот Дивуара составляло 7,22%, 4,10%, 3,94% и 3,42%. В 2005г. значение данного параметра составляло для Мали 5,42%, для Сенегала 8,92%, Того 6,49%, Бенина 5,4% и Буркина Фасо 5,45%. Отсюда следует, что по итогам 2005 г., государства с наиболее устойчивой кредитоспособной банковской системой – это Сенегал, Мали, Бенин, Буркина Фасо и Того.
Значение данного последнего индикатора коррелирует с развитием и стабилизацией финансовой системы.
Его значение показывает уровень финансового развития и одновременно характеризует состояние финансово-кредитных банковских институтов.
Оценка и анализ степени влияния эффекта глобализации на состояние и динамику экономических и финансовых процессов в зоне ЗАЭВС показывает, что существует положительная корреляционная зависимость между прямыми иностранными инвестициями (ПИИ) и ВВП стран союза. Динамика прямых иностранных инвестиций по отношению к ВВП представлена на рис. 5.
Таблица 2 – Оценка уровня финансового развития экономики части стран ЗАЭВС*
| Годы | Фиксированные капиталы/ВВП, % | Кредитование хозяйства/ВВП, % | Депозиты частных лиц и предприятий/ ВВП, % | Депозиты государственных предприятий/ ВВП, % | Долгосрочные и среднесрочные кредиты/ВВП, % |
| Бенин | |||||
| 1996 | 17,91 | — | — | — | — |
| 1997 | 8,35 | 5,74 | 10,77 | 5,90 | 2,52 |
| 1998 | 8,07 | 7,27 | 9,69 | 5,39 | 2,39 |
| 1999 | 8,97 | 6,81 | 10,74 | 4,02 | 3,17 |
| 2000 | 8,35 | 1,55 | 11,80 | 3,83 | 4,20 |
| 2001 | 9,70 | 0,53 | 14,02 | 3,75 | 3,68 |
| 2002 | 8,45 | 1,36 | 14,50 | 3,19 | 3,30 |
| 2003 | 0,30 | 4,21 | 15,51 | 2,82 | 4,10 |
| 2004 | 9,50 | – | – | – | – |
| 2005 | 19,03 | 16,07 | 15,76 | 1,84 | 5,40 |
| Кот -Д’ивуар | |||||
| 1996 | 16,08 | – | – | – | – |
| 1997 | 14,77 | 18,97 | 4,71 | 1,87 | 5,53 |
| 1998 | 7,63 | 8,00 | 3,64 | 1,90 | 6,05 |
| 1999 | 3,32 | 4,45 | 2,83 | 0,88 | 4,94 |
| 2000 | 2,41 | 5,27 | 3,06 | 0,49 | 4,70 |
| 2001 | 0,91 | 5,54 | 3,53 | 0,36 | 4,20 |
| 2002 | 9,09 | 5,18 | 6,03 | 0,30 | 3,80 |
| 2003 | 0,17 | 3,68 | 5,43 | 0,45 | 3,42 |
| 2004 | 10,70 | – | – | – | – |
| 2005 | 9,15 | 14,19 | 15,11 | 0,41 | 3,37 |
| Мали | |||||
| 1997 | 22,80 | 14,08 | 11,03 | 1,14 | 5,28 |
| 1998 | 18,32 | 15,99 | 13,24 | 0,86 | 4,64 |
| 1999 | 18,21 | 16,17 | 11,77 | 1,67 | 4,27 |
| 2000 | 19,06 | 15,05 | 12,15 | 0,82 | 3,71 |
| 2001 | 24,42 | 15,44 | 13,48 | 1,31 | 3,84 |
| 2002 | 16,05 | 18,51 | 16,81 | 1,28 | 4,63 |
| 2003 | 26,05 | 19,67 | 7,03 | 2,23 | 3,94 |
| 2004 | 19,47 | – | – | – | – |
| 2005 | 15,42 | 17,81 | 15,05 | 2,78 | 5,42 |
| Сенегал | |||||
| 1996 | 18,50 | – | – | – | – |
| 1997 | 17,17 | 14,94 | 5,03 | 1,37 | 6,61 |
| 1998 | 20,29 | 16,87 | 6,23 | 0,97 | 6,50 |
| 1999 | 20,31 | 16,80 | 7,44 | 0,88 | 6,64 |
| 2000 | 18,76 | 0,07 | 19,10 | 0,61 | 7,43 |
| 2001 | 18,34 | 19,60 | 1,02 | 0,60 | 8,87 |
| 2002 | 17,80 | 19,80 | 23,10 | 0,77 | 8,03 |
| 2003 | 19,52 | 21,06 | 25,18 | 1,45 | 7,22 |
| 2004 | 20,02 | – | – | – | – |
| 2005 | 22,88 | 23,29 | 24,15 | 1,60 | 8,92 |
Рис. 5 – Динамика прямых инвестиций по отношению к ВВП в зоне ЗАЭВС*.
Анализ данных табл. 3 показывает, что существует очень высокая связь между ПИИ и ВВП.
Таблица 3 – Корреляционная зависимость между ВВП и прямыми и портфельными иностранными инвестициями**
| Параметры | Периоды | |
| 1996–2000 гг. | 2000–2004 гг. | |
| Коэффициент корреляционной зависимости между валовым внутренним продуктом и прямыми иностранными инвестициями | 0,98 | 0,90 |
| Коэффициент корреляционной зависимости между валовым внутренним продуктом и портфельными иностранными инвестициями | –0,32 | –0,30 |
Портфельные иностранные инвестиции, в отличии от прямых, оказывают обратный эффект влияния на состояние финансового развития экономики стран ЗАЭВС. Полученные результаты подтверждают необходимость повышения эффективности интеграционных процессов за счет портфельных иностранных инвестиций.
В третьей главе «Пути и перспективы развития финансовых основ интеграционных процессов стран Западноафриканского экономического и валютного союза» предложен механизм формирования ресурсной базы экономики, система регулирования повышения эффективности интеграции в финансовой сфере.
Для финансирования экономического роста, формирования ресурсной базы экономики стран ЗАЭВС автор делает упор на внутренний механизм капитализации. который обеспечивает повышение эффективности интегрированных национальных, региональных финансовых структур. Для повышения эффективности механизмов регулирования и управления интегрированными финансами для развития ресурсного потенциала экономики автор выделяет внутреннюю и внешнюю региональную финансовую интеграцию (рис. 6).
Рис. 6 – Системообразующие элементы механизма управления региональными интеграционными процессами в финансовой сфере[2].
Деление интеграционных процессов на внутренние и внешние позволяет, с одной стороны, ускорить создание эффективных механизмов управления ими, а с другой стороны, повлиять на их координацию. Эффективность конвергенции региональных макроэкономических процессов в большей степени определяется эффективностью ключевых направлений экономической политики, степенью синхронности и корреляции внутренних и внешних экономических и финансовых процессов. При этом необходимо отметить, что на внутренние интеграционные процессы может оказать положительное влияние эффективность валютно-финансового механизма управления внешнеэкономическими связями (ВФМУВЭС).
Ключевыми инструментами управления региональными интеграционными процессами является система трех факторов:
– механизм конвергенции, солидарности и роста (ПРКРС);
– механизм Policy Mix (МРМ);
– валютно-финансовый механизм управления внешнеэкономическими связями (ВФМУВЭС).
Предложенный механизм управления внутренней и внешней торгово-финансовой интеграции, на основе этих трех факторов, является эффективным средством макроэкономического регулирования экономических и финансовых процессов развития стран ЗАЭВС.
Заключение диссертационной работы содержит теоретические и практические выводы, полученные в результате проведенного исследования.
Основные положения диссертации опубликованы в работах:
Аг Интифаскивен И. Формирование западноафриканского экономического и валютного союза // Вопросы экономических наук. 2006. № 1(17). ISSN 1728-8878.
Аг Интифаскивен И. Содержание механизма и организационной структуры западноафриканского экономического и валютного союза // Современные гуманитарные исследования. 2006. № 5(12). ISSN 1012-9103.
Аг Интифаскивен И. Гармонизация системы таможенных пошлин и тарифов в западноафриканском экономическом и валютном союзе // Проблемы экономики. 2006. № 5(12). ISSN 1813-8578.