Оптимальное, по экспертным оценкам, решение – это вложить средства в смешанный фонд, который инвестирует деньги и в акции, и в облигации, и в краткосрочные ценные бумаги. Риск считается меньшим, потому что сбалансированные фонды постоянно пересматривают соотношение финансовых инструментов в структуре ПИФа в зависимости от изменения экономической и рыночной ситуации в стране. В прошедшие годы смешанные фонды приносили своим вкладчикам в среднем почти 35-40% дохода. Кстати, не все смешанные ПИФы одинаковы. Склонные к риску в погоне за высоким доходом вкладывают большую часть средств в акции, консерваторы же предпочитают инвестировать в облигации и краткосрочные ценные бумаги, оставляя для акций небольшое пространство.
И еще немного о ПИФах...
Как я уже писал выше, паевые инвестиционные фонды и управляющие компании создают для себя яркие рекламы и громкие названия. «Орион, Мономах, Солид, Изумруд, Доходъ, Титан, Стоик, Капиталъ, Потенциал, Финансист и т.д.» Бесспорно, что хорошая яркая реклама любой компании являет собой серьезный маркетинговый инструмент, как правило, призванный увеличить свою клиентскую базу, довести до потребителей необходимую информацию о своем продукте, товаре или услуге и, соответственно, превратить из обычного потребителя в потенциального клиента. Вообще, реклама имеет ряд направленностей. К примеру, реклама, призванная привлечь инвесторов и (или) корпоративных клиентов, найти и привлечь новых партнеров и т.д. не может состоять исключительно из листовок. Конечно, нет, скорее будет развернута серьезная рекламная кампания, состоящая из презентации и обзоров, пары докладов представителей компании, т.о. будет создан полноценный мини-форум. И главной, на мой взгляд, особенностью подобного маркетингового инструмента будет «исключительная достоверность и ясность» доводимой информации, будут использоваться термины и понятия, сложные, но предельно точные и известные всем присутствующим, среди которых будут представители и специалисты других компаний, менеджеры среднего и «ТОП» звена, люди бизнеса и т.д. Любые неясности и нюансы будут тот час же объяснены и прокомментированы должным образом, поскольку в данной ситуации это имеет важнейший стратегический смысл. Нередко именно после подобных форумов компания наконец-то находит партнеров, привлекает новый капитал, выходит на новый уровень. Но вернемся к паевым инвестиционным фондам. На кого рассчитана реклама паевых инвестиционных фондов? На обычных потребителей, людей, которым зачастую неважны нюансы, они не хотят лишний раз «загружать» себя лишними специфическими терминами и понятиями. Их также «особо» не интересует принцип действия, функционирования собственно самих паевых инвестиционных фондов. Главное – “у них есть деньги9”, а также возможность и, порой, желание эти средства вкладывать. И этого является вполне достаточным поводом для компаний для того, чтобы развивать и проводить соответствующие рекламные кампании. Следовательно, любой человек, имеющий деньги, является потенциальным инвестором. А во что, и куда он (пот. клиент) будет вкладывать их, зависит уже от того, реклама какой фирмы (будь то фонд или какая-то кредитно-финансовая организация и т.п.) окажется наиболее яркой, эффективной.
Какие же методы привлечения рядовых вкладчиков используют инвестиционные фонды в своей рекламе. В последние несколько месяцев наиболее крупные игроки этого сектора пустили ряд схожих по своему типу и содержанию реклам. В основе, как правило, лежит яркое, наглядное и интуитивно понятное представление, подкрепляемое информационной «начинкой». Так, например, основным курсом стало сравнение доходности паевых инвестиционных фондов (приобретение паев) с доходностью банковских вкладов (проценты по вкладам). На рисунках изображают на море тонущую подводную лодку, маленький катер и красивый лайнер, которые означают курс доллара, процент по вкладам и доход паевого инвестиционного фонда соответственно, а уровень воды в море – съедающая практически все инфляция. А между тем, сравнивать доходность своих инвестиций с доходностью вкладов в банках не совсем корректно и, при этом управляющие компании невольно вводят обывателей в заблуждение, сравнивая свою доходность с доходностью банковских депозитов, забывая упоминать о том, что доходы, полученные гражданином в ПИФе, облагаются подоходным налогом. Кроме того, в отличие от банка, управляющая компания не гарантирует доходности, а также взимает с вкладчика ПИФа расходы по его формированию, что может составлять до 10% от полученного дохода. Не стесняются в рекламе указывать запредельные цифры: доходы от 35% до 72%.
Как уже отмечалось выше, такая реклама не совсем корректна, поскольку сравнивает разные по сущности продукты. В ней совершенно не отражается то, что гражданин и потенциальный клиент ПИФа, положив деньги в любой коммерческий банк, не несет никаких расходов и гарантированно получает свои 13-16% годовых в рублях (подоходный налог с банковского депозита платится только в том случае, если ставка по нему выше ставки рефинансирования Банка России . 14% в настоящее время). Паевые фонды мало того, что ничего не гарантируют инвестору, но еще и из своей высокой доходности не считают нужным вычитать издержки по работе управляющей компании, депозитария и др., которые могут достигать 10% от прироста стоимости пая. Кроме того, гражданин, инвестирующий в ПИФ, будет обязан заплатить подоходный налог с полученного дохода (13%). В зависимости от вознаграждения управляющих компаний, надбавок и скидок при покупке/продаже паев, стоимости услуг депозитария и прочих расходов (в том числе подоходного налога) реальная доходность вложений в ПИФы отличается от декларируемой на 15-25%. Это означает, что в рекламных материалах, распространяемых управляющими компаниями, речь должна вестись не о 40-70% годовых, а о доходности на 20-25% меньше (30-55% годовых). Эта доходность, несомненно, как минимум вдвое выше процентов по любым банковским депозитам и может честно сопоставляться с банковскими вкладами, поскольку отражает то, что человек реально получит на руки.
В управляющих компаниях, сравнивающих доходность своих ПИФов с доходностью банковских вкладов, не считают свою рекламу некорректной. По словам их представителей, в информационных материалах приведена стоимость пая в ПИФе, очищенная от всех расходов, кроме налогообложения. В рекламных материалах указан рост стоимости пая с учетом всех скидок и надбавок. Кроме того, расходы на депозитарий и вознаграждение управляющей компании покрываются из чистых активов ПИФа, поэтому уже заложены в стоимости пая и пайщик никаких дополнительных расходов не несет. По словам одних специалистов, в рекламе паевых фондов КИТ речь идет о достигнутом приросте стоимости пая за период, так как невозможно указать реальный доход каждого владельца пая. Мы сравниваем доходность ПИФов и банковских депозитов без учета налогообложения, поэтому все сравнения корректны. Во-первых, УК не сравнивают банковские и инвестиционные услуги, а просто приводят примеры. Во-вторых, УК по системе налогообложения и имущественных вычетов выдают клиенту на руки именно ту сумму, которую заявляют в своих информационных материалах. Некоторые специалисты считают, что приводить доходность пая ПИФа за вычетом подоходного налога некорректно, потому что у разных клиентов могут быть разные обстоятельства. Необходимость уплаты подоходного налога возникает не во всех случаях: например, если человек владеет паем свыше трех лет, то, вне зависимости от дохода, он не будет платить подоходный налог. Существует возможность ежегодного имущественного вычета на 125 тыс. руб., что также позволяет избегать налогообложения небольших сумм. Кроме того, если клиент просидел в ПИФе год и не продал свой пай, у него не возникает необходимости платить подоходный налог и тогда он получает как раз декларируемую доходность.
Итак, как же собственно стать этим самым «пайщиком»? Все достаточно просто. Для начала, нужно определиться с выбором УК и соответствующим паевым инвестиционным фондом. Вы делаете звонок в офис, и после этого, в зависимости от УК, Вам предложат либо прийти в офис для дальнейшего разговора с инвестиционным консультантом, либо объяснят основные правила прямо по телефону. Но в большинстве случаев Вам придется посетить офис компании. Затем Вам предложат заполнить два документа:
Анкета
Заявка
Анкета – это бланк, в котором Вы, как потенциальный пайщик предоставляете УК основные сведения о себе. Состав этих сведений варьируется, однако стандартными являются следующие:
Паспортные данные потенциального пайщика (инвестора)
Полные реквизиты банковского рублевого счета (если у Вас нет такового, то УК предложит вам открыть (создать) новый счет на общих условиях в своем собственном, как правило, «материнском банке»)
Прочие данные
Анкета заполняется на каждый выбранный фонд и передается Агентом Регистратору для открытия потенциальному пайщику (инвестору) лицевого счета в реестре пайщиков.
Следующий шаг, и, как правило, он одинаков для всех типов УК, - это заполнение и подача заявки на приобретение паев. Заявка на приобретение паев является бессрочной и действительна как для первого, так и для последующих приобретений паев. В заявке на приобретение паев (имеется ввиду первоначальная заявка) помимо стандартных данных и в отличие от анкеты указывается также способ уведомления об операции. Для этого необходимо получить соответствующее платежное поручение для оплаты паев и перевести необходимую сумму согласно с установленными тарифами с банковского рублевого счета, о котором говорилось выше.
Как правило, передача средств в доверительное управление, а именно это Вы и делаете, когда приобретаете паи в каком-либо инвестиционном фонде, осуществляется путем перечисления их на расчетный счет фонда. После этого Вы получаете (должны получить) выписку из реестра с указанием количества паев.