Финансовый анализ принято разделять на внешний и внутренний. Критерии такого разделения приведены в табл. 11.
Таблица 1.1
Сравнительная характеристика внешнего и внутреннего финансового анализа
| Область сравнения | Внешний финансовый анализ | Внутренний финансовый анализ |
| Объект анализа | Предприятие как единое целое | Предприятие как единое целое, его различные составляющие |
| Субъект анализа | Внутренние, сторонние, заинтересованные пользователи | Управленческий персонал |
| Источник информации | Публичная, внешняя отчетность предприятия | Комплекс экономической информации |
| Периодичность | Составление отчетности (год, квартал) | По мере необходимости |
| Цели и задачи анализа | Ограничены как следствие ограничения информации | Комплексность, изучение всех сторон деятельности предприятия |
| Доступность результатов | Доступны для всех | Строго конфиденциальны |
Результаты финансового анализа могут быть востребованы разными заинтересованными сторонами, которых принято условно разделять на внутренних, заинтересованных и сторонних пользователей.
Внутренними пользователями является управленческий персонал предприятия различных уровней. К заинтересованным относят пользователей, находящихся с предприятием в экономических отношениях и заинтересованных в его успехах. Сторонними называют пользователей, непосредственно не связанных с предприятием и равнодушных к результатам его хозяйственной деятельности (например, органы статистики).
Цели финансового анализа определяются интересами пользователей, которые могут существенно различаться между собой. Сравнительная характеристика интересов и целей внутренних и заинтересованных пользователей представлена в табл. 1.2.
Характеристика интересов и целей пользователей
| Пользователи | Интересы | Цели финансового анализа |
| Управленческий персонал | Оценка эффективности производственной и финансовой деятельности | Аналитически обработанная информация |
| Прочий персонал | Оценка стабильности и рентабельности деятельности предприятия в целях определения перспективы своей занятости, получения финансовых и других льгот и выплат от предприятия | Оценка финансовых результатов и финансовой устойчивости |
| СобственникиИнвесторы | Оценка перспектив выплаты дивидендов;Оценка степени риска сделанных инвестиций;Оценка эффективности деятельности управленческого персонала | Оценка финансовых результатов и финансовой устойчивости |
| Кредиторы | Определение наличия ресурсов для погашения кредитов и выплаты процентов | Оценка кредитоспособности и ликвидности предприятия |
| Поставщики | Определение наличия ресурсов для оплаты поставок | Оценка платежеспособности предприятия |
| Покупатели | Оценка того, насколько долго предприятие сможет продолжать свою деятельность | Оценка деловой активности предприятия |
Достижение этих целей осуществляется с помощью различных методов и приемов.
Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовой отчетности. Среди них можно выделить следующие:
Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в отчетности, включает горизонтальный и вертикальный анализ.
Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей отчетности с аналогичными показателями предыдущих периодов. Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются:
простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;
анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей.
Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения различных показателей отчетности, дать оценку этим изменениям. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.
Вертикальный анализ состоит в определении структуры итоговых финансовых показателей. Цель вертикального анализа состоит в том, чтобы выявить удельные веса отдельных статей отчетности в общем, итоговом показателе, влияние каждой позиции отчетности на общий итоговый показатель и сравнить результаты с данными предыдущего периода.
Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года. Цель трендового анализа состоит в том, чтобы определить тренд – основная тенденция динамики показателя. С помощью тренда проводится перспективный прогнозный анализ. Трендовый анализ является вариантом горизонтального анализа.
Расчет финансовых коэффициентов позволяет описывать финансовые пропорции между различными статьями отчетности. Суть метода заключается, во-первых, в расчете соответствующего показателя и, во-вторых, в сравнении этого показателя с какой-либо базой. Финансовые коэффициенты являются основой для оценки деятельности предприятия внешними пользователями отчетности.
Факторный анализ позволяет изучить и измерить влияние отдельных факторов на величину результативного показателя. Цель факторного анализа – построение факторной модели и ее практическое использование для подсчета резервов прироста результативного показателя, планирования и прогнозирования его величины.
Пространственный анализ, имеет целью идентификацию места и уровня развития предприятия в пространстве – достигается сравнением показателей рассматриваемого предприятия с аналогичными среднеотраслевыми, среднехозяйственными показателями.
Методы чтения финансовой отчетности подразумевают использование количественных методов финансово-экономического анализа, среди которых можно выделить: использование абсолютных, относительных и средних величин; применение сравнения, группировки, индексного метода, метода цепных подстановок, балансового метода.
Финансовый анализ начинается с использования абсолютных величин, но используются они по большей части в качестве базы для исчисления средних и относительных величин, которые незаменимы при анализе явлений динамики и исчисляются путем построения временного ряда, т.е. они характеризуют изменение того или иного показателя, явления во времени. Аналитичность относительных величин проявляется при изучении показателей структурного порядка. Отражая отношение части совокупности к совокупности, взятой в целом, они наглядно иллюстрируют как всю совокупность, так и ее часть.
Не менее важное значение имеют в процессе анализа средние величины. Они позволяют переходить от случайного к закономерному, т.е. абстрагироваться от случайности отдельных значений и колебаний.
Сравнение – наиболее распространенный способ анализа, рабочий прием познания того или иного явления, понятия, соотношения, считается одним из важнейших. Суть сравнения – в соотношении явлений, понятий, соотношений и выделении в них общего и различного.
Группировка – неотъемлемая часть экономического исследования, она предполагает определенную классификацию явлений и процессов, а также причин и факторов, их обуславливающих.
Индексный метод основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня данного явления к его уровню в прошлый период, принятый в качестве базы. Всякий индекс исчисляется сопоставлением соизмеряемой (отчетной) величины с базисной.
Индексным методом можно выявить влияние на изучаемый совокупный показатель различных факторов. Так, например, можно рассчитать влияние на объем произведенной или реализованной продукции фактора количества и фактора цен. Схема расчета при этом может быть такой (1.1):
∑ q1 p1 – ∑ q0 p0 = (∑ q1 p0 – ∑ q0 p0) + (∑ q1 p1 – ∑ q1 p0), (1.1)
где
∑ q1 p0 – ∑ q0 p0 – влияние количества;
∑ q1 p1 – ∑ q1 p0 – влияние цен.
Таким образом, при определении величины количественного фактора приращение количественного фактора умножается на величину базового качественного фактора, а при определении величины качественного фактора его приращение умножается на отчетное значение количественного фактора.
Метод цепных подстановок используется для исчисления влияния отдельных факторов на соответствующий совокупный показатель. Данный способ анализа используется при наличии строго функциональной зависимости между изучаемыми явлениями (в виде прямой или обратной пропорции). В этих случаях анализируемый совокупный показатель как функция нескольких переменных должен быть изображен в виде алгебраической суммы, произведения или частного от деления одних показателей на другие.
Метод цепных подстановок состоит в последовательной замене базисной величины каждого факторного показателя фактической его величиной в отчетном периоде; степень влияния показателя выявляется последовательным вычитанием: из последующего расчета вычитается предыдущий.
Вычислительная процедура с использованием метода цепных подстановок будет следующей (1.2):
Y0 = a0 b0 – базовое значение результативного показателя. (1.2)
Выполним последовательно подстановки:
Ya = a1 b0
Y1 = a1 b1 – базовое значение результативного показателя.
Тогда, Ya – Y0 – влияние фактора а.
Y1 – Ya – влияние фактора b.
При использовании метода цепных подстановок важно обеспечить строгую последовательность подстановки: в первую очередь выявляется влияние количественных показателей, а потом – качественных.