Поскольку проекты в нефтегазодобывающем производстве имеют определѐнную степень риска, связанную с природными факторами и рыночными (риск изменения цен), то необходимо провести анализ чувствительности каждого варианта проекта. Для этого выбирается интервал наиболее вероятного диапазона изменения каждого фактора.
Предположим такие факторы :
- годовая добыча / -30%; +10% /
- цены на нефть / -20%; +20% /
- текущие затраты / -10%; +10% /
Для каждого фактора определяется зависимость: ЧТС(Q); ЧТС(Ц); ЧТС(З).
Полученные зависимости чистой текущей стоимости от факторов изобразим графически. Значения ЧТС на каждой прямой, соответствующие крайним точкам диапазона, соединяются между собой, образуя фигуру, напоминающую паука.
Если изменения ЧТС при заданной вариации параметров будут находится в положительной области, то проект не имеет риска. Если значения ЧТС попадают в отрицательную область, то решение об оптимальном варианте, выбранном на основе критериев, следует
пересмотреть с учѐтом анализа чувствительности проекта.
Расчѐт прироста денежной наличности и чистой текущей стоимости при определѐнных вариациях факторов производим аналогично первичному
расчѐту и результаты расчѐта вносим в соответствующие таблицы.
Таблица 6.4. Расчет ЧТС при уменьшении дополнительной добычи нефти на 30%
| №п/ п | Показатели | Ед. изм. | 1кв. 2007 г. | 2кв. 2007 г. | 3кв. 2007 г. | 4кв. 2007 г. |
| 1 | Прирост объема добычи | тонн | 7349.5 | 5931.7 | 3748.1 | 1499.2 |
| 2 | Прирост выручки от реализации | тыс.руб. | 8819.4 | 7118.1 | 4497.7 | 1799.1 |
| 3 | Текущие затраты, в т.ч.: | тыс.руб. | 10149.4 | 1993.1 | 1259.4 | 503.7 |
| 4 | Затраты на ГТМ | тыс.руб. | 7680 | |||
| 5 | Затраты на дополнительную добычу | тыс.руб. | 2469.4 | 1993.1 | 1259.4 | 503.7 |
| 6 | Налог на прибыль | тыс.руб. | -319.2 | 1230.0 | 777.2 | 310.9 |
| 7 | ПДН | тыс.руб. | -1010.8 | 3895.0 | 2461.1 | 984.5 |
| 8 | НПДН | тыс.руб. | -1010.8 | 2884.2 | 5345.3 | 6329.8 |
| 9 | Коэффициент дисконтирования | 1.0000 | 0.7974 | 0.6359 | 0.5071 | |
| 10 | ДПДН | тыс.руб. | -1010.8 | 3106.1 | 1565.1 | 499.2 |
| 11 | ЧТС пр. | тыс.руб. | -1010.8 | 2095.2 | 3660.3 | 4159.6 |
Таблица 6.5. Расчет ЧТС при повышении объема добычи на 10%
| №п/ п | Показатели | Ед. изм. | 1кв. 2007 г. | 2кв. 2007 г. | 3кв. 2007 г. | 4кв. 2007 г. |
| 2 | Прирост объема добычи | тонн | 11549.2 | 9321.3 | 5889.8 | 2355.9 |
| 3 | Прирост выручки от реализации | тыс.руб. | 13859.0 | 11185.6 | 7067.8 | 2827.1 |
| 4 | Текущие затраты, в т.ч.: | тыс.руб. | 11560.5 | 3132.0 | 1979.0 | 791.6 |
| Затраты на ГТМ | тыс.руб. | 7680 | ||||
| Затраты на дополнительную добычу | тыс.руб. | 3880.5 | 3132.0 | 1979.0 | 791.6 | |
| 5 | Налог на прибыль | тыс.руб. | 551.6 | 1932.9 | 1221.3 | 488.5 |
| 6 | ПДН | тыс.руб. | 1746.9 | 6120.7 | 3867.5 | 1547.0 |
| 7 | НПДН | тыс.руб. | 1746.9 | 7867.6 | 11735.1 | 13282.1 |
| 8 | Коэффициент дисконтирования | 1.0000 | 0.7974 | 0.6359 | 0.5071 | |
| 9 | ДПДН | тыс.руб. | 1746.9 | 4881.0 | 2459.4 | 784.5 |
| 10 | ЧТС пр. | тыс.руб. | 1746.9 | 6627.8 | 9087.3 | 9871.8 |
Таблица 6.6.Расчет ЧТС при снижении цены на 15%
| №п/ п | Показатели | Ед. изм. | 1кв. 2007 г. | 2кв. 2007 г. | 3кв. 2007 г. | 4кв. 2007 г. |
| 1 | Прирост объема добычи | тонн | 10499.3 | 8473.9 | 5354.4 | 2141.8 |
| 2 | Прирост выручки от реализации | тыс.руб. | 10709.3 | 8643.4 | 5461.5 | 2184.6 |
| 3 | Текущие затраты, в т.ч.: | тыс.руб. | 11207.8 | 2847.2 | 1799.1 | 719.6 |
| 4 | Затраты на ГТМ | тыс.руб. | 7680 | |||
| 5 | Затраты на дополнительную добычу | тыс.руб. | 3527.8 | 2847.2 | 1799.1 | 719.6 |
| 6 | Налог на прибыль | тыс.руб. | -119.6 | 1391.1 | 879.0 | 351.6 |
| 7 | ПДН | тыс.руб. | -378.9 | 4405.1 | 2783.4 | 1113.4 |
| 8 | НПДН | тыс.руб. | -378.9 | 4026.2 | 6809.7 | 7923.0 |
| 9 | Коэффициент дисконтирования | 1.0000 | 0.7974 | 0.6359 | 0.5071 | |
| 10 | ДПДН | тыс.руб. | -378.9 | 3512.8 | 1770.0 | 564.6 |
| 11 | ЧТС пр. | тыс.руб. | -378.9 | 3134.0 | 4904.0 | 5468.6 |
Таблица 6.7.Расчет ЧТС при повышении цены на 20%