Во времена " холодной войны " доктрина о разоружении помогла сохранить мир. Создатели евро разработали соответственную " ядерную акцию ", чтобы 12 стран чувствовали свою ответственность за экономику союза, имеющего единую валюту. Пакт стабильности и роста противоречив по своей сути: страна, чей бюджетодефицит достигнет 3% от ВНП, будет оштрафована на 0.5 % от ее ВНП. Потенциальный штраф может составить несколько миллиардов евро. Такая угроза существует для Португалии. С трудом верится, что какое-либо правительство в ЕС, особенно борющееся за сбалансирование своей экономики, сможет ее гармонизировать после такого штрафа. По иронии судьбы первое предупреждение было вынесено Германии, чей дефицит близок к критической отметке, но именно она настаивала на создании этого пакта. Этим документом немцы хотели защитить послевоенную репутацию своей марки, а вместе с тем и саму страну от возможных потрясений, которые мог привести денежный союз с такими странами как Италия, с высоким ростом инфляции и слабой валютой. Но экономический спад у себя на родине подтверждает, что дефицит Германии больше, чем в других странах ЕС (см. табл. 1). Германия получила предупреждение первого уровня без критики ее правительства. А Португалия, чей бюджетодефицит составил 1.8%, ниже чем у Германии, получила предупреждение второго уровня, которое указывает на проблему, делая замечание правительству. Третье предупреждение делается, когда дефицит бюджета достигает 3%, с применением штрафных санкций. Если положение в Германии не улучшится, что вполне вероятно по прогнозам экспертов, то третье предупреждение неизбежно. Хотя вероятность вынесения штрафа Германии крайне мала, что делает сам пакт лишь формальностью.
Страны, рискующие попасть под действие штрафных санкций, предлагают внести существенные коррективы в Пакт стабильности. Так, Франция настаивает на исключении военных расходов при определении бюджетодефицита, Италия - инвестиций, Германия добивается введения "золотого правила": равенства доли инвестиций в доли бюджетодефицита в ВВП. Аналогичные дискуссии возникли и по квоте по долгам [ 10 ] .
Многие экономисты считают пакт глупой затеей: без него долги "расточительных" стран просто были бы снижены без ущерба накоплениям в евро в целом. Сторонники же пакта утверждают, что он необходим для введения налоговой строгости и для предупреждения правительств, ведущих слишком расточительную политику, следствием которой является бюджетодефицит, что может отразиться на процентных ставках, что если пакт станет недействительным, то это отразится на доверии к евро на мировом рынке [ 13 ] .
Таблица 1. Дефицит бюджета в % от ВВП.
| страны | 2001г. | 2002г. |
| Германия | -2.6 | -2.7 |
| Франция | -1.5 | -2 |
| Италия | -1.2 | -1.2 |
| Великобритания | + 1.2 | + 0.4 |
| Испания | + 0.1 | + 0.5 |
| Нидерланды | + 1.3 | + 0.5 |
| Бельгия | 0 | -1.6 |
| Португалия | -2 | -1.6 |
дефицит(-) профицит( + )
Ярославский педагогический вестник. 2002. № 4 (33)
При всем несовершенстве экономической политики в ЕС остается надежда, что евро будет сильным конкурентом доллару как резервной валюты. Положение евро не стабильно на иностранных рынках валютных резервов и составляло к началу 2002г. 1/5 от доли денег, размещенных в долларах. ЕЦБ слишком медленно рассчитывал курсы национальных валют в отношении к евро, что возможно и явилось причиной падения евро к доллару с 1999г. по 2002г.: 1.01.1999 новая валюта стоила 1.17 доллара, а к началу 2002 года за нее давали 90 центов, к лету валюты сравнялись (см. таблицу 2), затем евро вновь сбавил темп. Глава ЕЦБ Вим Дуйзенберг утверждает, что падение евро к доллару в 2001-2002гг связано, скорее, с верой в скорый выход США из рецессии. Но вместе с тем, с ведением евро ВВП дошел до уровня Великобритании, обогнал Японию и лишь на 1 уровень ниже Америки [11]." Звездный час евро пришелся на июль 2002г ".
Парадокс в том, что сила евро объяснялась слабостью доллара. Европейцы объяснили взлет евро следующими доводами. Во-первых, разная оценка плохих и хороших новостей из США и ЕС. Во-вторых, зависимость европейских фирм, имеющих акции в США, от доллара: раньше они выступали против сильного доллара, а потом обеспокоились слабым долларом. В третьих, опасная ситуация в США с платежным балансом: бюджетодефицит Америки более чем 4%от ВНП. Как правило, если дефицит страны достигает 5 % ВНП, то ее валюту ждет падение. В-четвертых, не определилась политика КНР в отношении доллара и евро. В Китае валютные резервы превышают 233.8 млрд. доллара, доля евро - менее 15% [ 3 ] . Положение евро на мировом рынке зависит от политики КНР, но они пока не сделали никаких заявлений по этому поводу. Россияне к евро относятся пока сдержанно, т.к. доллар, без преувеличения, является главной "российской валютой". Большая часть сбережений пока хранится в долларах, поэтому России не выгодно снижение его курса. Летом 2002г. многие турагенства стали жертвами падения доллара по отношению к евро. Своим европейским партнерам они платят в евро, а цены российским клиентам выставляют в долларах или в "у.е." И 15-процентный рост евро мог самым пагубным образом сказаться на благополучии компаний. По оценкам экспертов, туры подорожали на 2.5-8%. Обозреватель журнала " Коммерсант-Деньги" С. Минаев считает, что нельзя говорить о кризисе американской экономики и доллара, т.к. с ней все в полном порядке. А падение американской валюты и взлет евро объясняется игрой спекулянтов на его понижении и повышении, т.к. евро - это всего лишь один из товаров на мировом рынке [6 ] . Не малую поддержку доллару оказала совместная интервенция Банка Японии, ФРС США и ЕБЦ, проведенная 28 июня 2002г и направленная против укрепления иены. Однако Вим Дуйзенберг заявил, что интервенция не была совместной и была проведена на средства Банка Японии. Таким образом, налицо нежелание ЕЦБ оказывать, по крайней мере, явно, поддержку доллару [ 7 ] . Последовательное снижение курса доллара выгодно для мировой экономики и для Европы. Более сильный евро интенсивно бы влиял на постепенное реформирование структур и корпоративную реструктуризацию на территории евро. Помогая поддерживать низкий уровень инфляции в Европе, сильный евро уменьшил бы давление на ЕЦБ по повышению процентных ставок.
Некоторые скептики предпочитают вообще не говорить о взлете евро. Так, аналитик ЕУИ Робин Бью утверждают, что курс евро, о котором так много говорили летом 2002г. пока держится не на экономике, а на политической воле, его рост по отношению к доллару ничего не означает, т.к. последний дешевеет по отношению к швейцарскому франку, к фунту стерлингов и к евро, а вот если бы евро дорожал по отношению к ним, это было бы уже верным сигналом его успеха.
Достаточно сравнить евро с долларом, чтобы выделить ряд проблем, мешающих новой валюте, достигнуть американской или даже превзойти его. Банкноты евро отражают лишь чисто экономическое и финансовое развитие, которое явилось основанием для его появления. Они пронизаны холодным постмодернизмом: изображения мостов, окон и ворот являются символом объединения, общности, открытость границ. На купюрах мы не находим никакого послания, лишь название и аббревиатура Европейского центрального банка (ЕБЦ) на разных языках; никакого символа Объединенной Европы, кроме географической карты; никаких политических ссылок на его основателей и историю; никакой эмблемы гарантии суверенности. На долларовых купюрах все продумано до мелочей: изображение в стиле барокко; без сокращений написано " Соединенные Штаты Америки ", " Банкнота Федеральных Резервов ", "Казначейство США", изображения здания Казначейства или Капитолия, а также политических деятелей (Вашингтона, Гамильтона, Линкольна, Гранта, Франклина); различные эмблемы и штампы. Особенно важны две формулы, синтезирующие всю теорию о деньгах: "Данная купюра является законным платежным средством всех долгов, как публичных, так и индивидуальных с одной стороны, а с другой: " Мы верим в бога ".
Последние фразы подтверждают, что валюта основана на доверии этического порядка, вечных ценностях, которые связывают институционные объединения с обществом, Таким образом можно сделать вывод, что евро в отличие от доллара чисто функциональная валюта, инструмент обмена, пренебрегающая прошлым, а значит имеющая слабую связь с будущим, а причина этого в желании опираться на символы общие для разных наций, все-таки стремящихся к единению [ 9.с.19 ] .
Таблица 2. Обменный курс евро к доллару.
| Дата | Обменный курс |
| 01.01.99 | 1.17 |
| 02.01.02. | 0.90 |
| 06.01.02 | 0.86 |
| 14.03.02 | 0.88 |
| 28.04.02 | 0.90 |
| 28.05.02 | 0.93 |
| 21.06.02 | 0.97 |
| 09.07.02 | 0.99 |
| 15.07.02 | 1 |
| 23.08.02. | 0.9666 |
| 28.08.02 | 0.98 |
| 05.09.02 | 0.9991 |
| 12.09.02 | 0.9815 |
[ 7,8. ]
На данный момент ЕС состоит из 15 стран, и это не предел. Президент Конвенции Жискар Д"Эстен хочет сделать европейскую систему более совершенной, чтобы она удовлетворила 25 стран-членов. Но с ноября 2002г. все страны, желающие вступить в ЕС, должны следовать пакту о евро: войти в ЕС и в течение 2-х лет и ждать, пока их национальная валюта пройдет европейский механизм "очистки", а также необходимо соответствовать критериям Маастрихского договора. Это развеяло те аргументы, что некоторые страны могут воспользоваться досрочным принятием евро [ 16 ] .