Портфель ценных бумаг (стр. 17 из 19)
За отчетный период объем инвестиций Банка (без учета векселей) увеличился на 37% и на конец года составил 1809,3 млрд. руб. Их удельный вес в активах вырос за 1996 год с 21% до 24%. По состоянию на 01.01.97 инвестиции в различные инструменты финансового рынка, номинированные в рублях, составили 87% всех инвестиций Банка, увеличившись по сравнению с началом года в 1,6 раза.
Представление о динамике инвестиций Банка в рублях в 1996 году и изменениях в их структуре дают следующая таблица.
Динамика инвестиций Мосбизнесбанка в 1996 г. по операциям в рублях (в млрд. руб.)
Таблица 12
| Вид ценных бумаг | 1.01.96 | 1.04.96 | 1.07.96 | 1.10.96 | 1.01.97 | Увеличение за год, раз |
| Акции | 0,3 | 0,3 | 1,2 | 49,7 | 6,4 | 21,3 |
| Долговые обязательства субъектов федерации | 16,6 | 57,6 | 7,8 | 24,2 | 40,7 | 2,5 |
| Негосударственные долговые обязательства | 0,6 | 0,6 | 0,6 | - | - | - |
| Государственные долговые обязательства | 970,1 | 749,6 | 798,2 | 898,9 | 1378,3 | 1,4 |
| Векселя | 9,8 | 34,2 | 31,0 | 85,7 | 182,6 | 18,6 |
| Итого | 997,4 | 842,3 | 838,8 | 1058,5 | 1608,0 | 1,6 |
Подавляющая часть инвестиций Банка в рублях (более 83%) была сосредоточена на рынке государственных краткосрочных облигаций и облигаций федерального займа (ГКО—ОФЗ). С момента выпуска этих государственных ценных бумаг Мосбизнесбанк является одним из крупнейших его операторов. Высокая активность Банка на рынке ГКО—ОФЗ в 1996 году была обусловлена высокой доходностью, надежностью и ликвидностью этих инструментов финансового рынка.
В 1996 году Мосбизнесбанк по объему вложений в государственные долговые обязательства входил в первую десятку крупнейших операторов данного рынка, что обусловило получение им статуса первичного дилера.
Таблица 13
| до 45 | 45-90 | 90-180 | свыше 180 | |
| дней | дней | дней | дней | |
| ГКО | 177,5 | 395,4 | 186,4 | 553,2 |
| ОГСЗ | - | - | 2,0 | 63,8 |
| МКО | - | - | 15,9 | 24,8 |
На конец 1996 года структура срочной задолженности ГКО, ОГСЗ, МКО имела следующий вид (в млрд. руб.):
Банкнотные операции.
Мосбизнесбанк занимает третье место среди десяти уполномоченных банков России, осуществляющих операции по поставке в страну наличной иностранной валюты из-за границы.
Динамика объема ввоза Мосбизнесбанком наличной валюты из-за границы характеризуется следующими данными:
Таблица 14
| Год | Млн. долл. США |
| 1993 | 270 |
| 1994 | 1000 |
| 1995 | 1746 |
| 1996 | 2200 |
Банком установлены долговременные партнерские отношения со всеми ведущими западными банками, специализирующимися на рынке оптовых поставок наличной валюты. Несмотря на жесткую конкуренцию на этом сегменте денежного рынка с другими финансовыми институтами России, Банк за последние четыре года постоянно увеличивал количество своих зарубежных банков-партнеров.
Таблица 15
| Год | Количество банков контрагентов Мосбизнесбанка на рынке иностранной валюты |
| 1993 | 20 |
| 1994 | 40 |
| 1995 | 60 |
| 1996 | 70 |
Развитие корреспондентских отношений
В отчетном году Мосбизнесбанк последовательно закреплял свои позиции в качестве одного из ведущих клиринговых банков страны по операциям в рублях и иностранной валюте. Особенно активно развивались корреспондентские отношения с зарубежными банками. В течение 1996 года корреспондентская сеть Банка по счетам типа «лоро» пополнилась за счет 78 новых зарубежных и отечественных банков и увеличилась до 376 банков-корреспондентов. Число иностранных банков-корреспондентов при этом составило 283; в 40 из них Банк имеет счета типа «ностро». На 1 января 1997 года Мосбизнесбанк имел корреспондентские счета «ностро» в рублях и иностранной валюте в более чем 70 зарубежных и российских банках.
Выполнение экономических нормативов ЦБ РФ.
Несмотря на постоянное ужесточение в 1996 году обязательных нормативов деятельности коммерческих банков, Мосбизнесбанк с большим запасом выполнял все установленные Банком России нормативы.
Соблюдение Мосбизнесбанком экономических нормативов ЦБ РФ (по балансу на 1 января 1997 г.)
Таблица 16
| Наименование норматива | Требование ЦБ РФ | фактические значения | |
| Н1 | отношение капитала банка к суммарному объему активов, взвешенных с учетом риска | не менее 5 % | 20,8 % |
| Н2 | отношение суммы ликвидных активов банка к сумме обязательств банка по счетам до востребования и на срок до 30 дней | не менее 20 % | 60,7 % |
| НЗ | отношение суммы высоколиквидных активов к сумме обязательств банка по счетам до востребования | не менее 10 % | 245,2 % |
| Н4 | отношение выданных банком кредитов сроком погашения свыше года к капиталу банка, а также обязательствам банка по депозитным счетам, полученным кредитам и другим долговым обязательствам на срок выше года | не более 120% | 17,2 % |
| Н5 | соотношение ликвидных активов и суммарных активов банка | не менее 10 % | 45,4% |
| Н6 Н7 | максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков | не более 60 % капитала банка | 22,1 % |
| максимальный размер крупных кредитных рисков | не более 10-кратного размера капитала банка | 1,8 | |
| Н8 | максимальный размер риска на одного кредитора (вкладчика) | не более 60 % капитала банка | 11,7 % |
| Н9 | максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств, предоставленных банком в отношении одного акционера (юридического или физического лица) | не более 20 % капитала банка | 7,6 % |
| Н10 | максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств, предоставленных банком в отношении одного инсайдера | не более 10 % капитала банка | 0,20 % |
| Н11 | максимальный размер привлеченных денежных вкладов (депозитов) населения | не более 100% капитала банка | 62,4% |
| Н12 | норматив использования собственных средств банка для приобретения долей (акций) других юридических лиц | не более 25 % капитала банка | 16,4% |
| Н12.1 | норматив использования собственных средств банка для приобретения долей (акций) одного юридического лица | не более 10 % капитала банка | 9,5 % |
| Н13 | отношение выпущенных кредитной организацией векселей и банковских акцептов в рублях и иностранной валюте к капиталу банка | не более 200 % | 28,8 % |
Управление портфелем ценных бумаг Мосбизнесбанка
Управление портфелем ценных бумаг — это некоторым образом перераспределение инвестиций между набором финансовых активов, причем по окончании срока жизни составляющие портфель финансовые активы должны быть конвертированы в денежные средства. Оптимальным является такое управление, при котором перераспределение активов максимизирует возможную доходность при сохранении или увеличении уровня ожидаемой доходности. Проще говоря, выводить денежные средства из операций с государственными краткосрочными облигациями (ГКО) для работы с акциями приватизированных предприятий (АПП) целесообразно только при том условии, что при появляющейся возможности получить более высокую доходность инвестор получит в худшем случае доходность не ниже доходности по ГКО.
Принципиально задача управления отличается от задачи формирования портфеля только наличием ненулевых начальных величин инвестиций в каждый финансовый актив из допустимого набора.
Для формирования портфеля АКБ Мосбизнесбанк выделены денежные средства в размере 2500000 млн. руб. и банковский вексель на сумму 606860,96 млн. под 105% годовых до 2 января 1995 г. Работы по портфелю начаты 1 ноября 1994 г., а день окончания работ — 3 мая 1995 г. Таким образом, срок жизни портфеля составляет 183 календарных дня.
Структура портфеля Таблица 17
| Финансовый инструмент | Инвестируемая сумма, млн. руб. |
| ГКО | 2500000 |
| АПП | 1000000 |
| Банковский вексель | 868600 |
| Валютные фьючерсы | 212401,35 |
| Портфель | 4581001,35 |
Сформировать портфель решено из ГКО, акций приватизированных предприятий, валютных фьючерсных контрактов на доллар США и банковского депозита (БД). Заданы следующие значения доходностей формируемого портфеля, % годовых: ожидаемая доходность — 90, средняя —150 и возможная доходность — 270. На основе этих данных была рассчитана структура формируемого портфеля и произведено распределение инвестиций между активами.
Управление портфелем представляет собой принятие решений по управлению двухуровневой иерархической структурой. Первый уровень управления — распределение и перераспределение инвестиций между финансовыми инструментами, а второй — управление активами внутри конкретного финансового инструмента. Например, инвестиции в акции приватизированных предприятий рассматриваются как сумма для формирования и управления портфелем из акций различных эмитентов, естественно, используя изложенный выше метод.
Для операций на рынке ГКО выделено 2500000 млн. руб. Период инвестирования составил 178 календарных дней. За отчетный период было проведено 18 операций купли-продажи облигаций.
На рис. 15 представлена динамика текущей стоимости портфеля, составленного из ГКО.